Kejatuhan crypto kemarin dijelaskan dengan kerusakan, bagaimana itu terjadi, dan mengapa
Kami melihat kejatuhan terbesar dalam sejarah crypto dengan $19.2 miliar yang dilikuidasi dan sekitar $800 miliar dalam nilai yang dihapus di seluruh papan.
Altcoin terkena dampak paling parah, dengan banyak yang jatuh 50% atau lebih dalam waktu hanya beberapa jam.
Harga untuk beberapa token, seperti IOTX di Binance, bahkan sempat mencapai nol karena kekacauan.
Tapi apa yang sebenarnya memulai kejatuhan ini?
Untuk menjelaskannya dengan sederhana, pikirkan itu seperti reaksi berantai dalam permainan kursi musik yang sangat terpengaruh.
Ketika musik berhenti, banyak pemain terpaksa keluar, membuat keadaan semakin buruk untuk semua orang.
Langkah 1: Persiapan dan mengapa pasar rentan?
Perdagangan kripto, terutama di CEX, sering melibatkan leverage: meminjam uang untuk memperbesar taruhan pada pergerakan harga.
Pedagang menggunakan akun "margin" di mana mereka menyetor jaminan (seperti kripto lainnya) untuk meminjam lebih banyak.
"Cross-margin" berarti satu kolam jaminan mendukung beberapa perdagangan di berbagai aset.
Pada awal Oktober 2025, pasar sudah terlalu panas:
Leverage Tinggi Di Mana-mana: Pedagang sudah memaksimalkan posisi long (taruhan harga akan naik), terutama di altcoin dan meme.
Minat terbuka (total taruhan) sangat tinggi, membuat pasar rentan.
Pasar Terlarut: Saat ini ada lebih dari 50 juta token (diharapkan mencapai 100 juta segera), menyebarkan likuiditas tipis.
Banyak meme berkualitas rendah yang terdaftar untuk keuntungan pertukaran cepat, yang menyebabkan siklus pompa-dan-buang.
Pemicu Eksternal: Tarif Trump memicu jatuhnya awal ini.
Bitcoin dan Ethereum pertama kali turun, menarik segalanya ke bawah karena korelasi yang tinggi.
Altcoin sangat berisiko karena memiliki buku pesanan yang lebih tipis (lebih sedikit pembeli/penjual), sehingga penjualan kecil dapat menyebabkan penurunan besar.
Langkah 2: Pemicu dan Likuidasi yang Mengalir
Setelah harga mulai jatuh (misalnya, Bitcoin melanggar level kunci), kerusakan yang sebenarnya dimulai.
Likuidasi Otomatis Berlangsung: Bursa secara otomatis menjual jaminan untuk menutupi pinjaman ketika posisi mengalami kerugian.
Bagi pengguna cross-margin, ini berarti menjual semua aset yang mereka miliki dan itu sering kali altcoin untuk membayar kembali pinjaman.
Efek Domino: Satu likuidasi menyebabkan penurunan harga lebih lanjut, memicu lebih banyak likuidasi. Lebih dari $550 juta dalam posisi futures terhapus dalam beberapa menit.
Ini menciptakan "cascade likuidasi" atau "flush," di mana kepanikan menyebar dengan cepat dan menyebabkan $20B+ dalam likuidasi.
Dan inilah alasan mengapa saya selalu memberi tahu kalian untuk berhati-hati dari leverage.
Mengakhiri dengan catatan positif: Jangan pernah menyerah, jika kamu terkena jangan khawatir, kamu akan bangkit kembali lebih keras.
Jika sejarah terulang, peristiwa seperti ini sebenarnya memulai bull run terbesar.
Jatuhnya Covid 2020 memulai altseason 2021, pasar jatuh FTX & Luna menandai dasar $15,400 untuk Bitcoin dan sekarang naik 8x dari situ.
Saya rasa kita masih akan melihat Q4 yang parabolik dan penanda pasar hanya menyiapkan panggung untuk itu dengan semua posisi long terhapus.