✅ Argumen untuk Q4 yang Kuat
1. Ledakan Capex AI / Teknologi
Investasi bisnis dalam AI, infrastruktur cloud, pusat data, dan perangkat lunak tetap menjadi mesin pertumbuhan utama. Banyak perusahaan yang memprioritaskan pengeluaran modal untuk mendapatkan keuntungan, yang dapat meningkatkan margin dan pendapatan untuk perusahaan teknologi dan yang terkait dengan teknologi.
2. Ketahanan Konsumen (untuk saat ini)
Belanja konsumen belum runtuh. Banyak proyeksi mengharapkan konsumsi tetap menjadi faktor pendukung, terutama di segmen pendapatan yang lebih tinggi.
3. Pelonggaran Kebijakan Moneter / Pemotongan Suku Bunga
Fed secara luas diperkirakan akan memangkas suku bunga lebih lanjut di Q4, mengurangi tekanan pada pelayanan utang dan berpotensi mendukung pertumbuhan kredit dan margin.
4. Kekuatan Selektif di Sektor
Beberapa sektor, terutama maskapai penerbangan, telah memberikan sinyal prospek Q4 yang kuat. Misalnya, United mengharapkan pendapatan kuartalan tertinggi yang pernah ada, mengutip permintaan perjalanan yang kuat dan kekuatan harga.
Lainnya dengan jangkauan global mungkin akan mendapat manfaat dari dolar yang lebih lemah (jika itu terjadi) yang mengonversi pendapatan asing dengan lebih menguntungkan.
---
⚠️ Hambatan / Risiko
1. Inflasi Tarif & Tekanan Biaya
Kenaikan tarif dan biaya rantai pasokan dapat mengikis margin, terutama dalam barang konsumen, manufaktur, dan sektor yang bergantung pada impor.
2. Pelunakan Pasar Tenaga Kerja / Tekanan Upah
Beberapa tanda pendinginan dalam perekrutan dan pertumbuhan upah yang lebih lambat dapat membatasi permintaan konsumen. Jika pengangguran sedikit meningkat, itu akan mengikis kepercayaan dan pengeluaran.
3. Pertumbuhan PDB yang lebih lambat / Perlambatan Pertumbuhan Ekonomi
Banyak perkiraan mengharapkan perlambatan pada Q4. Misalnya, EY memperkirakan pertumbuhan PDB riil Q4 2025 akan melambat menjadi ~1,2% tahun ke tahun.
Konferensi Dewan memperingatkan bahwa tarif akan lebih membebani pada akhir 2025 dan awal 2026.
4. Penilaian & Risiko Pasar / Volatilitas Sentimen
Jika ekspektasi sangat tinggi menjelang Q4, panduan yang terlewat atau guncangan makro dapat menyebabkan koreksi tajam meskipun keuntungan adalah "kuat" dalam istilah absolut.
5. Divergensi Sektoral
Tidak semua sektor akan berfungsi dengan baik. Beberapa (misalnya barang konsumsi diskresioner, manufaktur yang bergantung pada impor) mungkin lebih kesulitan dibandingkan teknologi, perangkat lunak