Dalam 24 jam terakhir, seluruh jaringan kehilangan 225 juta dolar AS, dan 130 ribu investor menjadi korban pertarungan long dan short. Ini bukan sekadar fluktuasi angka, tetapi juga merupakan persiapan awal perubahan likuiditas global.
1. Kondisi Pasar: Dua arah long dan short saling menghancurkan secara brutal
Bitcoin mengalami pertarungan sengit di level 110 ribu dolar AS, volatilitas harian melebihi 3%, harga berulang kali berfluktuasi naik turun antara 110.000 dolar AS dan 111.000 dolar AS. Fluktuasi yang sangat tajam ini langsung menyebabkan banyak liquidasi besar-besaran:
· Long liquidasi: 9,380.43 juta dolar AS
· Short liquidasi: 1,31 miliar dolar AS
· Liquidasi terbesar: Kontrak BTCUSD senilai 8 juta dolar AS di exchange Bybit
Interpretasi ala Phyrex: Proporsi likuidasi posisi pendek mencapai 58%, menunjukkan bahwa sentimen pasar masih cenderung bullish, tetapi kerentanan leverage terungkap di bawah volatilitas yang tajam. Sebagian besar investor mencoba untuk membeli di dasar, tetapi terjatuh sebelum fajar.
2. Arah dana: Peringatan di balik keluarnya besar-besaran ETF
Yang lebih patut dicermati adalah, ETF Bitcoin spot AS mengalami keluarnya dana besar-besaran dalam satu minggu sebesar 1,23 miliar dolar AS (sekitar 9,6 miliar dolar Hong Kong), mencetak rekor penarikan terbesar kedua sejak diluncurkan tahun lalu.
Logika mendalam dari penarikan dana:
· Ini bukan sekadar pengambilan keuntungan, tetapi kekhawatiran institusi terhadap gelembung keseluruhan aset keuangan AS
· Pasar crypto sebagai indikator awal likuiditas, sering kali bereaksi lebih awal daripada saham AS
· Emas turun dari level tinggi 4380 dolar AS ke tepi 4000 dolar AS, membentuk fenomena aneh di mana aset safe-haven mengalami penyesuaian bersamaan
“Ketika Bitcoin dan emas dijual bersamaan, itu bukan masalah pasar tunggal, melainkan resonansi dari pengetatan likuiditas global.”
3. Peringatan dari keterkaitan makro: cryptocurrency telah menjadi "indikator awal" likuiditas
Hari ini, pasar global menunjukkan pola yang aneh:
· Saham AS berfluktuasi, Dow Jones turun 0,71%, Nasdaq turun 0,93%
· Saham China menguat secara terbalik, indeks Nasdaq Golden Dragon China naik lebih dari 1,5%
· Harga minyak internasional melonjak tajam, kontrak berjangka minyak mentah WTI naik lebih dari 5%, menjadi 61,5 dolar AS per barel
Rantai logika kunci:
Kebijakan tarif AS → penyusutan laba perusahaan → memburuknya ekspektasi ekonomi riil → gelombang pencairan aset berisiko. Pasar crypto memiliki ukuran kecil dan likuiditas tinggi, sering kali bereaksi lebih awal terhadap pergerakan dana di saham AS. Keluarnya besar-besaran ETF kali ini mungkin menandakan kecemasan kolektif Wall Street terhadap valuasi tinggi saham AS.
4. Kebijakan dan tokoh: makna politik dari ampunan Zhao Changpeng
Mantan CEO Binance Zhao Changpeng diampuni oleh Trump, pernyataan Gedung Putih menyebutkan langkah ini bertujuan untuk "mengoreksi penegakan hukum yang berlebihan oleh pemerintahan Biden sebelumnya terhadap industri cryptocurrency". Zhao Changpeng kemudian menyatakan: "Akan berusaha sekuat tenaga, membantu AS menjadi pusat cryptocurrency".
Penjelasan mendalam:
· Strategi dukungan pemerintah Trump terhadap cryptocurrency telah beralih dari kepatuhan regulasi menjadi perebutan kekuasaan ekosistem
· Namun, kebijakan jangka pendek yang menguntungkan sulit untuk mengimbangi tekanan likuiditas makro, pasar perlu waspada terhadap "kegembiraan berita" dan "perbedaan likuiditas"
5. Fokus malam ini: Data CPI akan menentukan arah jangka pendek
Pukul 20:30 waktu Beijing malam ini akan diumumkan data CPI AS untuk bulan September, pasar memperkirakan kenaikan tahunan sebesar 3,1%.
Analisis skenario yang mungkin:
· Jika data sesuai atau di bawah ekspektasi: semakin memperkuat harapan penurunan suku bunga The Fed minggu depan (probabilitas saat ini sudah mencapai 98,3%), menguntungkan rebound Bitcoin
· Jika data di atas ekspektasi: mungkin mendorong dana kembali ke aset safe-haven, sekali lagi menguji dukungan Bitcoin di 10 ribu dolar AS
Geoffrey Kendrick, kepala penelitian mata uang digital Standard Chartered Bank (yang sebelumnya berhasil meramalkan Bitcoin mencapai 10 ribu dolar AS) berpendapat:
"Bitcoin menembus batas psikologis 10 ribu dolar AS 'hampir tidak terhindarkan', tetapi ini mungkin adalah terakhir kalinya menembus 10 ribu dolar, disarankan bagi investor untuk masuk pasar."
6. Level kunci di sisi teknis: garis batas bullish-bearish
Para analis mencapai kesepakatan mengenai level teknis kunci Bitcoin:
· Level dukungan: 10 ribu dolar AS (merupakan dukungan psikologis sekaligus berada di garis rata-rata bergerak 365 hari)
· Level resistensi: 11,1 ribu dolar AS (melampaui posisi ini akan membuka ruang kenaikan lebih lanjut)
Kepala penelitian CryptoQuant Julio Moreno memperingatkan: "Jika zona 10 ribu dolar AS runtuh, tekanan penjualan mungkin akan mempercepat".
7. Faktor musiman: Data historis mendukung rebound kuartal keempat
Berdasarkan data CoinGlass, sejak 2013:
· Rata-rata kenaikan Bitcoin di bulan Oktober adalah 19,8%
· Rata-rata kenaikan bulan November mencapai 46%
Bulan Oktober dan November biasanya adalah dua bulan terkuat untuk Bitcoin, memberikan dukungan data historis untuk kemungkinan rebound di masa mendatang.
8. Kesimpulan: Tiga titik pengamatan utama di masa depan
1. Aliran dana ETF Bitcoin: jika keluar bersih selama 3 minggu berturut-turut, atau mengkonfirmasi tren pengurangan oleh institusi
2. Kinerja saham teknologi AS: jika Nasdaq menembus, pasar crypto sulit untuk bertahan sendiri
3. Indikator likuiditas dolar AS: perhatikan suku bunga obligasi AS dan ritme pengurangan neraca Fed
Nasihat terakhir:
"Pasar tidak pernah kekurangan peluang, yang kurang adalah disiplin untuk menjaga amunisi. Ketika likuiditas surut, siapa yang telanjang akan terlihat jelas. 10 ribu dolar AS bukan hanya level teknis, tetapi juga garis pertahanan psikologis. Menjaganya, semangat bullish tetap ada; kehilangannya, persiapan ulang menanti."