CEO Bitwise Hunter Horsley baru-baru ini berpendapat bahwa “siklus kripto empat tahun” yang telah lama ada tidak lagi mencerminkan struktur pasar saat ini.
Menurut Horsley, peluncuran ETF Bitcoin spot—dikombinasikan dengan lanskap regulasi yang telah berkembang secara signifikan—telah secara fundamental mengubah perilaku peserta pasar. Akibatnya, siklus klasik yang terkait dengan peristiwa halving Bitcoin kehilangan relevansinya.
Aliran modal yang didorong oleh ETF sedang membentuk dinamika pasar: kendaraan-kendaraan ini telah memperkenalkan kelas investor baru yang insentif dan pola perdagangan mereka berbeda tajam dari siklus yang didorong oleh ritel di dekade sebelumnya. Aliran semacam itu telah membuat pasar lebih bersifat institusional dan jauh lebih tidak terduga hanya berdasarkan pengurangan pasokan dari halving.
Horsley lebih lanjut mencatat bahwa meskipun pasar mungkin sudah memasuki fase korektif, kripto sekarang tampaknya berada di ambang keluar dari penurunan tersebut. Dia menekankan bahwa lingkungan secara keseluruhan untuk mengalokasikan modal ke aset digital "tidak pernah sekuat ini," didukung oleh kejelasan regulasi yang lebih baik, permintaan institusional yang kuat, dan struktur pasar yang lebih matang.
Dari perspektif investasi, pandangan ini menekankan pergeseran struktural yang lebih luas: kripto sedang bertransisi menjadi kelas aset institusional sepenuhnya, di mana model berbasis siklus tradisional mungkin tidak lagi cukup untuk menangkap perilaku pasar.
$MET BTC BANK