$**Wawasan On-Chain:** Dengan perdagangan Bitcoin sekitar **$96K**, data menunjukkan bahwa **~99% koin yang diperoleh dalam 155 hari terakhir saat ini berada di bawah dasar biaya mereka**.

Ini menempatkan **kelompok pemegang jangka pendek (STH)** di bawah stres maksimum. Secara historis, ketika STH menghadapi kerugian yang hampir sepenuhnya tidak terealisasi:

- **Tekanan pengeluaran meningkat**, meningkatkan kemungkinan kapitulasi jangka pendek.

- **Dasar biaya STH menjadi resistensi kunci**, karena profitabilitas lenyap.

- Volatilitas pasar sering meningkat saat tangan yang lebih lemah keluar dan tangan yang lebih kuat menyerap pasokan.

$UNI

$SUI

$ICP

Meskipun ini tidak menjamin pembalikan segera, kondisi kerugian STH yang ekstrem seperti ini telah berulang kali bertepatan dengan **fase korektif tahap akhir** dalam siklus sebelumnya.