🔍 2026 Perkiraan Pasar Saham AS
Pendapatan Sedang hingga Kuat + Dorongan AI
Morgan Stanley: Optimis terhadap ekuitas AS pada 2026. Mereka mengharapkan peningkatan efisiensi yang didorong oleh AI, kebijakan pro-siklus, dan pengungkit operasional yang kuat untuk mendukung pendapatan.
Federated Hermes: Melihat produktivitas yang semakin cepat dari AI, yang dapat meningkatkan margin dan menyediakan katalis baru untuk pasar ekuitas.
Suku Bunga & Kebijakan Moneter
Morgan Stanley memproyeksikan pemotongan suku bunga di awal 2026, dan mengharapkan imbal hasil Treasury 10 tahun turun.
DWS lebih berhati-hati: bahkan dengan pemotongan, inflasi mungkin tetap lengket (mereka memprediksi inflasi AS sekitar 3,0% pada 2026).
Pertumbuhan
Menurut IMF, inflasi AS harus moderat dan konvergen menjadi sekitar 2,2% pada 2026.
Asumsi pasar modal jangka panjang J.P. Morgan menunjukkan bahwa ekuitas besar AS akan memberikan imbal hasil ~6,7% per tahun, didorong oleh penerapan teknologi yang berkelanjutan dan nasionalisme ekonomi / adopsi AI.
Goldman Sachs: Lebih berhati-hati — mereka memprediksi kenaikan 6% di S&P 500 pada pertengahan 2026.
Bank of America: Pandangan “Konstruktif”. Mereka mengharapkan S&P 500 dapat mencapai ~7.200 pada pertengahan 2026.
Asumsi Imbal Hasil Jangka Panjang
Menurut J.P. Morgan, portofolio saham-obligasi tradisional 60/40 dapat memberikan imbal hasil tahunan ~6,4%, tetapi “60/40+” (dengan alternatif dan aset riil) dapat memberikan ~6,9%.
Ini menunjukkan banyak lembaga besar tidak mengharapkan lonjakan jangka pendek yang besar, tetapi imbal hasil yang solid dan berkelanjutan.
⚠️ Risiko Utama & Ketidakpastian
Risiko valuasi: Jika antusiasme AI terlalu dibesar-besarkan, kelipatan dapat menyusut, terutama di sektor teknologi.
Ke kejutan inflasi: Inflasi dapat kembali mempercepat atau tetap lengket, membatasi seberapa dalam Fed dapat memotong suku bunga.
Angin global: Risiko geopolitik, ketegangan perdagangan, atau perlambatan di ekonomi asing dapat menyeret ekuitas AS.
Volatilitas suku bunga: Bahkan jika Fed memotong, imbal hasil obligasi mungkin tidak turun secepat atau serendah yang diharapkan, yang dapat menekan valuasi ekuitas.
Risiko konsentrasi: Banyak potensi keuntungan ekuitas AS mungkin terus didorong oleh nama-nama megacap teknologi / AI.