Di jalur pinjaman DeFi, Morpho (@morpholabs) pasti adalah cerita "kuda hitam yang terbalik" yang paling mencolok antara tahun 2024-2025. Awalnya, itu hanya merupakan pengoptimal suku bunga yang berjalan di atas Aave dan Compound, membantu pengguna mendapatkan hasil yang lebih tinggi daripada kolam asli. Namun, sejak diluncurkannya Morpho Blue pada tahun 2024, sebuah pinjaman yang tidak dapat diubah, modular, dan permissionless, Morpho benar-benar menyelesaikan transformasi dari "parasit" menjadi "penguasa infrastruktur". Sekarang, Morpho bukan lagi sekadar protokol, tetapi merupakan "Jaringan Pinjaman Universal" (Universal Lending Network) untuk seluruh DeFi. Ini telah sepenuhnya membuka sumber inti mesin pinjaman (Morpho Blue), tidak dapat diubah, manajemen risiko, dan lapisan produk (Vaults) sepenuhnya terbuka untuk kurator pihak ketiga untuk membangun. Ini setara dengan membawa pinjaman DeFi dari era "kolam besar yang seragam" ke era "modular yang beraneka ragam". Karena keterbukaan dan efisiensi yang ekstrem ini, Morpho menarik banyak pemain top untuk bekerja sama. Hingga November 2025, TVL Morpho telah stabil di atas seratus miliar dolar AS (akumulasi multi-rantai), dan skala pinjaman aktif bahkan sempat secara singkat melampaui Aave, menjadikannya yang pertama di dunia. Berikut adalah "sejarah cinta" antara Morpho dan berbagai proyek/organisasi crypto besar, benar-benar seperti versi DeFi dari "Game of Thrones": 1. Bekerja sama dengan Coinbase: kolaborasi "DeFi Mullet" yang paling berat (backend institusi + frontend ritel)
Pertengahan 2024 hingga awal 2025, Coinbase langsung memakai Morpho sebagai mesin dasar, menghidupkan kembali bisnis pinjaman berbasis BTC untuk mendapatkan USDC.
Pengguna dapat langsung menggunakan BTC sebagai jaminan untuk meminjam hingga 100.000 dolar AS USDC di aplikasi Coinbase, tanpa perlu keluar dari platform sentralisasi, sementara di belakang layar seluruhnya berjalan di atas Morpho Blue.
Pada bulan Oktober 2025, produk ini telah menyediakan total lebih dari 350 juta dolar AS, dengan pinjaman melebihi 180 juta dolar, menjadi senjata andalan Coinbase untuk masuk ke DeFi.
Kolaborasi ini secara langsung membawa Morpho dari komunitas DeFi para penggemar teknologi ke hadapan jutaan pengguna utama.
2. Kolaborasi dengan Crypto.com & Cronos: membawa DeFi kepada lebih dari 100 juta pengguna CEX
Pada bulan Oktober 2025, Crypto.com mengumumkan integrasi penuh dengan Morpho Vaults, memungkinkan pengguna menghasilkan imbal hasil dinamis menggunakan BTC/ETH yang telah dibungkus (CDCBTC, CDCETH).
Ini setara dengan memasukkan langsung Vaults tingkat institusi Morpho ke dalam produk-produk seperti Earn dan Borrow Crypto.com.
Rantai Cronos juga menjadi medan ekspansi penting, dengan pasar khusus stablecoin yang akan diluncurkan pada kuartal keempat tahun 2025.
3. Kolaborasi dengan Gauntlet: mitra risiko papan atas yang beralih dari Aave
Pada tahun 2024, setelah Gauntlet berpisah dengan Aave, mereka langsung sepenuhnya beralih ke Morpho dan menjadi Curator Risiko paling aktif.
Gauntlet menciptakan berbagai Vault seperti Prime, Core, dan Frontier di Morpho, mengelola aset bernilai puluhan miliar dolar.
Bahkan membantu menghidupkan kembali Compound di Polygon—Compound secara langsung meninggalkan pengembangan sendiri dan menggunakan Morpho Blue sebagai mesin dasar, dengan Gauntlet menangani manajemen risiko, operasi ini bisa disebut sebagai 'lawan menjadi rekan'.
4. Kolaborasi dengan Curators top dan institusi lain yang bersinar seperti bintang-bintang
Banyak tim institusi seperti Steakhouse Financial, Re7 Capital, Clearstar Labs, Keyrock, dan Hyperithm menjalankan Vaults di Morpho, mengelola aset utama seperti ETH, stETH, wBTC, dan USDC.
Yayasan Ethereum turut terlibat langsung: pada tahun 2025, mereka secara berkala menyetor ribuan ETH dan jutaan stablecoin ke Vaults Gauntlet dan Steakhouse, setara dengan memberikan 'stempel kepercayaan resmi' bagi Morpho.
Proyek DeFi lama seperti Lido, Instadapp, Safe{Wallet}, Enzyme, dan dHEDGE juga mengintegrasikan Morpho secara mendalam.
5. Ekspansi cepat lintas rantai dan ekosistem baru
Base (L2 Coinbase): Morpho sudah menjadi protokol DeFi dengan jumlah penyimpanan terbesar di Base.
Rantai baru seperti Hyperliquid, Katana, Arbitrum, Optimism, dan World Chain semua memilih Morpho sebagai lapisan pinjaman utama.
Bahkan Berachain secara langsung mengfork Morpho Blue untuk membuat lapisan kredit mereka sendiri (disebut BEND).
Mengapa semua orang suka bekerja sama dengan Morpho? Dalam empat kalimat sederhana:
Efisiensi modal maksimal: pencocokan P2P + pasar terpisah, tingkat utilisasi sering mencapai lebih dari 90%, menghasilkan imbal hasil lebih tinggi bagi pemberi pinjaman dan suku bunga lebih rendah bagi peminjam.
Benar-benar tanpa izin: siapa pun dapat membuat pasar atau Vault baru dalam hitungan menit, tanpa perlu voting tata kelola atau kunci admin.
Ramah institusi: suku bunga tetap, jangka waktu tetap, eksekusi sepenuhnya terverifikasi di blockchain, sangat sesuai dengan kebutuhan TradFi dan RWA.
Efek kemenangan menang semua: siapa pun yang lebih dulu terintegrasi, akan menguasai likuiditas dan pengguna terbaik.
Dari optimizer kecil pada tahun 2022, hingga menjadi 'raja infrastruktur pinjaman DeFi' pada tahun 2025,#Morpho Hanya dalam waktu tiga tahun, berkat sifat terbuka, transparan, dan efisien, berhasil mendorong para pendahulu seperti Aave, Compound, dan Spark mundur satu per satu. Saat ini, Morpho bukan lagi sekadar protokol, melainkan sebuah kerajaan ekosistem utuh. Semua pemain yang ingin mengembangkan kredit di blockchain akhirnya akan menyadari: tidak bisa menghindari Morpho. Di masa depan, ketika kita berbicara tentang meminjam uang di blockchain, mungkin secara implisit kita sudah berarti meminjam di Morpho.
Kali ini, Morpho benar-benar menaikkan langit-langit DeFi pinjaman secara signifikan! 🦋
