Secara realistis, dalam putaran bull market ini, proyek #DeFi yang benar-benar membuat saya terkesan tidak banyak. Sebagian besar DEX masih dengan cara lama: bersaing dalam biaya, jangkauan, dan insentif, yang pada akhirnya membuat kita terjebak tanpa hasil, atau malah menjadi sebuah kolam likuiditas yang "semi-terpusat".
Dan sebagai seorang veteran yang telah berkecimpung di dunia cryptocurrency selama bertahun-tahun, saya baru-baru ini sangat terkesan dengan proyek @Terminal_fi. Ini bukan DEX biasa; di baliknya ada Ethena Labs yang telah menciptakan USDe, sebuah sintetis dolar, yang setara dengan memegang kunci "dolar asli kripto" untuk merekonstruksi pasar perdagangan. Selain itu, posisi #Terminal bukanlah bersaing dengan Uniswap atau HyperLiquid, tetapi menyatukan seluruh aliran dana + aliran keuntungan ekosistem #Ethena, menjadikan USDe / sUSDe sebagai “dasar modal baru” dalam DeFi, dengan aset yang didukung termasuk USDe, sUSDe, USDtb (aset pendapatan dolar yang didukung oleh BlackRock BUIDL), ETH, BTC.
Ketika saya melihat data itu untuk pertama kalinya, saya memang sedikit tidak sabar. Pertama-tama, orang ini sudah mengunci lebih dari 300 juta dolar AS sebelum resmi dibuka, langsung memecahkan rekor persiapan DEX. Bagaimana caranya? Mereka membuat tiga "kolam investasi VIP", yang memungkinkan semua orang untuk menyimpan uang dan mendapatkan tempat: 225 juta USDe (dolar sintetis Ethena), 10.000 ETH, dan 100 BTC. Sekarang ketiga kolam ini semua telah diserbu, seperti "antrian pembukaan toko terkenal di dunia kripto". Yang lebih gila adalah, lebih dari 10.000 alamat dompet yang berpartisipasi dalam penyimpanan awal, semuanya bisa mendapatkan airdrop, ikatan pengguna ini sangat menguntungkan. Dan diperkirakan #Terminal DEX akan diluncurkan pada bulan Desember tahun ini, airdrop ini pasti akan sangat menguntungkan!
#Terminal senjata inti adalah menggabungkan "menghasilkan uang" dan "transaksi" secara erat. DEX tradisional, setelah Anda melakukan transaksi, biaya layanan hilang, tetapi di sini ada operasi yang disebut 【Yield Skimming】—stabilcoin yang Anda simpan (seperti sUSDe) sudah menghasilkan keuntungan, sekarang keuntungan ini akan secara otomatis kembali ke kolam transaksi, Terminal akan mengambil keuntungan ini dan mendistribusikannya kepada LP, serta menjadikannya likuiditas yang lebih tebal sehingga slippage lebih rendah. Sama dengan uang yang Anda simpan, satu sisi menghasilkan bunga, satu sisi membantu Anda menghemat biaya transaksi, buff ganda bertumpuk. CEO mereka mengatakan: "Kami bermain dengan dolar yang berbunga, efisiensi likuiditas kami mengalahkan stabilcoin tradisional".
Melihat aset yang terhubung, semuanya adalah yang teratas di dunia kripto: tidak hanya dapat menggunakan "dolar investasi" dengan keuntungan seperti USDe/sUSDe, tetapi juga dapat langsung memperdagangkan token dana BUIDL BlackRock USDtb. Sederhananya, ini menghubungkan aset berkualitas dari keuangan tradisional dan cryptocurrency ETH/BTC dengan jalur terpendek, pola ini lebih tinggi dari sekadar membuat bursa dogecoin. Kepala strategi #Ethena mengatakan lebih blak-blakan: "Aset kami sudah menjadi darah #DeFi, Terminal adalah jantung bagi darah ini".
Akhirnya, mari kita bicarakan bagaimana mendapatkan keuntungan: sekarang fase penyimpanan awal sudah ditutup, tetapi jangan khawatir! Token airdrop mereka belum dibagikan. Menurut aturan yang diumumkan oleh #Ethena, mulai akhir Juni, orang yang sudah memiliki sENA (token ekosistem Ethena) dapat membagikan token Terminal berdasarkan proporsi poin, dan bisa mendapatkan hingga 10% dari total jumlah. Ini setara dengan memberikan "sertifikat langganan saham awal" kepada pengguna lama ekosistem.
Secara keseluruhan, operasi #Terminal ini pada dasarnya adalah memperluas "imperium dolar sintetis" #Ethena dari lapisan pembayaran ke lapisan transaksi. Dan ditambah dengan ekspansi jaringan 10 miliar dolar #Ethena dan ikatan mendalam dengan Binance, potensi bisa dibayangkan. Ketika orang lain masih berjuang dengan biaya gas nol, mereka langsung membangun kembali hubungan produksi likuiditas, membuat setiap dana yang terkunci menjadi "bebek emas". Pada titik di mana dana institusi semakin cepat masuk, bursa yang menjembatani TradFi dan DeFi ini, kemungkinan besar akan menjadi pintu masuk aliran pada siklus berikutnya, sangat layak diperhatikan dan diperhatikan 🧐
