Pasar kripto semakin matang: meningkatnya adopsi institusional (ETF, perusahaan), tetapi fragmentasi regulasi dan risiko makro masih memicu volatilitas. Stablecoin dan aset dunia nyata yang ter-tokenisasi mendorong pertumbuhan, sementara koin spekulatif tetap berisiko. Fase berikutnya bergantung pada kejelasan, regulasi, dan skala infrastruktur.