Ternyata begitu

Hari ini MERL (token asli dari Merlin Chain) mengalami crash yang mengerikan – menurut screenshot, turun -36.15% dalam 24 jam, dan harga sekarang sekitar ~0.221 USD (sebelumnya berada di kisaran 0.35–0.36). Apa yang terjadi hari ini? (Hingga 25 Nov 2025 yang merupakan informasi publik) Bybit mengumumkan untuk menghapus delisting futures MERL.
Bybit mengumumkan tadi malam atau pagi ini bahwa mereka akan menghapus kontrak perpetual MERLUSDT (perdagangan akan dihentikan dan posisi bisa dipaksa ditutup). Ini adalah pemicu terbesar.
Likuidasi besar-besaran
Ketika berita delisting muncul, banyak posisi long (dengan leverage 5x–20x) dilikuidasi sekaligus. Minat terbuka sangat tinggi, jadi terjadi efek domino – harga terus turun dan likuidasi terus terjadi.
Penjualan panik + likuiditas rendah
MERL sudah merupakan token dengan likuiditas rendah (volume juga rendah di Binance). Ketika berita tentang penutupan futures di Bybit muncul, orang mulai menjual di spot, yang menyebabkan harga semakin turun.
Tingkat pendanaan sangat negatif (screenshot menunjukkan -0.10122%/8 jam)
Ini menunjukkan bahwa shorts sangat agresif dan longs mendapat tekanan yang besar – pengaturan klasik dari likuidasi wick.

Apa situasinya sekarang? Harga sekarang bergerak antara 0.209–0.222 (wick telah menyentuh 0.2096).
Perdagangan spot masih berlangsung di Binance, tetapi volume telah berkurang secara signifikan.
Jika Bybit sepenuhnya menghapus listing, maka likuiditas bisa semakin buruk.

Kesimpulan: Ini adalah likuidasi wick dari delisting Bybit + longs yang terlalu berlebihan. Bukan berita fundamental, hanya aksi spesifik bursa dan permainan leverage. Sekarang kita lihat apakah bisa bertahan di bawah 0.20–0.21 atau kembali melambung ke 0.28–0.30. Dalam jangka pendek ini sangat berisiko.