Hampir $1 miliar posisi crypto yang terleverase dilikuidasi selama penurunan tajam harga lainnya pada hari Senin yang membawa momentum baru untuk penjualan yang luas.

Bitcoin turun sebanyak 8% menjadi $83,824 di New York, membawa penurunannya sejak awal Oktober hampir 30%. Ether turun 10% hingga serendah $2,719, dan turun 36% selama tujuh minggu terakhir. Penurunan pasar ini bahkan lebih berat bagi token yang lebih kecil dan kurang likuid yang sering menjadi incaran pedagang karena volatilitasnya yang lebih tinggi dan kinerja yang biasanya lebih baik selama reli. Indeks MarketVector yang melacak setengah bawah dari 100 aset digital terbesar turun hampir 70% tahun ini.

Pasar kripto berada di tanah yang goyah setelah penjualan yang berlangsung selama beberapa minggu yang dimulai ketika sekitar $19 miliar dalam taruhan yang dilipatgandakan dihapus pada awal Oktober saat Presiden Donald Trump mengguncang pasar dengan ancaman tarif yang lebih tinggi, data yang dihimpun oleh pelacak Coinglass menunjukkan. Itu hanya beberapa hari setelah Bitcoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa sebesar $126.251. Penutupan otomatis posisi yang dilipatgandakan dalam kripto, seperti peristiwa besar pada 10 Oktober, kadang-kadang disebut sebagai cascade likuidasi.

Pedagang menggunakan data likuidasi untuk menilai leverage dalam sistem, melihat selera risiko, dan mengukur apakah penghapusan pasar benar-benar telah membersihkan spekulasi yang berlebihan. Namun, angka yang mereka andalkan mungkin tidak lengkap. Para pelaku industri telah mengatakan bahwa bursa membatasi data likuidasi penuh yang mereka bagikan, membuatnya sulit bagi pedagang untuk mengetahui seberapa banyak leverage yang sebenarnya ada dalam sistem.

“Ini adalah awal yang mengurangi risiko untuk Desember,” kata Sean McNulty, pemimpin perdagangan derivatif APAC di FalconX. “Kekhawatiran terbesar adalah arus masuk yang minim ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin dan tidak adanya pembeli yang membeli saat harga turun. Kami memperkirakan hambatan struktural akan terus berlanjut bulan ini. Kami mengawasi $80.000 pada Bitcoin sebagai level dukungan kunci berikutnya.

Aset digital juga merasakan perubahan makro yang lebih luas yang mengguncang pasar global, ketika pedagang ekuitas di AS memulai minggu dengan langkah mundur. Saham Jepang jatuh dan yen menguat saat Gubernur Bank of Japan, Kazuo Ueda, mengirimkan petunjuk paling jelas tentang kemungkinan kenaikan suku bunga bulan ini.

“Ketika Desember dimulai, para investor fokus pada arah kebijakan moneter global,” kata Karim Dandashy, seorang pedagang over-the-counter di perusahaan perdagangan kripto Flowdesk. “Dengan Fed sekarang diperkirakan akan memangkas lagi setelah kepanikan singkat minggu lalu yang membuat peluang Desember turun menjadi 30%, dan sekarang BOJ tampaknya lebih mungkin untuk menaikkan suku bunga untuk mengimbangi gerakan yang telah kita lihat di JGBs.”

Pada hari Senin, Strategy Inc. milik Michael Saylor mengatakan telah menciptakan cadangan sebesar $1,4 miliar untuk mendanai pembayaran dividen dan bunga di masa depan, dalam upaya untuk meredakan ketakutan bahwa akumulator Bitcoin mungkin terpaksa menjual beberapa dari sekitar $56 miliar kripto yang dimilikinya jika harga token terus jatuh.

Dapatkan buletin Edisi Singapura di kotak masuk Anda.

Melampaui berita utama dengan wawasan ke dalam salah satu ekonomi paling dinamis di Asia. Dikirim setiap minggu.

Dengan melanjutkan, saya setuju dengan Kebijakan Privasi dan Ketentuan Layanan.

mNAV perusahaan — metrik valuasi kunci yang membandingkan nilai perusahaan dengan nilai kepemilikan Bitcoin-nya — tercatat sekitar 1,11 pada hari Senin, menurut situs webnya, memicu kekhawatiran investor bahwa itu mungkin segera menjadi negatif. Jika itu terjadi, CEO-nya, Phong Le, telah menyarankan minggu lalu bahwa perusahaan dapat menjual beberapa Bitcoin-nya. Saham Strategy anjlok lebih dari 10% pada hari Senin, dan sekarang turun sekitar 66% sejak mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada November 2024.

Strategy meningkatkan imbal hasil pada saham preferen Series A perpetuumnya yang variabel menjadi 10,75%, naik 25 basis poin. Saham dibayarkan setiap bulan.

Sementara itu, ETF Bitcoin spot AS menerima sekitar $70 juta minggu lalu, setelah sekitar $4,6 miliar dalam arus keluar selama sebulan terakhir, data Bloomberg menunjukkan. Sebagian besar tekanan berasal dari iShares Bitcoin Trust, di mana investor telah menarik uang selama lima minggu berturut-turut, rekor penarikan terpanjang sejak dana diluncurkan pada Januari 2024