Bitcoin telah jatuh sekitar 30 persen dari puncak sepanjang masa Oktober 2025 yang mendekati $126000 dan penjualan ini paling berdampak pada investor baru.
Firma analitik on-chain Glassnode melaporkan bahwa pemegang jangka pendek (dompet yang memegang BTC kurang dari 155 hari) sekarang menyadari kerugian pada tingkat yang belum pernah terlihat sejak keruntuhan FTX pada November 2022.
Metrik kunci per 5 Desember 2025:
Pemegang jangka pendek telah mengunci lebih dari $800 juta dalam kerugian yang direalisasikan hanya dalam tujuh hari terakhir
Sekitar 2.8 juta BTC yang dipegang oleh kelompok ini saat ini berada di bawah air, menandai volume kerugian yang belum direalisasikan tertinggi untuk STH sejak FTX
99 persen dari 5,4 juta BTC yang dimiliki oleh pemegang jangka pendek sekarang berada di bawah harga pembelian aslinya
Rasio harga yang direalisasikan STH terhadap harga spot telah turun ke -1,4, sebuah level yang sebelumnya menandakan capitulasi dan titik terendah pasar dalam siklus sebelumnya
Analis Glassnode mencatat bahwa gelombang penjualan ini hampir sepenuhnya berasal dari investor yang membeli dekat puncak reli 2025. Sementara itu, pemegang jangka panjang hampir tidak meningkatkan distribusi, menunjukkan sedikit partisipasi dalam kepanikan saat ini.
Secara historis, realisasi kerugian pemegang jangka pendek yang tajam sering kali menandai fase paling menyakitkan dari koreksi dan dalam pasar bullish sering kali mendahului pencucian terakhir sebelum pemulihan.
Meskipun ada rasa sakit di on-chain, ETF Bitcoin spot terus melihat aliran masuk yang stabil dan struktur pasar yang lebih luas tetap konstruktif menurut beberapa indikator.
Pada saat berita ini ditulis, BTC diperdagangkan di dekat $85000, masih turun 8 persen dalam seminggu terakhir tetapi bertahan di atas level support kunci yang diawasi oleh analis.