📉 1. Sentimen Pasar Makro & Global — Suasana “Risk-Off” $BTC
Investor global menjadi lebih berhati-hati: ketika ketidakpastian makroekonomi meningkat (misalnya, ketakutan akan suku bunga yang lebih tinggi, perubahan kebijakan bank sentral, perlambatan ekonomi global), mereka cenderung menjauh dari aset berisiko — termasuk kripto — dan beralih ke aset yang “lebih aman” seperti uang tunai, obligasi, atau emas.
Peralihan terbaru dalam harapan seputar suku bunga — terutama di ekonomi besar — telah mengurangi antusiasme. Ketika biaya pinjaman tinggi atau diperkirakan akan tetap tinggi, aset berisiko seperti Bitcoin cenderung menderita. $ETH
Saat banyak aset berisiko jatuh bersamaan — termasuk saham pertumbuhan dan sektor teknologi — korelasi Bitcoin yang sering diamati dengan pasar meningkatkan tekanan. Apa yang dulunya dilihat oleh beberapa orang sebagai 'emas digital' kini berperilaku lebih seperti aset spekulatif beta tinggi.
💧 2. Pengeringan Likuiditas, Aliran Keluar ETF & Permintaan Pembelian yang Lemah
Bulan-bulan terakhir telah melihat likuiditas yang lebih lemah di pasar kripto: sedikit pembeli aktif, buku pesanan yang lebih tipis, dan kedalaman pasar yang berkurang. Itu berarti bahkan pesanan jual yang moderat dapat memicu pergerakan harga yang besar.
Banyak investor institusi dan ritel yang telah menginvestasikan uang ke Bitcoin melalui ETF atau kendaraan investasi lainnya kini menarik dana — menyebabkan 'aliran keluar' yang diterjemahkan menjadi tekanan penjualan yang nyata pada BTC.
Saat permintaan mengering dan tekanan penjualan meningkat, ada lebih sedikit pembeli yang masuk untuk menyerap pasokan — yang semakin mendorong harga turun.
🔄 3. Leverage, Likuidasi & Mekanika Pasar Memperburuk Penurunan
Banyak trader kripto menggunakan leverage (dana yang dipinjam) untuk memperbesar keuntungan — tetapi itu juga memperbesar kerugian. Ketika harga BTC turun, itu dapat memicu likuidasi paksa: bursa secara otomatis menutup posisi long yang terleveraged, membanjiri pasar dengan pesanan jual.
Penjualan paksa semacam itu dapat memicu cascades: satu likuidasi menyebabkan lebih banyak, mempercepat penurunan harga — menciptakan efek 'air terjun' daripada penurunan yang mulus.
Pada saat volatilitas dan likuiditas rendah, penurunan mendadak ini cenderung lebih tajam dan lebih dramatis dibandingkan dalam kondisi stabil.
🧠 4. Pengambilan Keuntungan & Perubahan dalam Psikologi Investor
Setelah BTC mencapai level tinggi lebih awal tahun ini, banyak investor — baik pemegang jangka panjang maupun spekulan jangka pendek — mengambil kesempatan untuk mencatat keuntungan. Gelombang besar pengambilan keuntungan dapat menekan harga, terutama jika permintaan gagal mengejar.
Ketika sentimen berubah dari euforia menjadi hati-hati (atau ketakutan), pembeli yang ragu mungkin tetap di luar — mengurangi dukungan pembelian — sementara pemegang yang cemas mungkin keluar. Perubahan dalam psikologi kolektif ini sering kali memperburuk penurunan harga.
Harga sering kali rebound hanya ketika kepercayaan kembali — yang mungkin memerlukan sinyal makro positif, permintaan yang diperbarui, atau katalis baru. Sampai saat itu, tekanan turun dapat terus berlanjut.
Peristiwa Terbaru yang Memperburuk Penurunan (Konteks 2025)
Menurut laporan dan analisis pasar terbaru:
BTC merosot secara signifikan pada akhir 2025, meluncur dari puncak Oktober ke level yang jauh lebih rendah.
Salah satu faktor utama yang disebutkan adalah sentimen 'risk-off': baik cryptocurrency maupun saham teknologi dijual saat investor mundur di tengah ketidakpastian global.
Penggerak lain: likuiditas yang lemah dan aliran keluar besar dari dana/ETF terkait Bitcoin, yang telah mengurangi tekanan pembelian dan meningkatkan kerentanan terhadap pergerakan yang berlebihan.
Beberapa pemegang besar dan institusi — yang sebelumnya optimis — mungkin mengurangi eksposur mereka, atau setidaknya menunda pembelian baru, yang semakin melemahkan permintaan.
Apa Artinya Ini untuk Investor & Apa yang Perlu Diperhatikan
Karena Bitcoin tetap sensitif terhadap kondisi makro global (suku bunga, likuiditas, selera risiko investor), harganya kemungkinan akan tetap volatil dalam waktu dekat.
Struktur pasar yang didominasi oleh paus (pemegang besar mengendalikan pasokan besar) berarti bahwa penjualan besar — atau bahkan rumor tentangnya — dapat memicu reaksi yang berlebihan.
Pemulihan — jika itu terjadi — mungkin bergantung pada kepercayaan investor yang diperbarui, sinyal makro global yang lebih baik, atau katalis baru: misalnya, berita regulasi yang menguntungkan, aliran institusional, atau pelonggaran makroekonomi.
Untuk pembuat konten / penulis artikel: campuran alasan makro, struktural, dan berbasis sentimen ini membuat penjelasan yang menarik — dan beresonansi dengan baik bagi investor baru dan trader veteran.
