Wall Street Melihat Ripple sebagai 90% $XRP
— Ditawarkan $500M, tetapi dengan Jaring Pengaman: Bloomberg
Beberapa investor menyimpulkan bahwa setidaknya 90% dari nilai aset bersih Ripple terikat pada XRP, token yang terkait erat yang menjaga jarak dari perusahaan secara hukum.
Apa yang perlu diketahui:
Penjualan saham Ripple baru-baru ini senilai $500 juta menarik perhatian perusahaan keuangan besar, tetapi dengan perlindungan yang mirip dengan kredit terstruktur, menurut Bloomberg. Investor mengamankan hak untuk pengembalian yang dijamin dan preferensi likuidasi karena paparan berat Ripple terhadap XRP. ETF spot AS $XRP mendekati $1 miliar dalam aliran masuk, dibantu oleh putusan pengadilan yang menguntungkan yang mengklarifikasi status XRP. Namun di balik layar, tulis Ryan Weeks dari Bloomberg, beberapa dana memperlakukannya sebagai taruhan terkonsentrasi pada satu aset yang sangat fluktuatif. Beberapa investor menyimpulkan bahwa setidaknya 90% dari nilai aset bersih Ripple terikat pada XRP, token yang terkait erat yang menjaga jarak dari perusahaan secara hukum. Ripple mengendalikan XRP senilai $124 miliar pada harga pasar di bulan Juli di perbendaharaannya. Lembaga tampaknya nyaman dengan paparan tersebut, tetapi hanya dengan batasan yang ada. Paparan yang berat dan berisiko itu menyebabkan dana untuk bernegosiasi perlindungan yang sangat kuat: 1. Hak untuk menjual kembali saham mereka kepada Ripple setelah tiga atau empat tahun dengan pengembalian tahunan yang dijamin sebesar 10%, 2. Pengembalian tahunan sebesar 25% jika Ripple memaksa buyback, dan 3. Preferensi likuidasi, memberi mereka prioritas atas pemegang saham warisan dalam penjualan atau kebangkrutan. Ketentuan tersebut setara dengan lantai sintetis di bawah modal investor, menciptakan struktur yang jarang digunakan dalam pembiayaan teknologi tahap akhir tetapi semakin umum saat keuangan tradisional menyesuaikan buku panduan manajemen risikonya dengan volatilitas kripto. XRP sejak itu turun sekitar 40% dari puncaknya pada pertengahan Juli di tengah penurunan luas yang melanda pasar kripto secara keseluruhan pada bulan Oktober dan November. Sementara itu, ETF spot AS $XRP berada di jalur untuk melampaui $1 miliar dalam aliran masuk segera, mengikuti rekor investasi bersih selama 15 hari. ETF kemungkinan telah mendapatkan manfaat dari penyelesaian kasus pengadilan Ripple dengan SEC, yang mengklarifikasi status regulasi XRP.