Kehadiran Crypto Superapps (aplikasi kripto yang mengumpulkan semuanya dalam satu tempat)
Mengapa aplikasi saat ini, yang paling sering kita akses seperti Grab / Facebook / aplikasi bank / WeChat atau Line harus dapat melakukan banyak transaksi, lebih dari sekadar 1 fungsi?
#Sekarang kita memasuki era di mana semuanya berkumpul dalam satu aplikasi, seperti aturan besi di dunia digital, yaitu ketika produk menjadi mudah tersebar dan harganya semakin murah, nilainya akan jatuh pada orang yang paling banyak mengendalikan pengguna. Di dunia kripto (mata uang digital), ide ini pernah disebut sebagai “Fat Wallet thesis” (teori dompet besar yang mengumpulkan segalanya), tetapi sekarang berbeda, karena infrastruktur (sistem backend) telah berkembang cukup jauh untuk benar-benar menciptakan Crypto Superapps, tanpa hanya terbatas pada bentuk dompet saja.
#CryptoSuperapp adalah apa?
Dalam laporan ini, Crypto Superapp bukanlah aplikasi raksasa yang melakukan segala sesuatunya sendiri, tetapi aplikasi yang memilih protokol terbaik di pasar untuk digabungkan dalam satu tempat.
Tugas utama adalah mengompresi kehidupan keuangan dan aktivitas di blockchain (Onchain life) pengguna ke dalam satu layar, dengan elemen-elemen utama sebagai berikut:
- Satu identitas: Melalui dompet atau akun
- Saldo tunggal: Untuk koin utama, stablecoin, dan aset lainnya
- Umpan data tunggal: Layar tunggal untuk melakukan transaksi di blockchain
Mengapa menggabungkan semuanya di satu tempat sangat relevan?
Agregasi adalah model bisnis yang paling menguntungkan di internet karena perusahaan-perusahaan ini tidak memiliki produk, tetapi menang karena mengendalikan pencarian (Discovery), operasional, dan distribusi produk. Kita akan melihat ini berulang kali, seperti:
- Pengumpul data internet: Amazon / Shopee / Lazada (menggabungkan pasar belanja) Meta / X (Twitter) (menggabungkan sosial dan konten)
- Superapps di ponsel: Sistem mini-program WeChat atau Grab yang berkembang dari memanggil mobil menjadi berbagai platform
- Fintech: Nubank Revolut Cash App atau aplikasi perbankan warna-warni - Menggabungkan layanan untuk bersaing dengan bank lama dengan membuat hidup lebih mudah
Tidak peduli industri mana, hasilnya sama: Orang bersedia membayar lebih untuk kenyamanan, seperti menggunakan aplikasi lebih sedikit, login lebih sedikit, dan data mengalir dengan lancar. Dari dompet dan platform perdagangan yang menghasilkan jutaan dari biaya, juga membuktikan bahwa orang yang bermain kripto bersedia membayar untuk kenyamanan yang sama.
***
Mengintegrasikan sistem dibandingkan dengan mengakuisisi
Dalam Fintech, agregasi berhasil tetapi terhambat oleh masalah biaya karena struktur lama. Menambahkan bisnis baru harus memilih jalan yang lambat dan mahal: Membangun sendiri (menghabiskan bertahun-tahun untuk mendapatkan lisensi dan penelitian), membeli perusahaan (seperti Block membeli Afterpay), atau meminta lisensi
Tetapi kripto benar-benar mengubah permainan: Superapp dalam kripto dapat menambahkan fungsi hanya dengan mengintegrasikan protokol, tidak perlu membeli perusahaan. Keunggulan dibandingkan Fintech adalah:
- Likuiditas global, buka 24/7: Tidak ada waktu tutup pasar atau menunggu pembayaran T+1/T+2. Tokenisasi aset membuat pasar buka sepanjang waktu. Setelah orang mencobanya, mereka tidak akan kembali ke cara lama.
- Kemampuan untuk membuat komposisi: Protokol menggunakan sistem backend yang sama, pengguna dapat menghubungkan transaksi dengan mudah, seperti meminjam uang dengan jaminan obligasi pemerintah yang dikonversi menjadi token, lalu menggunakan USDC untuk memperdagangkan derivatif (Perps - perdagangan dengan leverage)
- Distribusi melalui Mini-app: Crypto Superapps dapat menjadi saluran distribusi, dengan memungkinkan pengembang eksternal membuat mini-app dalam sistem, mirip dengan WeChat tetapi diterapkan untuk keuangan. Untuk aplikasi kecil, penyematan dalam Superapp menjadi pilihan cerdas.
#Mengapa sekarang?
Crypto Superapp dapat terjadi karena 3 faktor utama:
1. Teknologi yang sudah siap: Akun cerdas, koneksi yang aman, dan biaya ruang blok dari L1/L2 (layer jaringan) mengatasi masalah pengalaman pengguna (UX) dan biaya lama
2. Kejelasan regulasi yang lebih baik: Dari penerapan aturan berubah menjadi kerangka kerja yang jelas (seperti FIT21 MiCA AGDM), mengurangi risiko dan menarik dana institusi masuk
3. Utilitas yang diperluas: Sistem bukan hanya spekulasi, tetapi memiliki layanan yang lengkap, seperti aset dunia nyata (RWAs), imbal hasil (Yields), pinjaman konsumen, pasar prediksi (Prediction markets)
Keuntungan terbaik adalah tidak ada tim yang perlu membangun semuanya sendiri. Layanan ini sudah tersedia. Tugas sekarang adalah menggabungkannya agar mengalir dengan lancar.
***
#Perkembangan yang diharapkan pada tahun 2026
Pembaruan bagian kecil akan berlanjut. Hal yang perlu diperhatikan pada tahun 2026:
- Penyebaran Prop AMMs (Automated Market Makers yang mengelola likuiditas secara proaktif), seperti HumidFi, Tessera V
- Infrastruktur likuiditas, seperti 1inch Aqua
- Peminjaman berbasis Orderbook (sistem pemesanan), seperti Avon
- Peminjaman sekuritas rendah dan pinjaman konsumen, seperti 3Jane
- Stablecoin yang tidak terikat USD meningkatkan volume perdagangan valuta asing (FX volumes) di blockchain
- Kartu kripto tanpa penyimpanan (Non-custodial) yang menyertakan imbal hasil DeFi untuk uang yang tidak bergerak
- Mekanisme lelang Launchpad yang lebih adil, seperti Uniswap’s Continuous Clearing Auction
***
#Evolusi pengalaman pengguna (UX) membuat kripto lebih mudah diakses oleh masyarakat umum:
Prinsip desain yang menekankan pemahaman yang mudah dan pembelajaran bertahap telah menjadi standar baru di industri, dengan menekankan konsep “belajar sambil menggunakan” (Learn-as-you-go), dengan panduan langkah demi langkah, disertai ilustrasi untuk membantu mengingat dan secara bertahap menambahkan konten yang lebih kompleks saat pengguna siap. Contoh yang jelas adalah proses instalasi MetaMask yang memiliki sistem panduan pengguna secara rinci.
1. Keamanan yang terlihat dan mudah dipahami
Sistem keamanan modern mengkomunikasikan risiko dengan jelas kepada pengguna (Visual security cues) melalui berbagai fitur:
* Indikator status keamanan: Menunjukkan tingkat keamanan dengan jelas
* Peringatan waktu nyata: Memberi tahu segera apakah transaksi aman atau tidak
* Peringatan: Memberi tahu ketika menemukan alamat dompet yang mencurigakan
* Simulasi transaksi: Menunjukkan sebelumnya, jika disetujui, bagaimana saldo di dompet akan berubah (mencegah penipuan)
* Dekoding ABI kontrak: Mengubah kode komputer yang rumit menjadi bahasa manusia, sehingga pengguna dapat memahami dengan jelas apa yang sedang mereka tandatangani
2. Titik perubahan penting: Apple Pay dan ID Digital
Koneksi Apple Pay ke aplikasi Base merupakan titik perubahan besar yang mengurangi kerumitan dalam memulai penggunaan (Onboarding friction)
* Pengguna dapat langsung mengisi dompet tanpa harus melalui proses pengaturan dompet kripto yang rumit seperti sebelumnya
* Sekali ketuk untuk membeli Stablecoin (USDC), berdagang, atau membayar segera
* Identitas digital yang portabel: Menciptakan ID tunggal di blockchain yang dapat digunakan untuk login ke semua layanan (mirip dengan login melalui Facebook atau Google tetapi dalam bentuk desentralisasi). Data dan daftar kontak akan mengikuti kita ke mana saja, tanpa perlu login berulang kali. Di masa depan, ini mungkin berkembang menjadi penggunaan bersama dengan dokumen resmi.
3. Mengubah penggunaan menjadi menyenangkan (Gamification)
Mekanisme berbasis permainan membantu menarik pengguna untuk tetap berada di aplikasi lebih lama dibandingkan platform kripto biasa hingga 5 kali
* Coinbase Earn: Pelopor model “belajar sambil mendapatkan” (Learn-to-earn) dengan memberikan hadiah dalam bentuk koin kripto nyata setelah menyelesaikan pelajaran singkat di ponsel
* Binance Academy: Mengembangkan lebih lanjut dengan kuis yang lebih menyenangkan, dengan klik, drag-and-drop jawaban, dan sistem pengumpulan hadiah
* Sistem reward: Saat ini ada pembagian tingkat (seperti tembaga, perak, emas), pembagian koin dari platform, program cashback seperti Base Pay mengembalikan 1% dalam bentuk USDC, bunga dari men-staking koin, dan bonus dari merekomendasikan teman
***
#Studi Kasus: Coinbase - Everything Exchange (Pusat perdagangan segala sesuatu)
Surat kepada pemegang saham kuartal 3 Coinbase jelas menyatakan bahwa mereka ingin menjadi pusat perdagangan segala sesuatu. Mereka sedang maju dengan menambahkan aset perdagangan (mencakup 90% nilai pasar kripto), memperluas derivatif, pembayaran (USDC), Launchpad (Echo), dan produk baru melalui #Base. Ini adalah sinyal bahwa pasar sedang terpusat di lapisan aplikasi
Coinbase bermain di 2 sisi: Satu sisi adalah mitra institusi yang dipercaya Wall Street, sisi lainnya mendorong ekonomi di blockchain melalui $Base dan membangun sosial khusus kripto
Diversifikasi pendapatan untuk mengurangi risiko
Coinbase ingin beralih dari mengandalkan pendapatan transaksi yang fluktuatif menjadi platform yang menghasilkan uang saat pengguna berdagang, menahan, membelanjakan, dan membangun
1. Diversifikasi pendapatan: Pada tahun 2020, pendapatan transaksi 96% tetapi pada akhir 2025 diperkirakan hanya 60%, sementara pendapatan dari langganan dan layanan meningkat menjadi 40%
2. USDC: Yang paling penting, pendapatan dari Stablecoin (dari hasil cadangan USDC) kuartal 3 tahun 2025 melonjak 354,7 juta (+44% YoY), saldo Stablecoin cenderung stabil di pasar beruang. Jika USDC menjadi mata uang utama di Coinbase Base dan saluran pembayaran, akan menciptakan basis pendapatan yang stabil tanpa perlu menunggu pasar booming
3. Coinbase One: Rencana langganan (beberapa tingkat bulanan) mengurangi biaya transaksi dan memberikan hadiah khusus, menciptakan “efek biaya tenggelam” (sunk-cost effect) untuk mendorong pengguna mengkonsolidasikan aktivitas di sini, untuk nilai terbaik dan membuat pesaing kehilangan volume perdagangan
4. Pasar derivatif (Perdagangan Future & Option): Memperluas ke Coinbase International Exchange dan mengakuisisi Deribit di pasar global Spot sebagai bagian kecil. Derivatif mencapai 80% Deribit membawa likuiditas dalam dan pasar opsi institusi
Membangun Superapp: Base L2 (OS) + Aplikasi Base (Antarmuka)
Coinbase tahu bahwa memiliki semua fitur tidak sepenting menjadi aplikasi yang digunakan setiap hari
- Aplikasi Base: Dirancang sebagai antarmuka sehari-hari, lebih menekankan umpan sosial daripada alat keuangan, dan lebih mudah dengan Passkeys (pemulihan dengan biometrik daripada frasa benih) Transaksi bersponsor (membayar biaya gas untuk pengguna) Magic Spend (melakukan transaksi di blockchain dengan saldo di Exchange) Tujuannya adalah menarik orang dari Exchange terpusat ke Base
- Base L2: Jika Aplikasi Base adalah layar, Base L2 adalah sistem operasi, membangun Rollup yang kompatibel dengan Ethereum sebagai pengganti chain tertutup, sehingga mendapatkan manfaat dari pengembang dan komunitas, tetapi masih mendapatkan keuntungan dari memiliki saluran distribusi.
Akuisisi strategis:
- Deribit (Mei 2025 $2.9B): Menyediakan likuiditas derivatif
- Echo (Okt 2025 $375M): Memfasilitasi penggalangan dana dan penerbitan aset
Coinbase mempertaruhkan bahwa pemenangnya adalah orang yang menggabungkan desentralisasi dengan sentralisasi tanpa hambatan. Jika berhasil, akan upgrade dari Exchange menjadi infrastruktur keuangan
#EarthDeFIRE laporan 16/12/2025