Sementara semua orang menyaksikan Bitcoin berdarah, Ethereum dengan tenang mengalami minggu institusional terburuknya di tahun 2025, dan dua altcoin sedang mengambil porsi makannya.

Sesuatu yang aneh sedang terjadi di pasar ETF crypto saat ini.

Bitcoin dan Ethereum, yang dianggap "blue chips" crypto, sedang kehilangan uang institusional. Sementara itu, Solana dan XRP belum melihat satu pun hari aliran keluar sejak ETF mereka diluncurkan.

Biarkan itu meresap. Tidak. Satu. Hari.

Angka-angka Itu Brutal

ETF Ether spot AS baru saja mencatat hari ke enam berturut-turut dengan aliran keluar, kehilangan total $630 juta sejak 11 Desember. Pada 18 Desember saja, BlackRock's iShares Ethereum Trust (ETHA), pemimpin pasar, melihat $103,3 juta keluar.

Harga ETH memberi tahu cerita yang sama: turun 18% dalam seminggu, jatuh ke $2,781 pada 19 Desember. Itu 39% di bawah puncak tahunan. Likuidasi? $158 juta dalam posisi terleveraged dihapus hanya dalam 24 jam.

Bitcoin tidak jauh lebih baik. Setelah 12 hari indah aliran masuk yang totalnya $6.6 miliar, rentetan itu terputus. 18 Desember melihat aliran keluar $161.32 juta dalam ETF BTC. 19 Desember menambahkan $168 juta lagi ke dalam kerugian.

Tapi Ini Tempatnya Menjadi Menarik

Sementara para investor BTC dan ETH menuju keluar, ETF Solana dan XRP melakukan sesuatu yang luar biasa: mereka tumbuh.

ETF Solana menarik $13.16 juta hanya pada 18 Desember, memperpanjang catatan sempurna mereka — tidak ada hari aliran keluar sejak peluncuran. XRP? Bahkan lebih baik. ETF token telah mencatat 30 hari berturut-turut aliran masuk, mengumpulkan hampir $1 miliar secara total.

Ini bukan kebisingan. Ini adalah uang institusional yang berotasi, dan itu berotasi menjauh dari penjaga lama.

Apa yang Mendorong Pengungsian?

Tiga kekuatan sedang berkumpul:

  1. The Fed menjadi hawkish. Jerome Powell mengisyaratkan pemotongan suku bunga yang lebih sedikit pada awal 2026 daripada yang diharapkan pasar. Aset berisiko dijual.

  2. Bank of Japan mengejutkan semua orang. Kenaikan suku bunga 0.25% menjadi 0.75%, yang tertinggi dalam 30 tahun, memperketat likuiditas global pada waktu yang paling buruk.

  3. Rebalancing akhir tahun. Institusi memangkas posisi dan mengunci keuntungan (atau membatasi kerugian) sebelum 31 Desember.

Tapi sifat selektif dari aliran keluar ini penting. Uang tidak meninggalkan crypto sepenuhnya; ia meninggalkan BTC dan ETH secara khusus. Ekosistem DeFi Solana ($9.19 miliar TVL) dan utilitas pembayaran lintas batas XRP sedang memenangkan rotasi.

Gambaran Teknis: Lebih Banyak Rasa Sakit di Depan?

Grafik harian ETH menunjukkan peringatan. Pola wedge yang melebar ke atas, biasanya sinyal pembalikan bearish, telah terbentuk selama empat minggu terakhir. Jika ini menurun, analis memperhatikan level $2,500 sebagai potensi dukungan.

Dukungan $81,000 Bitcoin sekarang adalah garis kunci di pasir. Penurunan di bawahnya bisa memicu gelombang likuidasi lainnya dan mempercepat pengungsian ETF.

Apa yang Dilakukan Uang Cerdas

Divergensi memberi tahu Anda segalanya:

  • BTC/ETH: Institusi mengurangi risiko, mengambil keuntungan, atau memotong kerugian

  • SOL/XRP: Modal segar mengalir masuk, bertaruh pada utilitas daripada spekulasi

Ini tidak berarti ETH dan BTC mati. Ini berarti narasi sedang bergeser. Institusi semakin ingin solusi blockchain dengan kasus penggunaan yang nyata — pembayaran (XRP), DeFi berkecepatan tinggi (Solana) — bukan hanya cerita "emas digital" atau "komputer dunia".

Garis Bawah

Enam hari aliran keluar ETH. Bitcoin kembali berdarah. Tetapi Solana dan XRP tidak kehilangan irama.

Pasar memberi tahu Anda sesuatu: langkah berikutnya dalam adopsi institusional mungkin tidak dipimpin oleh aset yang memimpin yang terakhir.

Apakah Anda bullish atau bearish, mengabaikan rotasi ini bisa menjadi biaya bagi Anda.