Berdasarkan informasi publik, model ekonomi token Solana (SOL) berfokus pada mekanisme inflasi dinamis dan pembukaan kunci secara berkala. Berikut adalah analisis model ekonominya dan tekanan jual pada 2026-2027.
---
📊 Gambaran umum model ekonomi token SOL
1. Mekanisme inflasi
· Desain awal: Tingkat inflasi awal adalah 8%, berkurang dengan laju 15% setiap tahun, hingga akhirnya stabil di 1,5%.
· Status saat ini: hingga Juli 2025, tingkat inflasi sekitar 4,395%.
· Proposal baru (SIMD‑0411): Pada November 2025, ada usulan untuk meningkatkan laju perlambatan inflasi dari -15% menjadi -30%, sehingga inflasi diperkirakan akan turun ke 1,5% pada awal 2029, sekaligus mengurangi penerbitan sekitar 22.300.000 SOL dalam 6 tahun ke depan.
2. Jadwal pembukaan
· 1 Maret 2025: Pembukaan sekaligus sekitar 7.500.000 SOL (senilai sekitar 1,4 miliar dolar).
· Setelah itu hingga 2028: pembukaan linear sekitar 609.000 SOL per bulan (setara dengan sekitar 7.308.000 per tahun).
· Pihak yang membuka: biasanya digunakan untuk distribusi cadangan tim, ekosistem, dan komunitas.
3. Situasi sirkulasi dan staking
· Volume pasokan yang beredar: sekitar 605 juta SOL (data Juli 2025), mewakili 88% dari total pasokan.
· Rasio staking: sekitar 71% dari SOL yang beredar berada dalam status staking aktif, jauh lebih tinggi daripada Ethereum yang 30%.
---
📈 Analisis tekanan jual 2026-2027
1. Tekanan jual langsung yang disebabkan oleh pembukaan linear
Tahun Jumlah pembukaan per bulan (SOL) Jumlah pembukaan tahunan (SOL) Rasio terhadap pasokan sirkulasi (sekitar)
2026 609.000 7.308.000 1,21% (berdasarkan 605 juta sirkulasi)
2027 609.000 7.308.000 1,21%
· Token yang dibuka ini biasanya milik tim, dana ekosistem, dll., beberapa pemegang mungkin memilih untuk menjual setelah pembukaan, membentuk tekanan jual langsung.
· Jumlah pembukaan sekitar 7.300.000 SOL per tahun relatif terhadap sirkulasi sekitar 1,2%, rasio ini tidak terlalu tinggi, tetapi bisa memperbesar volatilitas saat suasana pasar lemah.
2. Tekanan jual tidak langsung yang disebabkan oleh penerbitan inflasi
Asumsikan tingkat inflasi berkurang sesuai aturan asli (jika SIMD-0411 tidak disetujui):
Tahun Tingkat inflasi yang diperkirakan (sekitar) Jumlah penerbitan tahunan (SOL) Rasio terhadap sirkulasi
2026 ~3,5% sekitar 21.200.000 (605 juta × 3,5%) 3,5%
2027 ~3,0% sekitar 18.200.000 (605 juta × 3,0%) 3,0%
· Penerbitan inflasi terutama didistribusikan kepada validator dan staker melalui hadiah staking. Jika staker memilih untuk menjual hadiah, akan membentuk tekanan jual; tetapi saat ini rasio staking yang mencapai 71% menunjukkan bahwa sebagian besar hadiah mungkin dikembalikan ke staking.
· Jika SIMD-0411 disetujui: penerbitan 22,3 juta SOL akan berkurang dalam 6 tahun ke depan, setara dengan pengurangan sekitar 3,7 juta per tahun, ini akan secara langsung mengurangi tekanan jual yang disebabkan oleh inflasi.
3. Sumber tekanan jual potensial lainnya
· Aset kebangkrutan FTX: sekitar 600.000 SOL mungkin masih terkunci, jika masuk pasar selanjutnya dapat membawa tekanan jangka pendek.
· Pemegang besar (ikan paus): 20% alamat teratas memegang proporsi yang cukup besar dari volume yang beredar, pengurangan konsentrasi mereka dapat menyebabkan guncangan pada pasar.
4. Evaluasi tekanan jual komprehensif
Sumber tekanan 2026 (sekitar) 2027 (sekitar)
Pembukaan linear 7.300.000 (1,21%) 7.300.000 (1,21%)
Penerbitan inflasi (aturan asli) 21.200.000 (3,5%) 18.200.000 (3,0%)
Total (aturan asli) sekitar 28.500.000 (4,71%) sekitar 25.500.000 (4,21%)
Jika SIMD-0411 disetujui pengurangan sekitar 3,7 juta/tahun, total tekanan jual berkurang sesuai.
Catatan: Perhitungan di atas didasarkan pada volume sirkulasi saat ini (605 juta) dan tingkat inflasi yang diasumsikan, data aktual mungkin disesuaikan karena pembaruan jaringan dan apakah proposal disetujui atau tidak.
---
⚖️ Evaluasi komprehensif dan faktor pasar
· Proposal pengurangan pasokan (SIMD-0411) Jika disetujui, akan menjadi keuntungan penting, secara signifikan mengurangi pasokan baru dalam beberapa tahun ke depan, sehingga meredakan tekanan jual.
· Tingkat staking yang tinggi (71%) berarti sebagian besar hadiah inflasi terkunci, jumlah yang benar-benar masuk pasar mungkin kurang dari jumlah penerbitan teoritis.
· Dukungan sisi permintaan: Pertumbuhan berkelanjutan ekosistem Solana (seperti DeFi, Mobile, aliran ETF institusi, dll.) dapat menyerap sebagian pasokan baru, mengimbangi tekanan jual.
Apakah SOL masih memiliki kesempatan untuk mencapai 500?
📌 Ringkasan
Model ekonomi token SOL ditandai dengan inflasi dinamis dan pembukaan linear jangka panjang. Tekanan jual pada tahun 2026-2027 terutama berasal dari pembukaan linear sekitar 609.000 SOL per bulan serta inflasi penerbitan sekitar 3-3,5%. Jika proposal SIMD-0411 disetujui, penerbitan 22,3 juta SOL akan berkurang dalam 6 tahun ke depan, secara signifikan mengurangi tekanan jual. Secara keseluruhan, tingkat staking SOL yang tinggi dan permintaan ekosistem diharapkan dapat mengimbangi sebagian tekanan jual, tetapi suasana pasar dan lingkungan makro tetap merupakan variabel kunci.
Analisis di atas didasarkan pada informasi publik dan tidak merupakan saran investasi. Data dapat berubah seiring waktu, silakan merujuk pada sumber terbaru.
