Dalam beberapa waktu terakhir, pasar terus-menerus terkena dampak dari berbagai faktor makroekonomi:

• Data non-pertanian AS dan CPI menunjukkan kekuatan, memperkuat ekspektasi bahwa suku bunga tinggi akan bertahan lebih lama

• Para pejabat Federal Reserve terus-menerus mengeluarkan sinyal hawkish

• Kenaikan suku bunga yang tidak terduga di Jepang/pengalihan kebijakan menyebabkan penetapan kembali likuiditas global

Menurut logika tradisional, lingkungan makro seperti ini seharusnya menguntungkan atribut perlindungan dan lindung nilai dari emas dan aset kripto.

Namun, umpan balik pasar yang sebenarnya menunjukkan perbedaan yang jelas:

• Emas naik dengan kuat, sekali mendekati 4400 dolar AS/ons, atribut perlindungan modal telah sepenuhnya ditetapkan

• Pasar saham AS dan pasar kripto menunjukkan volatilitas tinggi dengan fluktuasi, persaingan antara bullish dan bearish sengit, arah yang tidak jelas

Ini menunjukkan bahwa dana saat ini tidak sepenuhnya “risk-on” atau “risk-off”, tetapi lebih condong kepada permainan siklus pendek.

Faktor pendukung fase dalam kondisi negatif jangka pendek

Meskipun dari sudut pandang makro dan logika jangka menengah, lingkungan keseluruhan tidak ramah terhadap aset berisiko, masih ada beberapa keuntungan struktural dalam jangka pendek:

1. Faktor waktu

• Natal dan Tahun Baru mendekat, likuiditas secara bertahap membaik

• Sebelum penyelesaian akhir tahun, institusi cenderung menjaga nilai bersih, bukan secara aktif menjual

2. Faktor dari pasar kripto itu sendiri

• Dana terkait ETF masih mengalami aliran masuk secara bertahap, membentuk dukungan dasar untuk harga

• Leverage telah dibersihkan beberapa kali sebelumnya, ruang untuk penurunan lebih lanjut dalam jangka pendek telah terkompresi

Oleh karena itu, dari sudut pandang teknis dan ritme —

Minggu ini (minggu terakhir perdagangan tahun ini), bahkan jika tidak ada kenaikan yang jelas, juga sangat sulit untuk keluar dari tren penurunan yang signifikan.

Analisis teknis dan penilaian ritme (fokus)

• Saat ini kemungkinan besar adalah:

Guncangan volume + tarik-menarik dalam rentang

• Dalam struktur waktu:

• Minggu ini (Senin hingga Jumat): Melanjutkan guncangan

• Setelah 29-30 Desember:

• Likuiditas liburan turun

• Ekspektasi tahun baru ditetapkan kembali

• Lebih mudah untuk muncul pemilihan arah, condong ke bawah

Rentang kunci ETH dan ekspektasi pergerakan

• Rentang guncangan inti:

3200 / 3300 —— 2800 / 2500

• Dukungan kunci di bawah:

• Sekitar 2500 sebagai area dukungan kuat

• Jika pertama kali kembali ke area tersebut dan bertahan

Kemungkinan besar akan terjadi rebound teknis

• Penilaian target:

• Jika jatuh di bawah 2800 → Melihat ke 2500

• Jika 2500 hilang → Tren bearish jangka menengah terkonfirmasi

• Jika stabil di 2500–2600 → Tinggi rebound terbatas, lebih banyak pemulihan pasar