Nilai sejati RWA: bukan hanya aset yang diunggah ke blockchain, tetapi kombinasi antara keuangan tradisional dan desentralisasi.
Selama dua tahun terakhir, RWA telah dibahas berulang kali dan banyak disalahpahami.
Banyak proyek masih berada pada tahap 'mengubah aset menjadi token', tetapi perkembangan industri pada tahun 2025 telah secara bertahap membuktikan satu hal:
Keunggulan terbesar RWA bukanlah aset itu sendiri, tetapi untuk pertama kalinya menghubungkan sistem aset keuangan tradisional dengan sistem transaksi dan penyelesaian keuangan desentralisasi.
Jika kembali ke dunia nyata, aset RWA yang benar-benar telah terverifikasi oleh pasar sangat terbatas:
Obligasi AS, dana pasar uang, emas, dan aset berbasis indeks.
Ciri umum mereka bukanlah "daya tarik cerita", tetapi likuiditas tinggi, konsensus kuat, dan sistem hukum serta penilaian yang jelas.
Sebaliknya, aset dengan likuiditas rendah seperti real estat dan ekuitas swasta yang diintegrasikan ke dalam blockchain, pada dasarnya hanya mengubah cara pendaftaran kepemilikan, tanpa menyelesaikan masalah inti seperti penetapan harga, keluar, dan asimetri informasi.
Kemajuan RWA pada tahun 2025, terutama terlihat dalam tiga aspek.
Pertama, lembaga keuangan tradisional mulai benar-benar berpartisipasi, bukan hanya mengamati.
Semakin banyak bank, lembaga pengelolaan aset, dan penerbit, mulai secara langsung menerbitkan obligasi pemerintah, surat berharga, dan produk terstruktur di blockchain.
Blockchain tidak lagi hanya sebagai "alat pendanaan", tetapi telah menjadi lapisan penyelesaian dan saluran distribusi.
Ini adalah hal yang tidak dapat diselesaikan secara terpisah oleh DeFi di masa lalu.
Kedua, desentralisasi tidak membawa "konfrontasi regulasi", tetapi keunggulan efisiensi.
RWA tidak berusaha menghindari regulasi, sebaliknya, ia memanfaatkan transparansi, auditabilitas, dan karakteristik kombinasi di blockchain untuk mengurangi biaya penyelesaian lintas batas, pemisahan aset, dan peredaran sekunder.
Dalam hal ini, desentralisasi bukanlah ideologi, tetapi peningkatan infrastruktur.
Ketiga, RWA sedang mengalami penggabungan dengan sistem perdagangan dan derivatif DeFi.
Ketika obligasi pemerintah, indeks, dan aset lainnya tidak hanya dapat "dimiliki", tetapi juga dapat digunakan untuk jaminan, leverage, kontrak berkelanjutan, dan kombinasi strategi, RWA baru benar-benar memasuki ranah keuangan, dan bukan hanya sebagai lapisan tampilan aset.
Inilah sebabnya RWA × Perp, RWA × produk terstruktur, mulai menjadi arah yang lebih imajinatif.
Dari sudut pandang ini, arti inti RWA adalah:
Ia tidak bertujuan untuk menggulingkan keuangan tradisional, tetapi menggabungkan kredibilitas aset keuangan tradisional dengan kemampuan pemrograman keuangan desentralisasi.
Keuangan tradisional bertanggung jawab atas aset, kredit, dan kepatuhan;
Desentralisasi bertanggung jawab atas penyelesaian, likuiditas, dan aksesibilitas global.
Ketika kedua hal ini benar-benar tumpang tindih, RWA mungkin menjadi salah satu jalur yang dapat terus menarik modal jangka panjang di paruh kedua Web3, bukan hanya modal spekulatif.