Baru-baru ini, Coinbase dan lembaga-lembaga terkemuka seperti a16z memberikan prediksi untuk tahun 2026.
Dalam investasi pasar primer, kita biasanya akan mempertimbangkan arah investasi lembaga-lembaga ini, dari permintaan nyata, titik sakit sejarah, jalur evolusi produk, serta logika pengembangan jalur potensial, untuk menilai apakah suatu proyek layak untuk diinvestasikan.
Pertama, ada dua poin dasar:
1 Ketika prediksi diwujudkan, pasti akan mengalami distorsi
Apa yang dapat kita pastikan bukan hasil spesifik, melainkan:
Setelah beberapa waktu, keberhasilan dan kegagalan proyek-proyek tersebut akan memberikan gambaran tentang di mana sebenarnya permintaan potensial berada.
Institusi di Amerika Utara tetap sangat sensitif terhadap kebijakan, regulasi, dan kondisi makroekonomi, yang patut mendapat perhatian serius.
2 Inovasi tidak dapat diprediksi, persaingan dan kejutan berjalan beriringan
Arah yang banyak dilihat positif sering kali berarti lebih banyak sumber daya dan perhatian, tetapi juga lebih mudah menjadi padat.
Kejutan sejati sering muncul di luar dugaan, namun tetap masuk akal—
Kedua hal ini perlu diperhatikan secara bersamaan.
Analisis sebagian jalur sebagai berikut:
👉 Dari RWA ke jalur yang menghasilkan langsung
Coinbase secara jelas fokus pada RWA berbentuk sekuritas (seperti saham). Tahun ini proyek seperti Ondo sudah melakukan percobaan, cukup menjadi awal yang baik.
Logikanya tidak rumit:
• Pasar saham AS adalah pasar yang sangat besar
• Pasar kripto saat ini masih relatif kecil
• Di mana keunggulan kripto?
dalam desain derivatif, perdagangan global, serta kemampuan berjalan 7×24 jam.
Dengan logika ini secara alami muncul sejumlah pertanyaan:
• Siapa yang akan menanggung dan mengintegrasikan aset-aset ini?
• Di mana perdagangan dilakukan? Apakah perpustakaan saham akan mengubah struktur derivatif?
• Infrastruktur apa yang bisa masuk ke aplikasi dunia nyata?
• Rantai mana yang diakui oleh regulator dan dipercaya pasar?
• Bagaimana prediksi, pinjaman, dan penyelesaian saling berkoordinasi?
👉 Jalur bank di atas rantai
Sistem kripto memberikan dampak langsung terhadap efisiensi biaya dan peningkatan efisiensi terhadap bisnis serupa perbankan.
Perkembangan stablecoin sebenarnya sudah mulai mengalihkan fungsi bank tradisional, sementara SWIFT tidak memiliki keunggulan di sisi efisiensi.
Jika kita melanjutkan logika bagaimana bank bisa masuk:
Infrastruktur → Stablecoin → Pembayaran → Keuangan di atas rantai → Layanan derivatif keuangan
Jalur ini sendiri sangat mulus, dan implementasinya menunggu kondisi matang—bukan sesuatu yang bisa dicapai dalam sekejap.
👉 Privasi adalah aspek yang harus diatasi
Di sini, 'privasi' bukan berarti 'langit dan bumi tidak tahu, kamu tahu dan aku tahu'.
melainkan:
Logika privasi yang transparan terhadap regulator, tetapi tidak transparan terhadap pasar.
Setidaknya pada sisi KYC / kepatuhan dapat diverifikasi, dan memiliki kemampuan perlindungan pada detail transaksi.
Karena itu, ZK / FHE bukan lagi idealisme, melainkan syarat wajib untuk transaksi yang sesuai aturan.
👉 Ekonomi AI Agent mulai terbentuk
Ini bukan sekadar konsep 'AI + Crypto',
melainkan:
• Crypto menjadi lapisan penyelesaian bagi AI Agent
• x402 mendorong pembayaran mikro di atas rantai (mungkin tidak dalam jangka pendek, tetapi arahnya jelas)
• AI Agent mulai melakukan transaksi nyata satu sama lain
• Sebagian Agent akan menanggung fungsi transaksi, manajemen risiko, dan kepatuhan
...
Lembaga lebih banyak melihat AI dari sudut pandang peningkatan efisiensi,
Yang lebih saya perhatikan adalah: AI itu sendiri sedang menjadi subjek ekonomi di atas rantai.
👉 L2: Rantai aplikasi akan unggul atas rantai umum, atau terus terpisah
Dalam satu atau dua tahun terakhir, aplikasi sukses umumnya bermula dari rantai umum (seperti ETH),
Kemudian untuk menurunkan biaya dan meningkatkan efisiensi, memulai aplikasi rantai sendiri telah menjadi jalur yang terbukti.
Ethereum memilih transformasi dengan penderitaan, menetapkan posisi sebagai lapisan keamanan dan DA.
Setelah pembaruan #Fusaka, ketersediaan meningkat secara signifikan.
ETH bukan tanpa pesaing,
Namun keunggulannya terletak pada: ekosistem pengembang yang paling matang + bukti keamanan yang cukup lama.
👉 Jalur pasar prediksi yang sedang panas
Pemilu dan Piala Dunia akan membawa banyak pengguna luar ke pasar prediksi.
Jalur ini memiliki:
• Memiliki kemampuan menghasilkan laba yang kuat
• Logika bisnis yang jelas
• Namun modelnya masih relatif monoton
Saya lebih tertarik pada: peluang pasar terbagi dan agregator pasar prediksi.
Ketika pasar sangat terfragmentasi, yang akhirnya menentukan kemenangan adalah pengalaman pengguna, kemampuan distribusi, dan integrasi likuiditas.
👉 Stablecoin dan pembayaran
Permintaan nyata sangat jelas:
• Transfer lintas batas
• Kelompok pekerja
• Permintaan penyimpanan nilai di negara dengan inflasi tinggi
Ingatkan kembali tentang (non-nasionalisasi mata uang) milik Hayek?
Stablecoin di atas rantai sedang menghancurkan benteng mata uang negara yang rentan terhadap fluktuasi nilai tukar.
Pada dasarnya, ini adalah perluasan pengaruh dolar.
Seperti yang dikatakan di awal, prediksi hanya memberikan arah yang samar.
Ketika likuiditas cukup, inovasi khas kripto yang ekstrem tetap tidak bisa diabaikan.
Ini juga merupakan sumber α terpenting bagi investor yang memiliki kemampuan riset.
Tulisannya sampai di sini, akan terus ditambahkan dan diperbarui nanti.
