Bitcoin, yang menduduki hampir 60% nilai pasar kripto global sebagai "mercusuar digital", tidak pernah bergantung pada dukungan aset fisik, melainkan dibangun di atas konsensus bersama para investor global, kelangkaan 21 juta koin, dan likuiditas yang terus berputar. Jika sebuah skenario ekstrem muncul — individu, institusi, dan penambang di seluruh dunia secara kolektif melepaskan kepemilikan Bitcoin, konsensus ini akan runtuh sepenuhnya, memicu reaksi berantai yang menyebar dari industri kripto ke bidang keuangan global, yang berarti keruntuhan tatanan lama dan pertanda rekonstruksi ekosistem baru.
Pasar kripto akan menjadi yang pertama menghadapi keruntuhan "domino". Sebagai titik acuan penetapan harga pasar, keluarnya Bitcoin akan langsung menyebabkan likuiditas mengering secara instan: saat ini, perdagangan spot Bitcoin menyumbang lebih dari 90% dari pasar kripto global, sementara perdagangan derivatif menyumbang lebih dari setengah, dan begitu kehilangan dukungan pembeli, harganya akan jatuh di bawah harga penerbitan mendekati nol, sementara hukum pasar "BTC turun 10%, altcoin turun 30%~80%" akan membuat Ethereum, Ripple, dan koin lainnya terjebak dalam penjualan panik yang lebih parah. Yang lebih penting, jumlah Bitcoin yang benar-benar beredar hanya mencakup 45% dari total yang ditambang, banyak "Bitcoin hantu" telah keluar dari peredaran secara permanen akibat kehilangan kunci pribadi, yang berarti chip yang dapat diperdagangkan jauh lebih sedikit daripada yang dipahami pasar, kecepatan keruntuhan likuiditas akan jauh melebihi ekspektasi, dan pasar kripto senilai 3.92 triliun dolar mungkin akan menguap lebih dari setengah nilainya dalam waktu singkat.
Rantai industri Bitcoin global akan menghadapi "bencana besar". Sebagai kekuatan inti yang mendukung operasi jaringan Bitcoin, industri penambangan berada di garis depan: industri senilai 8,11 miliar dolar AS ini menghasilkan pendapatan 27,7 juta dolar AS per hari untuk para penambang, dengan konsumsi energi yang sangat besar—kapasitas konsumsi listrik tahunan mencapai 204,5 terawatt jam, melebihi total konsumsi listrik Finlandia. Negara-negara seperti AS, Kazakhstan, dan Rusia yang merupakan pusat kekuatan komputasi akan mengalami dampak besar. Ketika penambangan kehilangan dukungan pendapatan, sekitar 5-6 juta mesin penambang di seluruh dunia akan menjadi besi tua. Produsen mesin penambang seperti Bitmain, perusahaan energi yang bergantung pada permintaan listrik penambangan, dan industri daur ulang limbah elektronik dari mesin penambang akan terjebak dalam krisis kelangsungan hidup, dengan 38% dari kekuatan komputasi kripto di AS akan hilang sepenuhnya, dan lapangan kerja di rantai industri terkait akan menurun tajam. Sementara itu, ekosistem layanan yang mengelilingi Bitcoin—penyedia layanan dompet, lembaga pengelola kunci pribadi, penjelajah blockchain, akan secara bertahap runtuh karena kehilangan objek layanan inti.
Pasar keuangan dan sistem regulasi akan mengalami guncangan dan restrukturisasi yang hebat. Lebih dari 1,036 juta Bitcoin ETF yang terdaftar dan 988.000 Bitcoin yang dimiliki oleh perusahaan publik akan segera menjadi "aset yang tidak bernilai". Institusi seperti BlackRock akan menghadapi kerugian besar, yang akan memicu gelombang fluktuasi di pasar keuangan tradisional. Industri bursa semakin menghadapi kesulitan: pendapatan inti dari platform utama seperti Binance dan Coinbase bergantung pada biaya transaksi Bitcoin, dan model bisnis mereka akan terpaksa direstrukturisasi, dengan banyak pasangan perdagangan Bitcoin yang dihapus, dan tingkat aktivitas pengguna yang menurun tajam. Di sisi regulasi, kerangka regulasi yang dirancang khusus untuk Bitcoin oleh berbagai negara akan kehilangan maknanya, dan undang-undang seperti (Undang-Undang CLARITY di AS) dan (Undang-Undang MiCA di Uni Eropa) perlu segera disesuaikan, sementara tantangan regulasi yang sebelumnya disebabkan oleh Bitcoin dalam pembayaran lintas batas dan anti pencucian uang akan beralih ke stablecoin dan aset dunia nyata (RWA) dan bidang baru lainnya.
Di tengah krisis, industri kripto sedang mengandung peluang untuk restrukturisasi. Dalam jangka pendek, pasar stablecoin yang mencapai 267,7 miliar dolar AS akan menjadi "pelabuhan aman" bagi dana, dengan stablecoin dolar AS seperti USDT dan USDC yang menguasai 98,4% pangsa pasar, akan menampung banyak dana yang keluar, dan semakin mengukuhkan posisi dalam pembayaran lintas batas dan skenario konsumsi sehari-hari. Perusahaan yang telah mengatur pembayaran stablecoin seperti Visa dan Stripe akan mendapatkan peluang perkembangan. Dalam jangka menengah, blockchain publik seperti Ethereum yang memiliki skenario aplikasi nyata, serta pasar RWA yang bernilai 25,562 miliar dolar AS, akan mengisi kekosongan ekosistem yang ditinggalkan oleh Bitcoin. Produk tokenisasi dari aset seperti pinjaman pribadi dan obligasi pemerintah AS mungkin akan menjadi jembatan baru yang menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia kripto. Dalam jangka panjang, industri kripto akan sepenuhnya meninggalkan model "titik jangkar tunggal Bitcoin", dan standar penilaian nilai akan kembali ke pragmatisme. Hanya aset digital yang memiliki kebutuhan nyata dan didukung oleh inovasi teknologi yang dapat melewati siklus dan mencapai perkembangan berkelanjutan.
Simulasi skenario ekstrem ini pada dasarnya adalah "uji tekanan" untuk industri kripto. Nilai inti Bitcoin terletak pada kemampuannya untuk menciptakan kemungkinan keuangan terdesentralisasi, tetapi kedewasaan industri seharusnya tidak bergantung pada konsensus rapuh dari satu aset. Ketika semua orang menyerah untuk memiliki Bitcoin, kekacauan dan rasa sakit jangka pendek tidak dapat dihindari, tetapi dalam jangka panjang, ini akan memaksa industri untuk melepaskan gelembung spekulasi dan kembali pada esensi inovasi teknologi dan aplikasi nyata.
Dunia kripto tidak akan hilang karena keluarnya Bitcoin, melainkan mungkin akan menuju ekosistem yang lebih sehat dalam restrukturisasi—stablecoin memberikan stabilitas perdagangan, RWA menghubungkan nilai nyata, dan blockchain publik membawa inovasi teknologi, sementara kerangka regulasi semakin sempurna. Mungkin, ketika aura Bitcoin memudar, kita baru bisa benar-benar menyaksikan kedatangan era keuangan digital yang bebas dari gelembung dan lebih berfokus pada kegunaan.