Pembaruan baru dari @CMEGroup

Kenaikan margin mulai berlaku setelah penutupan 29 Desember, memberi pasar hanya 1–2 sesi untuk menyesuaikan. CME jelas sedang mempersiapkan pergerakan besar atau risiko kelanjutan, terutama jika likuiditas terganggu.

Penyempitan bersifat selektif:

- #Perak, paladium, dan platinum melihat lonjakan margin +13–20% → likuiditas tipis, leverage tinggi

- #EMAS hanya sedikit diperketat → masih dianggap relatif stabil.

Masalah sebenarnya: dana kas mendekati rekor terendah (~3,3% AUM, BofA). Banyak pemain tidak dapat memposting lebih banyak margin dan akan terpaksa mengurangi posisi, bukan karena pandangan makro, tetapi karena keterbatasan kas.

Guncangan margin + kekurangan kas = deleveraging yang terpaksa.

Harapkan volatilitas teknis, terutama di pasar sekunder.