Setiap akhir tahun, Anda akan lebih sering melihat pemandangan ini:

Tanpa berita besar, BTC juga bisa tiba-tiba merosot 1%～3%

Dekat dengan batas angka kunci sering kali mengalami "pembobolan palsu/patah palsu"

Malam hari, akhir pekan lebih mudah terjadi "tarik cepat jatuh cepat"

Sebuah jarum menghapus stop loss, harga kembali seolah-olah tidak ada yang terjadi

Ini bukan mistisisme, lebih kepada struktur pasar yang menjadi lebih "rapuh" di akhir tahun. Anda bisa memahami BTC di akhir tahun sebagai: jalan lebih sempit, mobil lebih sedikit, tetapi rem lebih mendadak.

Berikut ini menggunakan "satu gambar + tiga kekuatan" untuk menjelaskan: mengapa di akhir tahun lebih mudah terjadi fluktuasi, dan bagaimana orang biasa dapat mengurangi risiko tanpa memprediksi arah.

Sebuah gambar: tiga kekuatan volatilitas akhir tahun (logika inti).

Akhir tahun BTC lebih kacau.

▲

│

┌────────────┼────────────┐

│ │ │

Likuiditas menjadi lebih tipis derivatif lebih sensitif rebalancing dana/emosi diperbesar.

(Jalan menyempit) (Lindung nilai lebih mendesak) (Orang yang harus membayar sudah membayar)

Anda hanya perlu ingat: volatilitas harga = kekuatan perdagangan × kedalaman pasar.

Akhir tahun sering kali adalah "kekuatan perdagangan tidak berubah bahkan lebih ekstrem, tetapi kedalaman menjadi lebih dangkal", sehingga volatilitas diperbesar.

1) Likuiditas menjadi lebih tipis: dengan order yang sama, akhir tahun lebih mudah untuk memicu "jarum".

1.1 Mengapa kedalaman menjadi lebih dangkal di akhir tahun?

Efek liburan: tim penyedia likuiditas, tim kuantitatif mengurangi risiko, beberapa strategi dihentikan atau diturunkan posisinya.

Transaksi sepi: trader aktif berkurang, order book lebih jarang.

Manajemen risiko lebih ketat: bursa, penyedia likuiditas lebih cenderung membatalkan order saat volatilitas, menghindari "terobek".

Hasilnya adalah: buku pesanan lebih tipis, selisih harga lebih besar, slippage lebih besar.

Anda mungkin tidak merasakan hal ini pada pasangan perdagangan utama, tetapi di pasangan perdagangan non-prima/koin stabil yang kurang dikenal/koin kecil akan sangat jelas.

1.2 Apa fenomena khas yang akan ditimbulkan?

Jarum: order pasar/order likuidasi kuat yang menerobos buku pesanan, harga transaksi sementara menyimpang dari "harga nyata".

Pecah palsu: baru saja pecah, kemudian turun lagi, karena tidak ada cukup order di atas zona pecah, penerimaan yang kurang.

Malam lebih dramatis: transisi periode perdagangan Asia/Eropa/Amerika, periode dengan aktivitas rendah lebih mudah memicu jarum.

2) Derivatif lebih sensitif: akhir tahun adalah musim "dorongan lindung nilai".

Percepatan akhir tahun sering kali bukan "berita", tetapi lebih kepada struktur posisi: futures, perpetual, opsi semuanya mendorong volatilitas jangka pendek.

2.1 Leverage dan likuidasi: mengapa akhir tahun lebih mudah terhubung?

Akhir tahun banyak orang suka "berjudi", leverage meningkat.

Setelah volatilitas meningkat, stop loss dan likuidasi akan memperbesar tekanan jual/beli secara instan.

Apa yang Anda lihat sebagai "percepatan mendadak", sering kali adalah: pemicu → rantai → penarikan/terus tertekan.

2.2 Kedaluwarsa opsi dan "perebutan posisi kunci".

Pada akhir bulan, akhir kuartal, akhir tahun, titik waktu seperti ini, pasar sering kali mengalami kedaluwarsa opsi yang terkonsentrasi. Mendekati kedaluwarsa:

Penyedia likuiditas lebih sering melakukan lindung nilai (delta hedging).

Dekat dengan beberapa harga eksekusi mudah membentuk "magnet harga" (tarik kembali).

Setelah keluar dari zona magnet, dapat terjadi "percepatan mendadak" (perubahan arah lindung nilai).

Anda akan melihat gambar yang paling khas:

Di suatu titik bulat (misalnya 90k, 100k) tarik kembali, menyengat kemudian menarik kembali.

3) Rebalancing dana dan emosi diperbesar: akhir tahun adalah "musim penyesuaian".

3.1 Apa yang dilakukan institusi/individu besar?

Akhir tahun adalah waktu "manajemen buku" yang khas:

Mengunci keuntungan: setelah naik selama setahun, sebagian dana akan mengambil keuntungan.

Mengurangi volatilitas: hedge fund/manajemen aset mengurangi risiko sebelum liburan.

Rebalancing: proporsi posisi menyimpang dari target (misalnya BTC naik terlalu banyak), akan dijual kembali ke proporsi target.

Transaksi semacam ini sering kali bukan "bearish", tetapi "mengelola nilai bersih".

Tetapi itu akan membawa satu konsekuensi: kenaikan lebih sulit untuk berjalan dengan lancar, penarikan lebih mudah tiba-tiba muncul.

3.2 Emosi dan kekosongan informasi: berita kecil lebih mudah diperbesar.

Selama liburan informasi berkurang, tetapi emosi media sosial lebih kuat. Oleh karena itu:

Informasi bocoran, tangkapan layar, rumor lebih mudah memicu lonjakan jangka pendek.

Trader lebih mudah menggunakan "perasaan" untuk beroperasi.

Volatilitas jangka pendek lebih sering, terutama di dekat level kunci.

4) Bagilah "percepatan" menjadi 3 skenario yang dapat Anda pahami.

Skenario A: pecah palsu → penarikan cepat.

Menembus level kunci.

Penerimaan yang kurang + pembatalan pasar.

Kembali ke zona, mengeluarkan orang yang mengejar kenaikan.

Skenario B: jarum → menerobos stop loss/lindung nilai kuat → segera memperbaiki.

Buku pesanan yang tipis terobek.

Menghancurkan stop loss/memicu likuidasi kuat.

Arbitrase/penerimaan menarik harga kembali (terlihat seperti "tidak pernah terjadi").

Skenario C: percepatan rantai → keluar dari tren.

Pecah memicu lindung nilai/rantai likuidasi.

Volatilitas berubah menjadi "order mengikuti arah".

Hanya saat itu mungkin untuk mengubah "percepatan" menjadi "tren".

5) Yang terpenting: bagaimana orang biasa dapat menghadapinya (tanpa memprediksi arah juga bisa menang).

5.1 Daftar tindakan perdagangan.

Selama liburan/malam, gunakan lebih sedikit order pasar, utamakan order limit.

Turunkan satu level leverage: volatilitas akhir tahun adalah pengganda, leverage adalah pengganda dari pengganda.

Harga pemicu stop loss menggunakan Mark/Index (jika platform mendukung), jangan gunakan Last.

Hindari posisi besar pada pasangan perdagangan yang kurang dikenal: pasangan utama lebih stabil, koin lebih mudah terpengaruh.

Masuk dan keluar secara bertahap: jangan gunakan "satu tembakan", sehingga jarum acak tidak melukai Anda.

Perhatikan 3 sinyal: Kedalaman/selisih harga (apakah likuiditas memburuk).

Tingkat biaya dana dan posisi terbuka (apakah leverage terlalu panas).

Transaksi dan penarikan di dekat level kunci (apakah berada di "zona magnet").

5.2 Kesimpulan yang paling praktis.

Akhir tahun BTC bukan lebih "sulit diprediksi", tetapi lebih "mudah diperbesar oleh struktur".

Daripada menebak arah, lebih baik mengubah posisi, leverage, dan cara pemicu.

Inti dari percepatan akhir tahun adalah tiga hal yang tumpang tindih: likuiditas menjadi lebih tipis, derivatif lebih sensitif, dana dalam proses penyesuaian kembali.

Anda tidak perlu menebak apakah hari ini akan naik atau turun, Anda hanya perlu tahu: ini lebih mudah memberi Anda tindakan palsu dan jarum.

Melakukan manajemen risiko yang benar dapat mengubah "percepatan" menjadi keuntungan Anda, bukan kerugian.