Dua pendiri, dua jalur yang sangat berbeda
Daniel Shin dan Do Kwon ikut mendirikan Terraform Labs pada tahun 2018, tetapi peran, jadwal, dan hasil mereka sangat berbeda.
Daniel Shin (arsitek awal, keluar awal)
Lahir di Seoul pada tahun 1985, lulusan ekonomi Wharton, Shin sudah menjadi pengusaha serial sebelum crypto. Dia ikut mendirikan Fast Track Asia, menginkubasi startup di seluruh Asia, dan kemudian menjalankan Bass Ventures, memposisikan diri lebih awal di sekitar investasi blockchain.
Di Terraform Labs, Shin adalah salah satu pendiri setara pada awalnya dan membantu membentuk visi awal Terra termasuk konsep stablecoin algoritmik dan mekanika mint-burn LUNA. Strategi pemasaran Terra mengandalkan pembayaran dunia nyata: Aliansi Terra dan Chai, yang bermitra dengan bank-bank besar Korea.
Pada tahun 2020, Shin menjauh dari operasi dan secara bertahap mengurangi kepemilikannya menjadi ~8%. Chai kemudian memutuskan hubungan dengan Terra. Ketika UST kehilangan pegangan pada tahun 2022, Shin tidak memegang peran operasional. Setelah keruntuhan, jaksa Korea menyelidiki dugaan seputar volume transaksi yang dibesar-besarkan dan penjualan token awal; aset dibekukan dan tuntutan diajukan pada tahun 2023. Pada akhir 2025, Shin membantah melakukan kesalahan dan persidangan masih belum terpecahkan.
Do Kwon (operator melalui keruntuhan)
Lahir pada tahun 1991, dididik di Korea dan AS, lulusan Stanford, mantan insinyur Microsoft, Kwon ikut mendirikan Terraform Labs dan mendorong eksekusi. Terra mengumpulkan lebih dari $200M dari VC, meluncurkan UST sebagai stablecoin algoritmik, dan mendorong pertumbuhan melalui hasil ~19,5% dari Anchor. LUNA mencapai puncaknya mendekati $116 pada April 2022.
Pada Mei 2022, penarikan besar-besaran menyerang Anchor, likuiditas terkuras, UST kehilangan pegangannya, cadangan Bitcoin dijual sebagai pertahanan, dan sistem runtuh menghapus sekitar $40B dan berdampak pada lebih dari satu juta investor.
Dampak hukum mengikuti. Kwon ditangkap di Montenegro pada tahun 2023, pertempuran ekstradisi terjadi, Terraform Labs mengajukan Chapter 11 pada tahun 2024, dan pengadilan AS menemukan Kwon dan perusahaan bertanggung jawab atas penipuan sekuritas dengan sanksi sipil melebihi $4,5B. Pada tahun 2025, Kwon mengaku bersalah atas penipuan kabel dan konspirasi, mengakui menyesatkan investor, setuju untuk menyerahkan aset, dan menerima hukuman federal selama 15 tahun.
Pemisahan yang mendefinisikan warisan Terra
Satu pendiri keluar lebih awal dan menghadapi pertanyaan yang belum terjawab.
Yang lainnya tetap, membuat keputusan akhir, dan sekarang menjalani hukuman.
Terra tetap menjadi salah satu kegagalan paling signifikan di dunia kripto dan studi kasus tentang bagaimana waktu, kontrol, dan tanggung jawab membentuk hasil jauh setelah keruntuhan.
