Uang besar bergerak diam-diam. Tapi tidak ada yang patah.

Bank meminjam $74.6B dari Fed pada Malam Tahun Baru. Ini terlihat menakutkan sekilas. Namun tidak demikian.

Ini adalah apa yang sebenarnya terjadi.

• Ini adalah penyesuaian neraca akhir tahun

• Bank melakukan ini setiap kuartal

• Ini disebut hiasan jendela

• Likuiditas selalu ketat di akhir tahun

Fed mengambil: • $31.5B dalam Obligasi Negara

• $43.1B dalam sekuritas berbasis hipotek

• Suku bunga adalah 3.75%

Reverse repo masih berada di atas $100B. Itu berarti likuiditas tetap tersedia.

Tidak ada stres yang muncul di alat Fed lainnya. Tidak ada sinyal darurat. Tidak ada krisis tersembunyi.

Ini adalah pembersihan rutin sebelum buku ditutup. Uang pintar memahami ini. Uang panik tidak.

Anda mengamati struktur. Bukan kebisingan.