Mengapa Bitcoin diciptakan?
Bitcoin tidak muncul begitu saja, dan tentu saja tidak dimulai sebagai aset investasi. Bitcoin lahir sebagai respons rekayasa terhadap masalah spesifik yang telah dibahas selama beberapa dekade oleh komunitas kriptografer, peretas, dan para ahli teknologi yang berpikiran libertarian—para cypherpunk. Tesis utama mereka sederhana: di dunia digital, kebebasan dan kepemilikan tidak mungkin tanpa kriptografi. Sementara hak-hak di dunia nyata dilindungi oleh perbatasan fisik, brankas, dan hukum, di dunia online semuanya bergantung pada siapa yang mengontrol server, basis data, dan saluran komunikasi.
Pada awal tahun 2000-an, internet telah menjadi media global untuk komunikasi, perdagangan, dan kerja sama, tetapi masih kekurangan media pertukaran universal yang dapat dipercaya oleh semua peserta. Data digital dapat disalin tanpa batas, sehingga setiap "uang online" membutuhkan pusat kepercayaan—bank, layanan pembayaran, atau pemerintah—untuk menyimpan catatan dan mengkonfirmasi transaksi. Hal ini membuat uang tersebut rentan terhadap sensor, pemblokiran, dan aturan sewenang-wenang. Internet bersifat global dan terdesentralisasi, tetapi uang di dalamnya tidak.
$BTC merupakan upaya untuk menyelesaikan masalah ini: menciptakan uang untuk internet yang tidak memerlukan kepercayaan pada lembaga tertentu. Alih-alih perantara pusat, kepercayaan dialihkan ke protokol terbuka, buku besar publik, dan insentif ekonomi dari peserta jaringan. Siapa pun dapat memverifikasi aturan, riwayat transaksi, dan keaslian koin itu sendiri. Dengan demikian, untuk pertama kalinya, muncul alat tukar universal untuk lingkungan digital, di mana kepercayaan dijamin bukan oleh otoritas, tetapi oleh matematika dan konsensus jaringan.
Siapa yang membutuhkan emas dan mengapa?
Sejarah emas sebagai uang dimulai jauh sebelum munculnya pasar seperti yang kita pahami saat ini. Sekitar 7.000–8.000 tahun yang lalu, umat manusia memasuki fase perkembangan yang fundamentally baru: ekonomi kesukuan, yang didasarkan pada hubungan pribadi, pemberian hadiah, dan kewajiban timbal balik, berhenti berfungsi dalam skala kota, pembagian kerja menjadi lebih kompleks, dan volume pertukaran antar orang asing meningkat. Masalah mendasar yang sama muncul, yang kemudian akan muncul di internet: bagaimana cara menukar nilai antara orang-orang yang tidak saling percaya secara langsung.
Emas terbukti menjadi kandidat yang hampir sempurna untuk uang universal. Emas langka di alam, dan penambangannya membutuhkan upaya dan waktu yang signifikan, sehingga pasokannya terbatas dan dapat diprediksi. Emas mudah dibagi, mudah disimpan dan diangkut, tidak rusak seiring waktu, dan praktis tidak dapat dihancurkan melalui penggunaan. Tidak seperti kebanyakan komoditas, emas tidak dapat "dikonsumsi"—tenaga kerja yang diinvestasikan dalam penambangannya tetap terpelihara dalam bentuk fisik. Semua ini menjadikan emas sebagai instrumen alami tidak hanya untuk pertukaran tetapi juga untuk penyimpanan nilai jangka panjang.
Yang penting, emas tidak menjadi uang atas perintah seseorang atau keputusan pusat. Perannya berkembang secara alami—melalui pengalaman pertukaran yang berulang. Orang-orang tidak perlu saling mengenal secara pribadi atau mempercayai individu tertentu: cukup memahami bahwa nilai emas diakui secara universal. Dengan membawa emas ke kota atau negara lain, mereka dapat menukarkannya dengan barang dan jasa. Dengan demikian, konsensus sosial secara bertahap muncul: emas menjadi pembawa nilai universal, beroperasi melampaui hubungan pribadi, perbedaan budaya, dan batas negara.
Apa yang telah berubah: mengapa emas dan Bitcoin belum menjadi uang dalam arti sebenarnya?
Untuk memahami mengapa emas dan Bitcoin bukanlah uang dalam pengertian klasik saat ini, kita harus terlebih dahulu mengingat apa yang umumnya disebut sebagai uang. Teori ekonomi biasanya mengidentifikasi empat fungsi utama uang:
alat tukar - uang digunakan untuk membeli barang dan jasa;
ukuran nilai - harga dan perhitungan ekonomi dinyatakan dalam uang;
alat pembayaran - uang digunakan untuk membayar hutang, pajak, dan kewajiban;
Sebagai sarana akumulasi (tabungan) - uang memungkinkan Anda untuk mentransfer nilai dari waktu ke waktu.
Selama ribuan tahun, peran emas secara bertahap berubah. Awalnya, emas merupakan logam langka, kemudian menjadi perhiasan yang juga berfungsi sebagai penyimpan kekayaan. Selanjutnya, emas mulai digunakan sebagai koin untuk perdagangan dan pembayaran, dan akhirnya sebagai batangan, terutama untuk penyimpanan. Secara bertahap, emas terkonsentrasi di brankas bank dan cadangan pemerintah, memberi jalan bagi uang kertas dan uang non-tunai dalam perekonomian sehari-hari. Pada akhirnya, emas kehilangan sebagian besar fungsi moneternya dan mempertahankan peran utamanya sebagai penyimpan nilai.
Bitcoin awalnya dirancang sebagai uang internet, tetapi dalam praktiknya saat ini jarang digunakan untuk pembayaran. Bitcoin terutama digunakan sebagai alat investasi, penyimpan nilai dari waktu ke waktu, dan sarana transfer nilai lintas batas tanpa perantara.
Mengapa Bitcoin dan Emas Dipilih sebagai Penyimpan Nilai?
Jawabannya bukan terletak pada ideologi atau mode, melainkan pada hukum ekonomi dasar yang berlaku sama baik di dunia fisik maupun digital.
Pertama, dalam konteks ini, penting untuk mengingat persamaan pertukaran yang diajukan oleh ekonom moneter Irving Fisher: MV = PQ, yang menggambarkan hubungan antara jumlah uang beredar, kecepatan peredaran uang, volume barang, dan tingkat harga. Baik pada emas maupun Bitcoin, pasokannya terbatas. Cadangan emas tumbuh perlahan dan dapat diprediksi, sementara pasokan Bitcoin ditentukan secara ketat oleh protokol. Jika volume barang dan jasa dalam perekonomian meningkat dari waktu ke waktu, sementara kecepatan peredaran aset tersebut tetap rendah, maka harga yang dinyatakan dalam emas atau Bitcoin akan menurun. Ini berarti daya beli mereka meningkat relatif terhadap mata uang fiat, menjadikannya alat yang nyaman untuk menyimpan nilai dari waktu ke waktu.
Kedua, logika yang dikenal sebagai hukum Copernicus-Gresham, yang sering dinyatakan sebagai "uang buruk mengusir uang baik," berperan di sini. Ketika berbagai bentuk uang hidup berdampingan dalam suatu ekonomi, orang cenderung membelanjakan uang yang mereka anggap lebih rendah nilainya dan mengakumulasikan uang yang mereka anggap lebih dapat diandalkan. Uang fiat tunduk pada keputusan pemerintah dan bank sentral, dapat diterbitkan tanpa kendali, dan rentan terhadap inflasi, krisis keuangan, dan pembatasan politik. Akibatnya, mata uang fiat dianggap sebagai alat pembayaran yang nyaman, tetapi bukan sebagai penyimpan nilai yang dapat diandalkan. Inilah mengapa orang cenderung membelanjakannya, sementara emas dan Bitcoin lebih disukai untuk disimpan dan diakumulasikan.
Ketiga, tepat untuk beralih ke teori nilai tenaga kerja, yang dirumuskan oleh ekonom klasik David Ricardo. Menurut teori ini, nilai suatu komoditas ditentukan oleh jumlah tenaga kerja dan sumber daya yang dikeluarkan dalam produksinya. Dalam kebanyakan kasus, suatu komoditas diproduksi, dibeli, dan kemudian dikonsumsi, sehingga mengakibatkan hilangnya tenaga kerja yang diinvestasikan di dalamnya. Namun, jika suatu komoditas tidak hancur setelah penciptaannya melalui konsumsi, nilai yang tertanam di dalamnya akan terakumulasi dan terpelihara. Dalam kasus emas, ini adalah tenaga kerja dan sumber daya manusia yang dikeluarkan untuk penambangan, pengolahan, dan infrastruktur. Dalam kasus Bitcoin, ini adalah energi yang dikeluarkan untuk komputasi yang diperlukan untuk penerbitannya dan menjaga keamanan jaringan. Baik emas maupun Bitcoin tidak dikonsumsi tetapi terus ada, melestarikan sumber daya yang dikeluarkan.
Model ini berfungsi selama ada konsensus sosial yang kuat: emas dan Bitcoin dapat dibeli dan dijual kapan saja—ada pasar global untuk keduanya, yang mencakup seluruh dunia. Emas—dalam bentuk batangan, koin, dan perhiasan—dimiliki oleh 1,1–1,6 miliar orang, hingga 20% dari populasi global. Pengguna Bitcoin berjumlah 100–500 juta, mewakili hingga 10% dari audiens internet.
Umat manusia, sebagai peradaban perdagangan perkotaan, telah menggunakan emas sebagai penyimpan nilai selama kurang lebih 75% dari seluruh sejarahnya. Bitcoin tidak dapat dibandingkan dengan emas dalam hal kedalaman sejarah, tetapi konteks ekonomi digital sangat penting. Jika kita menghitung secara kasar sejarah internet sejak tahun 1991—saat situs web pertama muncul—Bitcoin telah ada sejak tahun 2009, lebih dari setengah keberadaan internet sebagai media massa. Selama waktu ini, Bitcoin tidak menghilang, tidak digantikan oleh alternatif lain, dan berhasil terintegrasi ke dalam ekonomi internet sebagai aset global untuk menyimpan dan mentransfer nilai lintas batas.
Kuatnya konsensus seputar emas dan Bitcoin bukan berarti keduanya sepenuhnya aman. Dalam kasus emas, risiko utamanya adalah kelangkaannya. Menurut berbagai perkiraan, 216.000 ton emas telah ditambang, mewakili 77% dari seluruh cadangan yang dapat diekstraksi secara ekonomis di Bumi. Sebagai perbandingan, sekitar 95% emas telah ditambang sejak tahun 1900 berkat teknologi baru. Kerak bumi mengandung lebih dari 100 juta ton emas, yang dianggap tidak dapat diekstraksi secara ekonomis, dan asteroid Psyche mungkin mengandung hingga 23 miliar ton. Teknologi masa depan mungkin memungkinkan emas ini diekstraksi, yang akan menurunkan nilainya sebagai logam langka.
Bitcoin juga menghadapi risiko teknologi. Perkembangan komputasi kuantum, secara teori, dapat merusak kriptografi yang digunakan saat ini, dan masalah adaptasi jaringan ke standar pasca-kuantum masih belum terselesaikan. Lebih lanjut, nilai Bitcoin—pasokannya yang terbatas—memiliki sisi negatif: seiring penurunan nilainya, sistem akan semakin bergantung pada biaya transaksi sebagai sumber pendapatan bagi para penambang. Apakah insentif ini cukup untuk menjaga keamanan jaringan dalam jangka panjang adalah pertanyaan penting bagi seluruh sistem.
Terlepas dari perbedaan bentuk, usia, dan sifat teknologi, emas dan Bitcoin telah mengembangkan peran yang sangat mirip dalam perekonomian. Kedua instrumen ini awalnya muncul sebagai respons terhadap kebutuhan akan uang, tetapi seiring waktu, sebagian besar fungsi moneternya hilang, dan peran utamanya tetap sebagai penyimpan nilai. Keduanya ada dan mempertahankan nilainya bukan berdasarkan keputusan atau hukum, tetapi melalui konsensus sosial yang kuat yang didukung oleh pasar global yang besar. Keduanya memungkinkan transfer nilai lintas waktu dan ruang, mengurangi ketergantungan pada negara, lembaga, dan keputusan individu tertentu.
Emas adalah ribuan tahun sejarah manusia yang terukir dalam logam.
Bitcoin adalah sejarah energi yang telah dibakar, yang tercatat di blockchain.
Apa artinya ini bagi investor swasta?
Aliran investasi klasik memandang emas sebagai diversifikasi strategis. Misalnya, konsep "portofolio abadi" menyarankan alokasi hingga 25% modal untuk emas, sementara pendekatan seimbang lainnya menyarankan 7-10%, dan model yang lebih konservatif menyarankan 2-5% sebagai penyangga defensif. Logika yang mendasari semua pendekatan ini serupa: emas seharusnya tidak mendorong pertumbuhan portofolio; tujuannya adalah untuk mengurangi risiko sistemik dan mempertahankan daya beli selama periode ketidakstabilan.
Logika serupa secara bertahap diterapkan pada Bitcoin. Lembaga investasi dan bank besar—seperti BlackRock, Fidelity, JPMorgan, dan Morgan Stanley—memandangnya bukan sebagai pengganti aset tradisional, tetapi sebagai tambahan pada portofolio yang terdiversifikasi. Ketika membahas posisi Bitcoin dalam portofolio, mereka merekomendasikan alokasi portofolio sebesar 1–5%, tergantung pada profil risiko investor. Dalam kerangka ini, Bitcoin dipandang sebagai aset asimetris: di satu sisi, ini merupakan taruhan pada adopsinya yang berkelanjutan sebagai standar penyimpanan nilai di antara semakin banyak individu dan institusi, sementara di sisi lain, ia memberikan perlindungan terhadap ketidakstabilan mata uang fiat, inflasi, dan krisis perbankan.
Dalam hal ini, narasi bahwa Bitcoin adalah emas digital tampaknya sepenuhnya valid. Era yang berbeda, teknologi yang berbeda, dan bentuk yang berbeda—tetapi ide yang sama: melestarikan nilai di dunia di mana kepercayaan selalu terbatas dan ketidakpastian selalu ada.
