Hanya 12% penawaran publik token (ICO) tahun 2025 yang masih menguntungkan bagi investor. Dari 533 penawaran token yang dilakukan, hanya 63 proyek yang diperdagangkan di atas harga awal, menjadikan tahun ini salah satu tahun terburuk dalam sejarah industri kripto.
Kegagalan terbesar tahun ini
Penawaran token dengan volume dana terbesar tahun ini adalah platform Pump.fun, yang mengumpulkan rekor sebesar $600 juta. Meskipun sukses besar dalam mengumpulkan modal, token PUMP menunjukkan hasil buruk bagi investor. Pada puncaknya, imbal hasil mencapai 2,19x dari harga awal, namun saat ini proyek diperdagangkan di bawah harga penawaran dengan imbal hasil hanya 0,48x.
Masalah serupa dialami proyek-proyek besar lainnya tahun ini. Monad (MON) menunjukkan imbal hasil saat ini sebesar 0,93x dari harga awal, sementara XPL bahkan turun hingga 0,47x. Hasil ini terasa sangat menyakitkan mengingat proyek-proyek tersebut pada awalnya menarik perhatian luas dan dianggap sebagai investasi yang prospektif.
World Liberty Financial, yang terkait dengan keluarga Trump, mengumpulkan dana $550 juta, termasuk $30 juta dari Justin Sun, tetapi token WLFI turun dari puncaknya di $0,24 menjadi $0,14 pada akhir tahun.
Pengecualian langka di tengah kehancuran umum
Di tengah kerugian massal, proyek MYX Finance menonjol sebagai pemimpin absolut dalam imbal hasil di antara penjualan token tahun 2025. Imbal hasil maksimum MYX mencapai fenomenal 2.103x dari harga penawaran, dan saat ini proyek tetap mempertahankan profitabilitas 385 kali lipat. Puncak harga token sebesar $18,92 dicapai pada 11 September 2025.
Di antara proyek-proyek yang relatif sukses lainnya adalah aPriori (APR) dan SOON, yang menunjukkan dinamika positif di tengah kemerosotan pasar secara umum.
Keberhasilan jangka pendek dan kekecewaan jangka panjang
Anehnya, 58% penjualan token di tahap awal perdagangan menunjukkan pertumbuhan stabil 3 hingga 6 kali lipat dengan alokasi yang layak. Namun, pertumbuhan ini ternyata tidak stabil — sebagian besar proyek gagal mempertahankan dinamika positif dalam jangka panjang.
Top-10 penjualan token terbesar tahun 2025 berdasarkan volume dana yang terkumpul meliputi:
Pump.fun — $600 juta
World Liberty Financial — $550 juta
Monad — $217 juta
MegaETH — $78 juta
Aztec Network — $52 juta
Plasma — $50 juta
Gensyn — $16 juta
Solayer — $10,5 juta
Sahara AI — $8,5 juta
Lombard — $6,7 juta
Alasan kerugian massal
Analis menghubungkan hasil bencana ini dengan beberapa faktor kunci. Kondisi pasar yang lemah dan pengurangan periode perhatian investor telah mengubah investasi dalam penjualan token menjadi 'mode keras'. Para pelaku pasar beralih ke periode pemegangan aset yang lebih singkat dan strategi mendapatkan keuntungan cepat.
Aktivitas spekulatif yang tinggi, kondisi pasar yang tidak stabil, dan tekanan dari investor besar menciptakan lingkungan beracun bagi token baru. Banyak proyek menghadapi penjualan massal tepat setelah listing, yang menyebabkan penurunan tajam dalam harga.
Statistik tahun 2025 menunjukkan pergeseran mendasar dalam perilaku investor kripto. Pasar menunjukkan bahwa bahkan proyek dengan pendanaan dalam jutaan dolar dan nama besar tidak menjamin keberhasilan dalam kondisi saat ini. Hasil tahun ini menunjukkan perlunya pendekatan yang lebih hati-hati dalam menilai penjualan token dan merevisi strategi investasi.
Pendapat AI
Dari sudut pandang analisis data mesin, statistik tahun 2025 sangat menyerupai pola pendanaan ventura tradisional, di mana 90% startup gagal. Konteks sejarah menunjukkan siklus serupa di pasar IPO tahun 2000–2001, ketika setelah euforia dotcom, hanya sedikit proyek yang bertahan.
Mungkin pasar penjualan token sedang kembali ke kondisi alami setelah masa euforia irasional, dan 12% proyek yang sukses saat ini adalah hal biasa, bukan anomali?
#2025WithBinance #tokensale #IPO #Write2Earn
