Kami para investor ritel suka pertunjukan yang bagus — dan saat ini, tidak ada yang lebih mengejutkan daripada pertarungan pasar mendatang antara OpenAI milik Sam Altman dan SpaceX milik Elon Musk.

Yang satu berjanji akan menjual kecerdasan buatan ke setiap bisnis yang memiliki laptop.

Yang lain ingin menyebar internet dari luar angkasa sambil membangun bus ke Mars.

Tetapi jika Anda memilih siapa yang benar-benar akan mendominasi pasar saham, pemenangnya jelas: OpenAI. Setidaknya, itulah pandangan penulis — dan banyak analis setuju. Sam Altman, meskipun memiliki kekurangan, memiliki catatan keuangan yang lebih bersih, model pendapatan yang lebih jelas, dan mesin yang jauh lebih profesional di belakangnya.

Elon, sementara itu — sepesona apapun dia — masih membakar melalui gunung-gunung uang untuk membiayai roket, satelit, dan mimpi ala Star Wars.

Dan tidak seperti Musk, Sam tidak sering melewatkan tenggat waktu.

Kita berada di ambang menyaksikan tiga IPO teknologi terbesar dalam sejarah saat OpenAI, SpaceX, dan Anthropic berlomba untuk mengumpulkan sebanyak mungkin modal dari pasar yang masih terpesona oleh ledakan AI. Tentu, banyak orang masih menyukai Elon… tetapi kelelahan itu nyata.

Orang-orang ingin hasil. Mereka menginginkan rencana. Mereka menginginkan CEO yang tidak mengeluarkan ribuan tweet kontroversial di usia 50-an, menyerukan pembubaran UE atau — mengejutkan — menganjurkan kejahatan perang.

Matematika roket Elon tidak lagi berfungsi untuk investor ritel

Musk terus mengalihkan perhatian audiens dengan objek berkilau dan drama online, tetapi saham Tesla turun dari tahun ke tahun, laporan keuangannya mengecewakan, dan investor mulai memperlakukannya seperti teman yang tidak pernah membayar kembali.

Ini adalah Musk yang sama yang menghadiri makan malam dengan Presiden Trump untuk merayakan penangkapan ilegal Presiden Venezuela Maduro — dan kemudian secara publik menyebutnya sebagai pedofil yang diduga dalam tweet terkenal yang dihapus. Ekstremisme politiknya membantu mendorong Tesla dari tahta sebagai pembuat EV terbesar di dunia pada tahun 2025, dan penjualan telah merosot tajam di pasar global.

Trump bahkan mengklaim Musk “tergantung pada fentanyl dan hampir tidak pernah sadar.”

Sementara itu, OpenAI tenang di luar tetapi kejam di dalam. Altman memenangkan gugatan, tetap fokus, dan mengejar kontrak perusahaan. Pertarungan hukum antara dia dan Musk tentang asal-usul OpenAI berlanjut di San Francisco — dan Sam muncul dengan persenjataan berat. Kekuatan hukum yang dimilikinya? Morrison & Foerster dan Wachtell Lipton.

Meja hukum Musk? Perusahaan kecil — ditambah satu orang yang bekerja paruh waktu sebagai badut, Jaymie Parkkinen. “Tidak ada teman komedi saya yang percaya saya seorang pengacara,” akui Parkkinen. Itu bukan metafora. Itu tertulis dalam transkrip pengadilan.

OpenAI sudah menghasilkan uang — uang yang nyata

Di sinilah kesenjangan menjadi jelas.

ChatGPT bukan hanya produk keren — ini adalah mesin perusahaan yang sepenuhnya berfungsi. Microsoft menginvestasikan miliaran. Perusahaan membayar langganan. Setiap panggilan API berarti pendapatan. Ya, biaya komputasi tinggi, tetapi permintaan lebih tinggi.

Begitu OpenAI mencapai pasar saham, itu akan menggeram.

Bahkan Jim Cramer memberikan pendapat:

“Pemenang terbesar dari membatasi penggandaan kekuatan mungkin adalah META,” katanya, “karena dapat mengurangi biaya — dan OpenAI tidak akan mampu membangun infrastruktur mahalnya: tidak cukup pekerja, tidak cukup peralatan.”

Mungkin. Tapi begitu OpenAI membuka pintu modal publik, segalanya berubah — dengan cepat.

Investor ritel lebih memilih bank daripada kekacauan

OpenAI mencapai valuasi sebesar $500 miliar pada bulan Oktober dan sekarang bertujuan untuk menggandakannya melalui IPO senilai $1 triliun. Wall Street menyukai apa pun yang menghasilkan arus kas yang dapat diprediksi — terutama yang tidak memerlukan subsidi pemerintah, pengawasan NASA, atau peluncuran.

SpaceX, sementara itu, menjual saham pada bulan Desember lalu dengan valuasi sebesar $800 miliar, dan Musk bersikeras bahwa dia akan mencatatkan perusahaan tersebut pada Q4 2026. Namun setiap garis waktu Musk terasa sama: keras, percaya diri – dan sama sekali tidak dapat diandalkan.

Starship masih tertunda.

Starlink telah menjadi hibrida aneh antara layanan telekomunikasi dan monopoli satelit.

Ya, mungkin suatu hari nanti akan menghasilkan pendapatan yang konsisten — tetapi saat ini sedang membakar uang di orbit tanpa model bisnis yang jelas.

Analis IPO menyebut ini sebagai momen yang mengubah pasar

Samuel Kerr dari Mergermarket mengatakan bahwa gelombang IPO ini bisa membentuk kembali cara perusahaan teknologi mengumpulkan modal. Selama bertahun-tahun, perusahaan tetap swasta untuk melindungi kekayaan intelektual dari persyaratan pelaporan. Sekarang, perlombaan senjata AI menuntut uang — miliaran dolar. Tetap swasta jelas tidak efektif ketika Anda membutuhkan 100.000 GPU.

Itulah mengapa IPO ini terjadi.

Matthieu Wiltz dari JPMorgan mengonfirmasi “lingkungan permintaan yang kuat,” dengan nilai kesepakatan meningkat 47% meskipun ada tarif dan perang global. “Ada likuiditas berlebih,” katanya kepada Bloomberg. “Kami bahkan menolak kesepakatan ketika kami pikir tidak ada perjanjian.”

Namun ketika struktur ada — JPMorgan siap.

Dan OpenAI memiliki struktur.

Valuasi SpaceX? Sebagian besar hanya hype

Kerr mengemukakan ide bahwa SpaceX mencapai valuasi $1,5 triliun. Tetapi itu hanya spekulasi. Investor ritel telah terbakar sebelumnya. Mereka ingat janji. Mereka ingat panggilan laba. Dan ya — mereka ingat kecelakaan.

Investor Generasi Z lebih memilih Sam daripada Elon. Tidak ada yang membuat TikTok tentang mesin Starship.

Tapi semua orang menggunakan ChatGPT.

Putusan akhir: Pemenangnya tampak jelas

Sementara Musk sedang mengatasi politik, skandal, kekacauan hukum, dan tantangan perangkat keras bernilai miliaran dolar, Sam Altman tetap fokus:

  • pendapatan yang dapat diprediksi,

  • basis pengguna global yang besar,

  • adopsi perusahaan,

  • mitra yang memiliki banyak uang,

  • dan produk yang sudah tertanam dalam kehidupan sehari-hari.

OpenAI terlihat seperti raksasa pasar saham berikutnya.

SpaceX terlihat… visioner, mahal, dan kronis terlambat.

Dan investor — terutama yang lebih muda — sedang memberikan suara dengan dompet mereka.

Pertarungan nyata Silicon Valley telah dimulai. Dan Sam Altman saat ini memimpin.

#ElonMusk , #SpaceX , #SamAltman , #OpenAI , #AI

Tetap satu langkah lebih maju – ikuti profil kami dan tetap terinformasi tentang segala hal penting di dunia cryptocurrency!

Perhatian:

,,Informasi dan pandangan yang disajikan dalam artikel ini dimaksudkan semata-mata untuk tujuan pendidikan dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi dalam situasi apa pun. Konten halaman ini tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan, investasi, atau bentuk nasihat lainnya. Kami memperingatkan bahwa berinvestasi dalam cryptocurrency bisa berisiko dan dapat mengakibatkan kerugian finansial.”