Peringatan Pasar Global: Kemungkinan Lonjakan Volatilitas Dalam Waktu 48 Jam
Lanskap keuangan global sedang bersiap menghadapi periode ketidakstabilan ekstrem. Keputusan Mahkamah Agung yang akan datang, yang diharapkan pada hari Jumat ini, bisa secara mendasar mengubah dinamika perdagangan internasional dan menciptakan ketidakstabilan fiskal langsung di Amerika Serikat.
Pemicu: Perubahan Hukum Besar
Mahkamah Agung diperkirakan akan memutuskan legalitas tarif perdagangan era Trump. Jika tarif-tarif ini dianggap tidak konstitusional atau ilegal, hambatan perdagangan yang ada dengan mitra utama—termasuk Tiongkok, Uni Eropa, dan Kanada—bisa dihapus dalam sekejap.
Dampak Fiskal: Kekosongan Pendapatan $600 Miliar
Implikasinya melampaui kebijakan perdagangan hingga ke solvabilitas pemerintah secara langsung:
Refund Besar: Tarif-tarif ini telah menghasilkan hampir $600 miliar pendapatan federal. Putusan yang merugikan bisa menuntut pengembalian dana segera kepada perusahaan, menciptakan defisit besar dan instan dalam keuangan pemerintah.
Kurangnya Kejelasan: Meskipun ada desas-desus tentang "rencana cadangan" atau struktur tarif pengganti, saat ini belum ada peta jalan tentang seberapa cepat langkah-langkah tersebut bisa diterapkan.
Jebakan Ketidakpastian: Pasar tumbuh subur dalam prediktabilitas. Penghapusan tiba-tiba dari sumber pendapatan utama dikombinasikan dengan kekacauan hukum adalah resep untuk "ketidakpastian murni," yang sering kali menyebabkan penjualan panik.
Proyeksi Pasar: Repricing "Cepat dan Kasar"
Para ahli menyarankan bahwa ini bukan penyesuaian bertahap, melainkan kejutan tajam yang serupa dengan volatilitas yang terlihat pada kuartal pertama 2025.
