Pertanyaannya adalah: murah dibandingkan dengan apa? Yang saya tahu adalah:
🔹 Tidak murah secara emosional bagi mereka yang membeli di puncak
🔹 Tidak mahal secara historis, jika melihat metrik on-chain
🔹 Diabaikan oleh publik, yang jarang terjadi bersamaan dengan puncak
🔹 Berada di zona ketakutan, di mana keputusan rasional lebih sulit — namun lebih menguntungkan
Ini adalah pertanyaan yang selalu muncul kembali ketika pasar memasuki periode penurunan, sideways, dan ketakutan. Untuk menjawabnya, tidak cukup hanya melihat harga. Perlu diamati minat publik, sentimen, metrik on-chain, dan likuiditas. Dan indikator saya menyampaikan analisis yang menarik:
📉 Minat publik global: keheningan biasanya mendahului pergerakan
Di Google Trends, pencarian untuk 'bitcoin' jauh dari puncak historis yang terlihat pada 2017 dan 2021.
Ini berarti sesuatu yang penting:
Tidak ada euforia
Tidak ada FOMO umum
Publik rata-rata tidak tertarik
Secara historis, puncak terjadi saat perhatian berlebihan, bukan saat dilupakan. Ketika Bitcoin 'menghilang' dari percakapan, pasar biasanya lebih dekat pada akumulasi daripada distribusi.
😨 Ketakutan mendominasi sentimen
Crypto Fear & Greed Index berada sekitar 27, zona jelas ketakutan.
Indikator ini tidak mengukur harga — ia mengukur emosi.
Dan emosi biasanya bersifat siklikal:
Ketakutan ekstrem → penjualan paksa
Netralitas → konsolidasi
Keburukan → puncak
Setiap kali indeks tetap rendah dalam periode yang panjang, pasar cenderung menilai risiko secara berlebihan, menciptakan ketidakseimbangan bagi mereka yang mempertimbangkan jangka menengah dan panjang.
📊 MVRV Z-Score: jauh dari zona euforia
MVRV Z-Score, salah satu metrik on-chain yang paling dihargai, membandingkan nilai pasar dengan nilai yang direalisasikan (harga rata-rata yang dibayar investor).
Apa yang ditunjukkan grafik ini:
Bitcoin di bawah zona merah (euforia historis)
Jauh dari level yang terlihat pada puncak besar
Di wilayah yang sebelumnya lebih terkait dengan akumulasi atau tengah siklus
Ini tidak menjamin dasar, tetapi menunjukkan pasar tidak mahal dari sudut pandang historis.
💧 Likuiditas dan likuidasi: ke mana pasar ingin pergi
Peta panas likuidasi Binance mengungkapkan sesuatu yang klasik:
Konsentrasi besar likuiditas di atas harga saat ini
Gerakan terbaru membersihkan posisi berleverage
Pasaran bergerak 'melintang ke bawah', menyerap stop-loss
Perilaku ini biasanya terjadi ketika pemain besar sedang mengakumulasi, sementara ritel keluar karena ketakutan atau ketidak sabaran.
Harga tidak turun karena 'tidak bernilai', tetapi karena likuiditas perlu dikumpulkan.
⚠️ Pertimbangan akhir
Bagi saya, hal paling penting yang bisa disimpulkan adalah bahwa ini tidak mahal. Karena Bitcoin tidak pernah terlihat murah saat sentimen negatif.
Dan tidak pernah terlihat mahal saat semua orang percaya 'sekarang berbeda'.
Mungkin pertanyaan yang tepat bukan 'Bitcoin murah?'
tapi
👉 Siapa yang masih punya kesabaran ketika pasar kehilangan kecepatan?
Konten ini bersifat informatif dan bukan merupakan rekomendasi investasi.
