Ide dari Peter Thiel tentang mengevaluasi sebuah bisnis.

Sebuah bisnis menciptakan X% nilai dan menangkap Y%

X dan Y adalah nilai yang independen.

Kebanyakan inovasi terbesar memiliki keuntungan yang habis karena persaingan, sehingga Y% mendekati nol.

contoh: kereta api, penerbangan, dll.

Ketika dia membuat PayPal, dia menghitung sebagian besar aliran kas datang dari tahun-tahun berikutnya, sehingga penting untuk mengevaluasi apakah bisnis akan tetap ada dalam jangka panjang, bukan hanya fokus pada tingkat pertumbuhan.

contoh: sebuah perusahaan bisa tumbuh 100% per tahun tetapi bangkrut dalam 5 tahun karena persaingan. Maka dari itu, tidak layak untuk diinvestasikan dari sudut pandang investor.

Karena itu, dia menyukai bisnis yang bersifat monopoli karena Y% dan masa hidup bisnis.

Ini membuat saya berpikir, bagaimana cara tahu sebuah bisnis memiliki keunggulan yang kokoh dalam jangka panjang, terutama di dunia yang penuh dengan terobosan teknologi setiap hari? Salah satu cara dia mengevaluasi adalah apakah produk memiliki efek jaringan (network effect).

Memang benar, kita tidak tahu apa yang akan datang selanjutnya, dan inovasi baru tetap bisa mengganggu semua hal.

contoh: pencarian berbasis AI terhadap pencarian Google

(mungkin bukan contoh terbaik karena saat ini pencarian AI sebagian memperkuat pencarian Google)

Ada tweet dari @naval

"Pembelajaran berkelanjutan adalah satu-satunya keunggulan yang dapat dipertahankan."

Bukankah ini menyimpulkan bahwa kita harus selalu berinvestasi pada orang-orang yang berkompeten dan beretika, dan itu hampir menjadi satu-satunya faktor penentu?

Meskipun dalam buku "Poor Charlie's Almanack", Charlie menyatakan bahwa jika harus memilih antara bisnis yang bagus dan tim manajemen yang bagus, dia lebih condong ke bisnis yang bagus.

Saya sebenarnya bertanya-tanya apakah ini karena dia tidak berinvestasi pada bisnis dengan multiple tinggi (seperti yang dia gambarkan sebagai margin keselamatan tinggi), sehingga dia lebih condong ke sisi bisnis yang bagus, dan hal ini tidak berlaku terlalu banyak untuk perusahaan teknologi.