Semua orang mengejar metrik yang sama: transaksi per detik, biaya per transaksi, alamat aktif harian. Layer 1 dan L2 terjebak dalam perlombaan untuk menjadi penjual ruang blok termurah dan tercepat. Ini adalah permainan yang menguntungkan pihak kalah. Pertarungan sebenarnya—dan akumulasi nilai berikutnya—sedang bergeser ke Lingkungan Khusus Aplikasi.
Pikirkanlah. Blockchain hanyalah komputer global dan bersama. Menjual ruang komputasi/keadaan mentahnya sebagai komoditas sama seperti AWS menjual hanya instance EC2 mentah. Margin nyata dan keterikatan (lock-in) muncul dari layanan tingkat tinggi yang dibuat khusus untuk tujuan tertentu (RDS, Lambda). Dalam dunia kripto, kita akhirnya melihat hal ini terjadi. Bukan soal membangun rantai umum yang lebih baik; yang penting adalah menciptakan lingkungan yang sengaja dirancang agar aplikasi tertentu berkembang dan tidak bisa dengan mudah direplikasi di tempat lain.
Mengapa Ini Penting Sekarang:
Thesis modular (Celestia, EigenLayer) telah berhasil memisahkan tumpukan monolitik. Ketersediaan data, penjadwalan, dan keamanan kini menjadi layanan yang bisa dipasang. Ini pedang bermata dua: menurunkan biaya peluncuran tetapi juga mengikis diferensiasi untuk rantai bersifat umum. Jika L2 Anda hanyalah rollup lain dengan lapisan DA yang sama dan sequencer bersama seperti semua orang, Anda menjual air gula. Satu-satunya diferensiasi yang tahan lama adalah apa yang Anda pilih untuk di-host dan bagaimana Anda merancang lingkungan Anda.
Peluang: Integrasi Vertikal & Kurasi Berbasis Protokol.
Lihatlah pemenang yang sedang muncul:
1. Rantai dYdX: Ini bukan 'L1 untuk DeFi.' Ini adalah rantai otonom di mana seluruh mesin keadaan, tata kelola, dan model biaya dioptimalkan untuk satu hal: swap permanen. Aplikasi adalah rantai. Nilainya mengalir ke token bukan dari biaya gas umum, tetapi dari kesuksesan produk tunggalnya.
2. Hyperliquid: Pendekatan serupa. Tidak ada toko aplikasi, tidak ada rencana roadmap pasar NFT. Hanya mesin buku pesanan yang dibangun secara native sebagai L1. Kinerja dan struktur biayanya tidak mungkin ada di lingkungan bersama yang bersifat umum.
3. Rantai 'DePin': Proyek-proyek seperti Helium atau peaq tidak menjual ruang blok; mereka menjual lingkungan yang disesuaikan untuk koordinasi perangkat fisik dan verifikasi data. Tokonomi tokennya terintegrasi langsung dengan kebutuhan aplikasi.
Ini adalah pendekatan anti-komoditas. Peluangnya adalah membangun atau berinvestasi di lingkungan di mana logika aplikasi dan logika rantai begitu terintegrasi hingga menciptakan keunggulan struktural—pengalaman pengguna yang lebih baik, ekonomi unggul, fitur yang tidak bisa ditiru. Ini perbedaan antara membangun di Ethereum dan membangun dengan Ethereum.
Risiko: Ilusi Fragmentasi Likuiditas.
Ketakutan yang jelas adalah ini akan menghasilkan seribu rantai terisolasi, yang memecah likuiditas. Itu pendekatan permukaan. Risiko sebenarnya adalah membangun vertikal yang tidak cukup vertikal. Sebuah 'rantai permainan' yang hanya menawarkan NFT murah adalah rantai komoditas dengan sudut pemasaran. Ia akan gagal. Mode kegagalan bukan fragmentasi; melainkan ketidakbermaknaan.
Apa Selanjutnya: Munculnya 'Rantai-Produk'.
Kita akan berhenti menilai rantai berdasarkan spesifikasi teknisnya dan mulai menilainya berdasarkan metrik produk. Berapa TVL yang khusus untuk kasus penggunaan asli rantai tersebut? Berapa pendapatan protokol yang didorong oleh aplikasi intinya? Kita akan melihat lebih banyak tim yang memulai dengan aplikasi hebat dan bekerja mundur menuju rantai minimal dan otonom yang paling optimal untuk menampungnya.
Binance Square terobsesi dengan narasi L1 besar berikutnya. Lihat di luar kata-kata kunci. Solana berikutnya tidak akan menjadi 'Ethereum yang lebih cepat.' Ia akan menjadi produk yang begitu dominan hingga harus menjadi rantai tersendiri. Strateginya bukan bertaruh pada ruang blok komoditas terbaik; melainkan mengidentifikasi aplikasi mana yang ditakdirkan menjadi lingkungan.
#AppSpecificChain #ModularStack #DePIN #RealYield #VerticalIntegration
