半个月前，Lighter的TGE（代币生成活动）在加密圈掀起狂欢——6.75亿美元的空投规模跻身加密货币历史前十，$LIT稳定在2.5-3美元区间，虽未重现Hyperliquid式的疯狂行情，却再次验证了Perp DEX（永续合约去中心化交易所）赛道的造富潜力。社交媒体上，几千美元成本换五位数回报、早期交互斩获十倍收益的截图刷屏，但狂欢之下，真正的赢家究竟靠什么脱颖而出？三位不同背景的早期用户，用他们的实战经历给出了答案。
三种路径，同享6.75亿红利
Perp DEX的空投博弈中，没有放之四海而皆准的公式，但成功者都抓住了核心逻辑：低风险投入、真实价值认可与精准策略执行。
茶不思的故事堪称“早期探索者的胜利”。作为Hyperliquid大户，他在2024年9月Lighter测试网阶段便入局，初衷只是“觉得好玩”——每天领取500 USDC测试币开单体验，未花一分真金白银，却凭借测试网交易量第一的表现斩获上万积分。更关键的是，他并非单纯“刷量”，而是被Lighter将ZK技术与Perp DEX结合的创新思路吸引，主动与团队沟通产品建议，甚至拒绝了后续团队抛出的APAC市场负责人offer。这种“不为撸毛而使用”的深度参与，让他在早期便锁定了核心空投份额。
韭菲特则代表了“专业交易型玩家”的可持续路径。2025年4月入局的他，用Hyperliquid的空投收益作为启动资金，凭借成熟的交易系统覆盖滑点、点差等隐形成本，最终以900积分兑换了价值5.4万美元的$LIT。他的秘诀在于“双重筛选”：只选择产品体验佳的项目（如Lighter的零手续费与低延迟），同时吃透邀请机制，通过分享最优返佣方案实现“交易+返佣”双收益，更开创了“用空投养空投”的正向循环模式，让撸毛成为无风险副业。
专业撸毛工作室负责人Sam的策略则更为激进——精准套利。2025年9月才进场的他，通过精算得出“20-30美元亏损换1-2个积分”的投入产出比，在OTC市场积分价格55-100美元的窗口下，锁定2-3倍ROI后立即变现。对他而言，“不贪”是核心原则：套利的本质是兑现收益，而非赌币价后续上涨，这种风险可控的模式让他在项目中后期仍能稳定盈利。
可复制的底层逻辑：远离“全民刷量”，拥抱真实价值
三位玩家的路径虽异，但底层逻辑高度一致，这也是普通人参与下一轮Perp DEX空投的核心启发：
• 早期低成本探索是关键：Lighter测试网阶段，团队曾主动私信大量用户邀请参与，但多数人因戒备心错失机会。茶不思的经验表明，将试错成本压到最低（如测试网体验、小额资金参与），勇于探索未被KOL带火的项目，往往能抓住最大红利。
• 真实使用优于机械刷量：随着女巫攻击检测技术升级，单纯脚本对冲、批量交易的刷量行为极易被清洗。韭菲特“只交互好用产品”的策略，既避免了低质量项目的时间浪费，也因真实用户标签获得项目方更高权重。
• 风险控制贯穿始终：无论是茶不思的零成本早期参与，韭菲特的无风险资金循环，还是Sam的止盈退出，都将“风险可控”放在首位。虚拟货币市场波动剧烈，脱离风险承受能力的投入，再高的预期收益也可能归零。
赛道变局与风险提示：机遇之下，合规为先
Lighter的成功虽为Perp DEX赛道添柴，但行业格局已悄然生变。茶不思认为，Hyperliquid、Aster、Lighter已占据赛道80%红利，后续进场者多为重复撸毛的老用户，虚假数据繁荣可能重蹈Layer2后期覆辙，建议转向未被挖掘的新赛道；韭菲特则坚持深耕优质项目，重点关注EdgeX（手机APP体验佳，Arbor Group孵化）、Variational（独特RFQ模式）、Extended（统一保证金+生态闭环愿景）等具备差异化优势的平台。
更重要的是，所有参与行为必须建立在合规认知之上。根据2025年11月最高人民检察院等部门发布的通知，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，境外交易所向境内居民提供服务同样违法，参与投资交易引发的损失需自行承担。所谓“造富故事”背后，暗藏非法金融活动的法律风险，任何参与行为都需审慎评估。
下一个机会在哪？理性看待，谨慎参与
Perp DEX的空投红利并未完全终结，但机会已从“广撒网”转向“精准捕捞”：要么像茶不思一样发掘全新赛道，要么如韭菲特般聚焦具备技术壁垒、产品体验优势的项目，或学习Sam的精准套利逻辑。但无论选择哪种路径，都需牢记：加密货币交易炒作活动存在极大法律风险与市场风险，切勿盲目跟风。
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