Ketika kita menganalisis proyek Layer 1, teknologi memang penting, tetapi model ekonomi token (Tokenomics) adalah faktor inti yang menentukan kinerja jangka panjang harga token. Banyak proyek dengan teknologi canggih gagal menangkap nilai token karena desain model ekonomi yang tidak tepat, sehingga nilai token tidak bisa menangkap pertumbuhan ekosistem. Setelah meneliti secara mendalam model ekonomi Dusk, saya menyadari bahwa ini merupakan contoh klasik dari gabungan 'spiral deflasi' dan 'keuntungan nyata'.
Pertama, token DUSK adalah satu-satunya bahan bakar (Gas) di seluruh jaringan. Ini terdengar biasa, tetapi mari kita lihat dalam konteks RWA. Jika Dusk berhasil menangani bisnis tokenisasi sekuritas senilai puluhan juta dolar AS, setiap pembagian dividen, transfer kepemilikan saham, atau tata kelola pemungutan suara akan membutuhkan konsumsi DUSK. Permintaan ini bersifat keras, tidak menghilang meskipun harga token berfluktuasi. Berbeda dengan token Meme yang hanya didorong spekulasi, ini adalah permintaan nyata dari ekonomi riil.
Kedua, mekanisme staking (penyimpanan) Dusk dirancang sangat menarik. Menjalankan node penuh membutuhkan penyimpanan jumlah DUSK yang sangat besar. Karena Dusk terutama ditujukan untuk layanan institusi, node-node institusi (seperti bank, bursa, dan dana) cenderung memegang dan menyimpan token secara jangka panjang demi menjaga kelangsungan bisnis dan kepatuhan regulasi, bukan melakukan trading jangka pendek. Hal ini mengunci likuiditas besar di pasar.
Terakhir, dan yang paling penting, adalah nilai tata kelola. Di rantai keuangan yang komprehensif, pembaruan protokol dan penyesuaian parameter (seperti pembaruan standar kepatuhan) secara langsung memengaruhi keabsahan hukum aset di atas rantai. Oleh karena itu, memiliki DUSK berarti memiliki suara dalam jalur jalan raya keuangan ini. Seiring dengan peningkatan skala aset di atas rantai, premi dari hak tata kelola ini akan terus meningkat. Secara keseluruhan, DUSK bukan hanya token utilitas, tetapi lebih seperti saham dari ekosistem keuangan komprehensif masa depan. Di masa sebelum RWA benar-benar meledak, kapitalisasi pasar Dusk tidak hanya terlalu rendah dibandingkan dengan potensi ekonomi yang dimilikinya, tetapi juga menawarkan peluang yang sangat tinggi.
