Ripple kepada SEC: 'Desentralisasi' Terlalu Samar — Berikan Aturan Kripto yang Jelas dan Berbasis Hak

Pada 9 Januari 2026, Ripple mengajukan surat resmi kepada Tim Tugas Kripto SEC yang mendorong perubahan mendasar dalam cara aset digital diatur.

Nah, perusahaan ini mendorong regulator untuk melampaui uji 'desentralisasi' yang semakin dikritik dan fokus pada hak serta kewajiban yang dapat ditegakkan untuk menentukan apakah aset kripto harus masuk dalam yurisdiksi hukum sekuritas.

Ripple berpendapat bahwa 'desentralisasi' adalah konsep yang secara inheren subjektif dan dinamis, dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti kontribusi kode, distribusi node, insentif ekonomi, dan partisipasi tata kelola. Karena desentralisasi berada dalam kontinum daripada sebagai keadaan biner, mengandalkannya sebagai metrik hukum menciptakan ketidakpastian, risiko hukum, dan hasil yang tidak konsisten.

Menurut Ripple, pendekatan ini dapat menyebabkan 'negatif palsu', di mana aset yang seharusnya diatur lolos dari pengawasan karena tampak tersebar, dan 'positif palsu', di mana aset yang telah terbukti di pasar tetap terjebak dalam regulasi sekuritas karena partisipasi terus-menerus oleh pengembang atau pemegang.

Mengapa hal ini penting? Nah, surat Ripple mengajak regulator untuk memisahkan penawaran sekuritas dari aset itu sendiri. Setelah kewajiban kontraktual awal berakhir, perdagangan di pasar sekunder seharusnya tidak lagi dianggap sebagai sekuritas.

Ripple mengakui bahwa privity, hubungan hukum antara penerbit dan investor awal, hanya penting dalam penjualan primer, bukan di pasar yang matang. Pendekatan ini mencerminkan pandangan Ketua SEC Mark Atkins bahwa kewajiban yang terkait dengan penawaran secara alami berakhir seiring waktu.

Oleh karena itu, pengajuan Ripple mendorong regulasi kripto yang jelas dan praktis, mengusung kerangka berbasis hak yang memisahkan aset dari penawaran awalnya.

Dengan mendorong kepastian hukum, Ripple sedang membentuk jalan bagi inovasi yang bertanggung jawab dan adopsi institusional yang lebih luas, membimbing SEC menuju aturan yang mencerminkan realitas aset digital di tahun 2026 dan seterusnya.