@Dusk
Kebanyakan orang salah memahami Dusk karena mereka melihatnya melalui lensa DeFi ritel. Itu adalah kesalahan pertama. Rantai ini bukan dioptimalkan untuk pertambangan likuiditas, kecepatan memecoin, atau dompet aktif harian. Ia dioptimalkan untuk sesuatu yang jauh lebih terbatas: modal yang tunduk pada auditor, regulator, dan komite risiko internal.
Kenyataan yang tidak menyenangkan adalah bahwa privasi tanpa kepatuhan menjadi sia-sia bagi institusi, dan kepatuhan tanpa privasi menjadi tidak dapat digunakan di pasar nyata. Inovasi nyata Dusk bukanlah zero-knowledge itu sendiri, tetapi bagaimana ia memungkinkan pengungkapan selektif ditegakkan pada tingkat protokol. Hal ini mengubah perilaku pedagang. Pemegang modal besar tidak perlu memecah posisi atau mengalihkan aliran keluar dari rantai untuk menghindari sinyal. Modal dapat bergerak tanpa mengumumkan niat, yang secara langsung mengubah slippage, risiko front-running, dan strategi eksekusi.
Saat ini likuiditas masih tipis dan pergerakan harga mencerminkan hal tersebut. Tetapi itu bukan kegagalan kesesuaian produk-pasar, melainkan ketidaksesuaian waktu. Institusi tidak menempatkan modal secara spekulatif; mereka menunggu kejelasan hukum dan kepastian infrastruktur. Ketika aset yang telah diterbitkan secara token (tokenized RWAs) dan tempat perdagangan yang diatur benar-benar diluncurkan, likuiditas tidak akan tumbuh secara perlahan seperti yang terjadi di DeFi. Ia akan datang dalam jumlah besar.
Pada rantai, Anda bisa mengharapkan sedikit kebisingan, jumlah dompet yang lebih sedikit, dan periode menahan lebih lama. Itu bukan tanda bearish. Itu adalah bentuk jaringan yang sedang menunggu uang yang diperbolehkan, bukan hype yang tidak terbatas.