#Strategy增持比特币 #MAX

Pahami strategi dan risiko di balik perusahaan keuangan 'Treasurer'

Strategi perusahaan aset digital keuangan (DAT) yang terdaftar di bursa saham baru-baru ini kembali menjadi sorotan karena penambahan saham oleh perusahaan seperti Strategy. Namun, ini bukan sekadar 'melihat positif lalu beli'. Di baliknya terjadi permainan modal yang kompleks.

Strategi: Ini adalah permainan 'leverage' yang dirancang secara cermat

Perusahaan keuangan memperoleh dana melalui penerbitan obligasi atau saham, lalu membeli bitcoin dalam jumlah besar. Tujuan utamanya ada dua:

1. Memberikan 'paparan leverage terhadap bitcoin' bagi pemegang saham: Investor tidak perlu membeli bitcoin secara langsung, cukup dengan membeli saham perusahaan untuk mendapatkan keuntungan yang diperbesar dari kenaikan harga bitcoin.

2. Meningkatkan nilai perusahaan: Pada masa bull market, nilai aset bersih (NAV) yang meningkat akan mendorong kenaikan harga saham, menciptakan siklus positif.

Risiko: Sisi tajam dari pedang bermata dua

Kerentanan model ini mulai terlihat:

· Volatilitas tinggi: Penurunan harga bitcoin yang tajam dapat langsung merusak neraca perusahaan, menyebabkan penurunan harga saham yang jauh lebih besar daripada penurunan harga bitcoin.

· Risiko regulasi dan penghapusan dari indeks: Ini adalah 'badai abu-abu' terbesar saat ini. MSCI telah mengusulkan untuk menghapus perusahaan-perusahaan semacam ini dari indeks saham, dengan alasan bahwa mereka lebih mirip 'dana investasi' daripada perusahaan yang beroperasi secara nyata. Jika hal ini terjadi, bisa menyebabkan penjualan paksa saham perusahaan sebesar 8,8 miliar dolar AS oleh dana pasif.

· Tekanan likuiditas: Jika harga saham turun di bawah nilai bitcoin yang dipegang perusahaan, bisa memicu penjualan panik dan spiral kematian.

Pelajaran: Berinvestasi di saham perusahaan keuangan sama seperti berinvestasi dalam kombinasi kompleks antara 'bitcoin + tata kelola perusahaan + leverage keuangan', yang risikonya jauh lebih tinggi dibandingkan langsung memegang ETF bitcoin.

Saat modal tradisional bermain dengan alat keuangan rumit untuk menentukan masa depan bitcoin, ada bentuk investasi lain yang jauh lebih sederhana. Misalnya, berinvestasi pada potensi manusia—mendukung upaya #GiggleAcademy untuk memastikan setiap anak mendapatkan awal yang adil. Komunitas #MAX yang mewujudkan ini adalah contoh nyata dari 'investasi nilai' yang berfokus pada imbal hasil sosial jangka panjang. @Max Charity