Halo semuanya, saya adalah Doktor Domba. Saya yakin kalian semua telah menonton siaran langsung CZ@CZ kemarin, CZ menyebutkan bahwa “musim altcoin pasti akan datang”. Berdasarkan itu, saya ingin membahas logika dan mekanisme di baliknya dari sudut pandang yang berbeda.
Di pasar cryptocurrency, banyak penggemar sering bertanya kepada saya satu pertanyaan: “Doktor, mengapa Bitcoin (BTC) telah mencapai rekor tertinggi, sementara altcoin yang saya miliki tidak hanya tidak naik, tetapi malah turun? Apakah saya membeli koin palsu?”
Sebenarnya, koin yang Anda beli mungkin bukanlah koin palsu, Anda hanya mengabaikan salah satu indikator terpenting di pasar - Dominasi Bitcoin (BTC Dominance, disingkat BTC.D). Jika Anda tidak memahami indikator ini, berdagang altcoin akan seperti mengemudi di malam gelap tanpa melihat jalan. Hari ini, saya ingin menenangkan pikiran dan membawa kalian menganalisis secara mendalam logika “menghisap” dan “memberi kembali” di balik BTC.D, serta menggabungkan contoh perdagangan nyata, mari kita bahas bagaimana kita bisa bertahan dalam gelombang ini.
Apa itu dominasi Bitcoin?
Secara sederhana, dominasi Bitcoin adalah proporsi nilai pasar Bitcoin terhadap total nilai pasar cryptocurrency. Kita dapat menggunakan rumus matematika sederhana untuk menggambarkannya:
Indikator ini mencerminkan preferensi dana pasar. Ketika rasio ini meningkat, itu menunjukkan bahwa dana sedang bergerak menuju Bitcoin, atau dengan kata lain, penurunan koin alternatif lebih besar dibandingkan Bitcoin; ketika itu menurun, itu menunjukkan bahwa dana sedang bergerak menuju koin alternatif, yang merupakan 'musim koin alternatif' yang paling disukai semua orang.
Agar semua orang dapat lebih memahami, saya telah membuat sebuah grafik. Dalam grafik ini, garis oranye mewakili BTC.D, dan area biru mewakili total nilai pasar semua koin alternatif. Anda dapat melihat dengan jelas hubungan timbal balik antara keduanya.
Sebagai seorang trader kontrak, BTC.D bukan hanya sekadar persentase, melainkan sebuah 'peta likuiditas'.
Empat Kuadran Hidup dan Mati antara Dominasi dan Harga Koin
Banyak pemula hanya melihat pergerakan satu arah, tetapi trader yang matang akan menggabungkan pergerakan harga BTC dengan BTC.D. Ini dapat dibagi menjadi empat situasi klasik yang paling umum, saya sarankan semua orang menghafal karena ini secara langsung menentukan arah posisi kontrak Anda.
Jenis pertama: BTC naik, BTC.D naik (pola penghisapan)
Ini adalah saat yang paling menyakitkan bagi pemegang koin alternatif. Dalam situasi ini, Bitcoin seperti lubang hitam yang menyedot semua likuiditas dari pasar. Masuknya institusi dan pembelian besar biasanya memilih Bitcoin.
Pengalaman trading nyata: Anda melihat Bitcoin dengan satu candlestick bullish naik, hati Anda penuh kegembiraan, merasa bullish sudah kembali. Namun ketika melihat ke belakang, koin alternatif Anda ternyata masih merah, bahkan terus menurun. Ini adalah contoh klasik dari 'penghisapan'.
Saran Strategi: Pada saat ini, jangan sekali-kali melakukan long pada koin alternatif, bahkan jika grafiknya terlihat seperti breakout. Lawan Anda adalah efek hisap dari Bitcoin. Strategi yang tepat saat ini haruslah 'berat pada Bitcoin, ringan pada koin alternatif.'
Jenis kedua: BTC sideways/naik sedikit, BTC.D turun (prelud musim koin alternatif)
Ini adalah skenario yang paling diharapkan semua orang. Bitcoin telah stabil di suatu level dukungan kunci, mulai bergerak sideways. Saat ini, keuntungan besar mulai mencari imbal hasil yang lebih tinggi.
Pengalaman trading nyata: Bitcoin berlari horizontal di sana, tiba-tiba, suatu sektor (seperti AI, DeFi, atau Meme) mulai berpesta secara kolektif, dengan banyak kenaikan ganda yang muncul.
Saran Strategi: Ini adalah periode emas untuk melakukan long pada kontrak koin alternatif. Selama BTC tidak mengalami penurunan drastis, Anda dapat mencari koin alternatif yang memiliki pola breakout yang sempurna dan menambahkan leverage.
Jenis ketiga: BTC turun, BTC.D naik (darah mengalir deras)
Ini adalah sinyal bahwa pasar memasuki mode penghindaran risiko. Ketika pasar ambruk, koin alternatif biasanya jatuh 2 hingga 3 kali lipat lebih besar dibandingkan Bitcoin karena likuiditas yang mengering.
Pengalaman trading nyata: Bitcoin turun 5%, kontrak koin alternatif Anda langsung terperosok (turun 20%). Saat itu Anda akan menyadari, dominasi sedang melonjak karena semua orang sedang menukar koin alternatif menjadi BTC atau stablecoin.
Saran Strategi: Pesta bagi pemegang posisi short. Jika Anda ingin melakukan hedging, hasil short koin alternatif jauh lebih tinggi dibandingkan short Bitcoin.
Jenis keempat: BTC turun, BTC.D turun (kekalahan total)
Situasi ini cukup jarang, biasanya terjadi ketika seluruh pasar cryptocurrency berada dalam keputusasaan ekstrem, dana melarikan diri secara gila-gilaan, bahkan Bitcoin tidak bisa menahan uang, semuanya ditukar menjadi dolar (USDT/USDC).
Pengalaman trading nyata: Tidak ada pemenang di pasar, semuanya merah.
Saran Strategi: Matikan komputer, pergi tidur.
Kasus Praktis Dokter Domba: Gelombang 'Palsu' pada tahun 2024
Untuk membuat semua orang lebih memahami, saya akan menceritakan contoh nyata ketika saya membawa posisi.
Dalam salah satu pergerakan pasar pada tahun 2024, Bitcoin menembus level tekanan tertinggi sebelumnya. Saat itu, teman-teman di grup semua terkejut, secara gila-gilaan melakukan long Ethereum (ETH) dan koin blockchain lapis dua dengan 50 kali, 100 kali.
Namun, saya mengamati bahwa saat itu BTC.D sedang melanggar batas resistensi yang telah berlangsung selama enam bulan. Saya berkata kepada semua orang: 'Jangan terburu-buru, sekarang adalah waktu pertunjukan Bitcoin, dominasi sedang menghisap. Rasio koin alternatif (seperti ETH/BTC) sedang mencapai level terendah baru, yang berarti bahwa jika Anda memegang koin alternatif, pada dasarnya Anda sedang merugi dibandingkan Bitcoin.'
Untuk menjelaskan hal ini, saya telah membuat sebuah grafik. Garis candlestick di atas adalah harga Bitcoin, dan garis oranye di bawah adalah BTC.D. Anda dapat melihat dengan jelas bahwa ketika harga Bitcoin menembus dan naik, dominasi juga melonjak secara bersamaan. Ini adalah pola penghisapan yang paling khas.
Ternyata, selama tiga hari itu, Bitcoin naik 8%, sementara sebagian besar koin alternatif hanya naik 2%, bahkan banyak yang turun. Ketika Bitcoin sedikit berkoreksi 2%, teman-teman yang mengambil posisi long dengan leverage tinggi pada koin alternatif langsung 'tersedot' pergi.
Inilah harga yang harus dibayar untuk mengabaikan dominasi: Anda memilih aset yang salah pada waktu yang tepat.
Apakah Anda pernah berpikir tentang sebuah pertanyaan: Mengapa koin alternatif selalu 'terlambat'?
Ini melibatkan konsep 'air terjun likuiditas'.
Di pasar cryptocurrency, aliran dana biasanya memiliki hierarki:
Tingkat pertama: Bitcoin (sebagai jangkar nilai).
Tingkat kedua: Ethereum dan blue chip teratas (seperti SOL).
Tingkat ketiga: Sektor narasi panas (AI, RWA, dll.).
Tingkat keempat: Berbagai koin 'anjing', Meme.
Ketika kepercayaan pasar baru saja pulih, dana besar karena persyaratan manajemen risiko hanya dapat membeli Bitcoin yang paling likuid. Dengan harga Bitcoin yang meningkat, para investor merasa bahwa kenaikan Bitcoin terlalu lambat, dan mulai menukar keuntungan mereka menjadi Ethereum. Kemudian, ketika Ethereum naik, orang-orang merasa Ethereum juga mahal, dan mulai membeli koin-koin kecil.
Proses ini seperti air mengalir dari puncak air terjun. Jika air di puncak (BTC) belum meluap, maka kolam di bawah (koin alternatif) pasti akan kering. Saya telah membuat diagram alur untuk menggambarkan proses ini.
Bagaimana memanfaatkan BTC.D untuk menghindari jebakan dalam perdagangan kontrak?
Dokter ingin memberikan beberapa saran dari hati kepada semua teman yang bermain kontrak:
1. Pilih yang lemah atau kuat? Lihat BTC.D berdiri di mana
Jika Anda ingin melakukan long, pastikan untuk memilih koin yang lebih kuat dibandingkan tren BTC (amati pasangan perdagangan Alt/BTC). Jika BTC.D sedang naik, bahkan jika Anda optimis terhadap koin alternatif tertentu, lebih baik untuk membuka posisi long BTC, bukan long koin alternatif. Karena selama periode penghisapan Bitcoin, koin alternatif sangat tidak berharga.
2. Penyesuaian level stop loss
Ketika BTC.D berada di level tinggi dan turun, fluktuasi koin alternatif akan sangat tajam. Saat ini, level stop loss kontrak Anda harus lebih longgar, jika tidak sangat mudah untuk dibersihkan oleh pergerakan sideways. Sebaliknya, ketika BTC.D melonjak, level support koin alternatif sangat rentan, saat ini stop loss harus tegas.
3. Fokus pada indikator inti ETH/BTC
Ethereum adalah pemimpin koin alternatif. Jika rasio ETH/BTC tidak berbalik, bahkan jika BTC.D turun, musim koin alternatif mungkin hanya menjadi tren lokal. Hanya ketika ETH mulai mengungguli BTC, pesta besar yang benar-benar milik kita sebagai investor ritel akan tiba.
Agar semua orang dapat merasakan indikator kunci ini dengan lebih intuitif, saya akan menunjukkan grafik tren dari rasio ETH/BTC. Perhatikan sisi kanan grafik, ketika rasio mulai rebound kuat, itu adalah tanda awal musim koin alternatif.
Pemikiran Mendalam: Tren Masa Depan Dominasi
Dengan disahkannya ETF, sifat Bitcoin semakin condong ke arah 'emas digital' atau aset makro. Ini berarti, dalam bullish market mendatang, BTC.D mungkin akan tetap tinggi dalam waktu yang lama, karena dana institusi tradisional (seperti BlackRock, Fidelity) saat ini hanya diizinkan untuk membeli Bitcoin.
Inilah mengapa banyak trader berpengalaman mengeluh: 'Mengapa musim koin alternatif kali ini belum datang?'
Sebenarnya, itu karena struktur dana telah berubah. Pasar saat ini tidak lagi seperti era di mana investor ritel menyerbu sembarangan, tetapi didominasi oleh institusi. Ini berarti, dalam perdagangan koin alternatif di masa depan, kita harus lebih memperhatikan koin-koin yang didukung oleh institusi, memiliki skenario aplikasi nyata, atau memiliki premi emosi ekstrim, bukan membeli dengan mata tertutup.
Terakhir, Dokter ingin mengingatkan semua orang
Di pasar yang penuh ketidakpastian ini, dominasi Bitcoin (BTC.D) seperti barometer cuaca.
Ketika langit cerah (menurun), kita bisa berlari bebas di padang koin alternatif; ketika langit mendung (meningkat), ingat untuk kembali ke rumah (menukar menjadi BTC atau stablecoin) untuk menghindari hujan. Jangan mencoba melawan likuiditas pasar, ikuti tren, sehingga Anda bisa bertahan lebih lama di pasar berisiko tinggi ini.
Setiap studi mendalam tentang dominasi Bitcoin adalah tanggung jawab terhadap dana akun sendiri. Saya adalah Dokter Domba, dan saya berharap tulisan panjang ini dapat membuat Anda melihat ke atas sebelum membuka posisi pada kesempatan berikutnya.
Perdagangan tidak hanya melihat naik turunnya, tetapi juga melihat ke mana dana mengalir.