I. Dominasi Bitcoin tetap tinggi dan sulit turun tajam
1. Saat ini (Januari 2026): dominasi BTC sekitar 59,1% (menurut CoinMarketCap), berfluktuasi di sekitar 58-59% dalam beberapa waktu terakhir.
2. Dalam altseason sebelumnya, BTC.D harus turun di bawah 50-54% (bahkan lebih rendah dari 40% pada 2017-2018) agar altcoin bisa meledak.
3. Dominasi tetap tinggi karena uang institusi (reksa dana ETF Bitcoin) masuk ke BTC secara sangat kuat, modal yang terjebak (terkunci) sebagian besar berada di BTC, tidak mengalir ke altcoin.
4. Banyak analis memperkirakan BTC.D dapat tetap di atas 55-58% sepanjang sebagian besar tahun 2026, atau hanya turun sedikit → altcoin sulit menarik modal secara luas.
Titik penting:
=> Di atas 60-65%: Pasar "musim BTC" (BTC memimpin).
=> Di bawah 55-50%: Biasanya adalah tanda altcoin "naik daun" dengan kuat.
II. Indeks Musim Altcoin masih rendah, belum ada tanda-tanda pembalikan yang jelas
1. Blockchain Center: Indeks saat ini ~37 (musim Bitcoin), di bawah ambang 75% untuk mengonfirmasi altseason.
2. CoinMarketCap: Indeks hanya ~26/100.
3. Altcoin (di luar 10 besar) terus-menerus underperform BTC selama 90+ hari, TOTAL2 (total kapitalisasi altcoin kecuali BTC) tidak breakout kuat, bahkan ada tanda pola bearish yang dapat menjatuhkan lebih banyak 30% jika menembus support
Titik utama di grafik:
=> 75 (garis biru di atas): Ambang Musim Altcoin mulai → Altcoin "naik daun".
=> 25 (garis biru di bawah): Ambang Musim Bitcoin yang kuat.
=> 37 (sekarang, titik penanda di bawah): Bukan altseason, sedang di Bitcoin Season (nilai indeks = 37 → altcoin hanya mengungguli BTC dalam skala kecil, uang masih mengalir ke BTC lebih banyak).
III. Tekanan pasokan besar dari pembukaan token dan penjualan VC
1. Puluhan miliar USD token terbuka pada 2026 (misalnya: $4.3B bulan 5, $2.8B bulan 6, $3.2B bulan 7 menurut K33).
2. VC dan proyek perlu keluar → pasokan meningkat pesat sementara permintaan tidak cukup menyerap (tidak ada aliran ritel besar seperti sebelumnya).
3. ETF BTC menarik modal institusional, mengurangi likuiditas untuk altcoin spekulatif.
