Undang-Undang GENIUS: Mengapa AS Baru Saja Menyerahkan Kunci Keuangan Global Kepada Tiongkok
Kongres baru saja melegalkan transfer kekayaan terbesar dalam sejarah—dan hampir tidak ada yang menyadarinya.
Sementara dunia teralihkan, Undang-Undang GENIUS secara resmi melarang stablecoin (seperti Tether) membayar bunga kepada pemegangnya. Berikut alasan mengapa "regulasi" ini sebenarnya merupakan bom waktu keuangan:
Ekstraksi Imbal Hasil: Tether memiliki $135 miliar dalam surat berharga pemerintah. Dengan tingkat 4,5%, itu berarti keuntungan tahunan sebesar $6 miliar. Di bawah undang-undang baru ini, Anda mendapatkan $0. Penerbit tetap menyimpan semuanya.
Faktor Tiongkok: Pada 1 Januari 2026, Tiongkok mengaktifkan Digital Yuan yang membayar bunga (0,35%). Bagi pedagang global, pilihannya kini: membayar untuk menyimpan USD atau mendapatkan pembayaran untuk menyimpan Yuan.
Pergeseran Institusional: Uang pintar sudah mulai meninggalkan stablecoin tanpa imbal hasil. BlackRock (BUIDL) dan Franklin Templeton (BENJI) melihat aliran dana miliaran dolar karena mereka menawarkan imbal hasil sekitar 4,9% melalui kerangka hukum yang berbeda.
Risiko Sistemik: Penerbit stablecoin tidak memiliki jaminan dari The Fed. Menurut Laporan BIS 1270, krisis likuiditas bisa memaksa penjualan besar-besaran surat berharga pemerintah, menaikkan suku bunga dan mengganggu stabilitas ekonomi AS.
Dengan melarang imbal hasil pada dolar digital, AS telah mengubah ekspor utamanya menjadi produk "ekstraktif" sementara Tiongkok menawarkan produk "distribusi". Kita tidak memperkuat dominasi dolar; kita mengatur dominasi itu menuju kepunahan.
