Jepang memiliki utang sebesar 10 TRILIUN dolar, dan pasar obligasi baru saja mengalami keretakan.

Imbalan yield JGB di seluruh kurva berada di level tertinggi sepanjang masa — era suku bunga nol secara resmi telah berakhir.

Sekarang datang bagian yang berbahaya.

Pembicaraan semakin meningkat bahwa Jepang mungkin mencairkan hingga 500 miliar dolar AS dalam aset AS untuk melindungi neraca keuangannya.

Itu adalah penjualan paksa — dan penjualan paksa tidak pernah terbatas.

Ini bukan soal Jepang.

Ini soal likuiditas global.

Ketika pemerintah menjual aset berisiko, kripto merasakannya lebih dulu: • leverage diurangi

• stables mengalami ujian tekanan

• volatilitas meledak

Jepang bertahan selama beberapa dekade dengan mempertahankan suku bunga mendekati nol.

Dukungan itu sudah hilang.

Jika imbal hasil terus meningkat, likuiditas akan menyusut.

Jika likuiditas menyusut, alternatif akan berdarah terlebih dahulu.

Watch the bond market — not the charts.

Karena ketika Jepang retak, kripto tidak akan melonjak… itu akan diperhitungkan ulang. ⚠️