$XPL merujuk pada token tata kelola Plasma, sebuah blockchain Layer 2 Bitcoin yang dikembangkan dengan dukungan dari Tether untuk pembayaran stablecoin dan kompatibilitas EVM. Mainnet Plasma diluncurkan pada 25 September 2025, dengan TVL awal sebesar $2 miliar dan transfer USDT tanpa biaya, setelah penggalangan dana yang cepat termasuk ICO senilai $500 juta dan acara staking Binance. Artikel di $XPL sering kali dimulai dengan judul seperti "Manipulasi tingkat buku teks terhadap harga pra-kontrak $XPL" atau "Peluncuran Mainnet Plasma (XPL)," menyoroti sensasi, lonjakan harga (misalnya, 14,6x dari ICO pada $0,05 hingga debut $0,73), dan kontroversi kemudian seperti dugaan manipulasi atau pembuangan token. Peristiwa Kunci Plasma mengumpulkan dana dengan cepat, dengan penjualan publik yang kelebihan permintaan dalam hitungan menit dan pencatatan Binance yang mendorong likuiditas awal. Pendukung termasuk Founders Fund dan CEO Tether Paolo Ardoino, memposisikannya untuk skalabilitas stablecoin. Perdagangan dimulai di tengah volume tinggi, tetapi harga menghadapi volatilitas, turun secara signifikan pada awal 2026 di tengah reaksi balik terhadap sensasi. Detail Token Total pasokan mendukung distribusi yang luas: 25% untuk investor, dengan airdrop seperti 75 juta XPL dari Binance untuk HODLers. FDV mencapai $7,7 miliar pada peluncuran, dengan prediksi harga $1+ karena tokenomics yang kuat. Artikel terbaru mencatat pemulihan harga di atas $1 tetapi memperingatkan risiko seperti FUD atas penjualan tim.