Analis CryptoQuant Mignolet mengatakan bahwa penurunan tajam Bitcoin lebih awal hari ini didorong oleh tekanan penjualan dari dompet paus yang berbasis di AS, daripada dana yang diperdagangkan di bursa.
Menurut Mignolet, pasar mencatat salah satu sinyal penjualan Coinbase Premium Gap (CPG) terkuat dalam beberapa bulan terakhir, menunjukkan aktivitas jual yang berat di platform yang diatur oleh AS.
Dia mencatat bahwa ETF Bitcoin tidak diperdagangkan pada saat pergerakan tersebut, mengonfirmasi bahwa penjualan tidak berasal dari aliran ETF. Sebaliknya, tekanan berasal dari alamat paus besar AS yang beroperasi di luar struktur ETF.
Mignolet menambahkan bahwa jenis penjualan ikan paus yang dipimpin oleh CPG ini adalah pola sejarah yang sudah dikenal, telah muncul beberapa kali dalam siklus pasar sebelumnya, seringkali selama periode volatilitas jangka pendek daripada pembalikan tren jangka panjang.
Data menunjukkan bahwa pergerakan ini dipicu oleh perilaku pasar spot dari pemegang besar, bukan pergeseran struktural dalam permintaan ETF institusional.
