$BTC $BTC $BTC PERINGATAN: KEJATUHAN BESAR AKAN DATANG!!
PERINGATAN: KEJATUHAN BESAR AKAN DATANG!!
The Fed baru saja merilis data makro baru, dan itu jauh lebih buruk dari yang diharapkan siapa pun.
Kita mendekati keruntuhan pasar global, dan sebagian besar orang tidak tahu bahwa itu bahkan sedang terjadi.
Ini sangat bearish untuk pasar.
Jika Anda memiliki aset saat ini, Anda mungkin tidak akan suka dengan apa yang akan datang selanjutnya.
Apa yang kita lihat tidak normal.
Masalah pendanaan sistemik diam-diam sedang berkembang di bawah permukaan, dan hampir tidak ada yang bersiap untuk itu.
Fed sudah panik.
Neraca mereka berkembang sekitar $105B.
Fasilitas Repo Berbasis Berdiri menambahkan $74.6B.
Sekuritas yang didukung hipotek melonjak $43.1B.
Treasuries? Hanya $31.5B.
Ini bukan QE bullish dan pencetakan uang.
Ini adalah likuiditas darurat karena pembiayaan menyusut dan bank membutuhkan uang tunai.
Dan mereka membutuhkannya dengan cepat.
Ketika Fed mengambil lebih banyak MBS daripada Treasuries, itu adalah tanda bahaya.
Itu berarti kualitas jaminan sedang menurun.
Itu hanya terjadi selama tekanan.
Sekarang zoom out ke masalah yang lebih besar yang paling orang abaikan.
Utang nasional AS berada pada level tertinggi sepanjang masa.
Tidak hanya di atas kertas - secara struktural.
Lebih dari $34T dan meningkat lebih cepat daripada PDB.
Biaya bunga sedang meledak dan menjadi salah satu bagian terbesar dari anggaran federal.
AS sedang menerbitkan utang baru hanya untuk membayar bunga utang lama.
Itu adalah spiral utang.
Pada titik ini, Treasuries tidak benar-benar "bebas risiko."
Mereka adalah perdagangan kepercayaan.
Dan kepercayaan mulai retak.
Permintaan asing semakin memudar.
Pembeli domestik sangat sensitif terhadap harga.
Yang berarti Fed secara diam-diam menjadi pembeli terakhir, apakah mereka mengakuinya atau tidak.
Itu sebabnya tekanan pembiayaan sangat penting saat ini.
Anda tidak bisa mempertahankan utang rekor ketika pasar pembiayaan menyusut.
Anda tidak bisa menjalankan defisit triliunan dolar saat kualitas jaminan memburuk.
Dan Anda pasti tidak bisa terus berpura-pura ini adalah normal.
Dan ini bukan hanya masalah AS.
Cina melakukan hal yang sama pada saat yang sama.
PBoC menyuntikkan lebih dari 1.02 triliun yuan hanya dalam satu minggu melalui repos terbalik.
Negara yang berbeda.
Masalah yang sama.
Terlalu banyak utang.
Tidak cukup kepercayaan.
Sistem global yang dibangun di atas liabilitas bergulir yang sebenarnya tidak ingin dipegang oleh siapa pun.
Ketika baik AS maupun Cina terpaksa menyuntikkan likuiditas pada saat yang sama, itu bukan stimulus.
Itu adalah pipa keuangan global yang mulai tersumbat.
Pasar selalu salah membaca fase ini.
Orang-orang melihat suntikan likuiditas dan berpikir “bullish.”
Mereka salah.
Ini bukan tentang mendorong harga.
Ini tentang menjaga pembiayaan tetap hidup.
Dan ketika pembiayaan terputus, semuanya menjadi jebakan.
Urutan tidak pernah berubah:
Obligasi bergerak terlebih dahulu.
Pasar pembiayaan menunjukkan tekanan sebelum saham.
Saham mengabaikannya - sampai mereka tidak bisa.
Crypto mengalami dampak terberat.
Sekarang lihat sinyal yang benar-benar penting.
Emas pada level tertinggi sepanjang masa.
Perak pada level tertinggi sepanjang masa.
Ini bukan pertumbuhan.
Ini bukan inflasi.
Ini adalah kapital yang menolak utang berdaulat.
Uang meninggalkan janji kertas dan bergerak ke jaminan yang keras.
Itu tidak terjadi dalam sistem yang sehat.
Kami telah melihat pengaturan ini sebelumnya:
→ 2000 sebelum krisis dot-com
→ 2008 sebelum GFC
→ 2020 sebelum pasar repo membeku
Setiap kali, resesi mengikuti segera setelahnya.
Fed terjebak.
Cetak secara agresif dan logam meledak, menandakan hilangnya kontrol.
Jangan mencetak, dan pasar pembiayaan terhenti sementara beban utang menjadi mustahil untuk dilayani.
Aset berisiko dapat mengabaikan kenyataan untuk sementara waktu.
Tapi tidak pernah selamanya.
Ini bukan siklus normal.
Ini adalah krisis tenang di neraca, jaminan, dan utang berdaulat yang terbentuk dalam waktu nyata.
Pada saat itu jelas, sebagian besar orang akan sudah berada dalam posisi yang salah.
Posisikan diri Anda sesuai jika Anda ingin melewati 2026.
Saya telah memanggil puncak dan dasar besar selama lebih dari satu dekade.
Ketika saya membuat langkah berikutnya, saya akan mempostingnya di sini terlebih dahulu.
Jika Anda belum mengikuti, Anda seharusnya - sebelum terlambat.
