GM

Goldman Sachs merilis analisis terkait pasar China tahun 2026

Pada 20 Januari 2026, kepala analis strategi saham China Goldman Sachs, Liu Jinjing, dalam konferensi pers menyatakan bahwa kenaikan pasar saham China pada tahun 2026 akan didorong oleh laba, dengan tiga garis besar yaitu AI, ekspor, dan pengurangan tekanan, yang akan membentuk dukungan, di mana pertumbuhan laba perusahaan diperkirakan akan meningkat dari 4% pada tahun 2025 menjadi 14% pada tahun 2026.

Dari sisi alokasi, Goldman Sachs mengupgrade perangkat keras teknologi dari netral menjadi overweight, optimis terhadap smartphone, server AI/ pusat data, semikonduktor, dan AI fisik, serta optimis terhadap sektor internet, bahan mentah, dan asuransi. Selain itu, Goldman Sachs sangat memperhatikan empat kombinasi tematik utama: "Sepuluh Perusahaan Swasta", yang diuntungkan dari kebijakan dukungan AI dan swasta; "Pemimpin Ekspor", yang diuntungkan dari ekspor yang kuat; "Portofolio Investasi Rencana Lima Tahun Goldman Sachs", yang fokus pada saham kapitalisasi menengah; dan "Portofolio Pengembalian Pemegang Saham", dengan tingkat pengembalian tunai yang tinggi.

Dari sisi dana, Goldman Sachs memperkirakan pada tahun 2026 akan ada lebih dari 30 triliun yuan RMB modal baru yang mengalir ke pasar saham domestik, termasuk 20 triliun yuan dana investor individu, dan 10 triliun yuan dana institusi; pembelian bersih dana arah selatan diperkirakan mencapai 200 miliar dolar AS (sekitar 1,4 triliun yuan RMB), mencapai rekor tertinggi; investor global bullish akan mempersempit proporsi rendah terhadap aset China, dengan ruang alokasi dana luar negeri yang meningkat; total dividen dan pembelian kembali perusahaan terdaftar sepanjang tahun diperkirakan mendekati 570 miliar dolar AS (setara dengan 4 triliun yuan RMB).
Dari sisi ekonomi makro, kepala ekonom China Goldman Sachs, Shan Hui, menetapkan kata kunci inti ekonomi China tahun 2026 sebagai "menjelajahi potensi baru", percaya bahwa ekspor akan tetap tangguh dan menjadi mesin penggerak kunci pertumbuhan ekonomi. Diperkirakan bahwa pertumbuhan ekspor nominal China yang dihitung dalam dolar AS pada tahun 2026 akan mencapai 5,6%, dengan pertumbuhan volume ekspor rata-rata tahunan 5%-6% dalam beberapa tahun mendatang, secara signifikan melampaui rata-rata pertumbuhan perdagangan global 2%-3%.
Di balik ketahanan ekspor terdapat tiga dukungan utama: pertama, pertumbuhan ekonomi global yang stabil mendorong peningkatan permintaan; kedua, daya saing produk China yang menonjol di pasar negara berkembang, mendorong permintaan tambahan dari investasi luar negeri; ketiga, posisi dominan China di bidang mineral kunci seperti tanah jarang, membatasi ruang bagi beberapa negara untuk meningkatkan hambatan perdagangan. Sektor konsumsi akan menunjukkan diferensiasi struktural, dengan pertumbuhan konsumsi jasa yang terus memimpin konsumsi barang.
#高盛 #BTC $BTC