Saat minggu yang tidak stabil lainnya dalam crypto mendekati akhir, para trader mengalihkan perhatian mereka ke peristiwa kunci: kedaluwarsanya miliaran kontrak opsi Bitcoin dan Ethereum yang dijadwalkan. Ini terjadi di tengah latar belakang yang suram untuk pasar spot, yang secara kolektif telah kehilangan sekitar $200 miliar dalam nilai sejak hari Senin.

Sekitar 21.700 kontrak opsi Bitcoin, yang mewakili nilai nominal sebesar $1,8 miliar, akan kedaluwarsa hari ini. Data menunjukkan bahwa peristiwa ini sedikit lebih kecil daripada kedaluwarsa minggu lalu, mencerminkan pendinginan yang lebih luas dalam aktivitas perdagangan derivatif. Penurunan ini telah dikaitkan dengan badai sempurna kekhawatiran makroekonomi, termasuk meningkatnya ketegangan perdagangan global, kekacauan di pasar obligasi Jepang, dan terhambatnya legislasi cryptocurrency di Amerika Serikat.

Memecah Data Opsi $BTC

Analis sering melihat "rasio put/call" untuk mengukur sentimen pasar menjelang jatuh tempo. Rasio minggu ini berada di 0,75, menunjukkan bahwa lebih banyak opsi call (taruhan pada kenaikan harga) akan jatuh tempo daripada opsi put (taruhan pada penurunan). Namun, harga "nyeri maksimum" kunci—harga strike di mana jumlah maksimum opsi akan kedaluwarsa tanpa nilai—tercantum sekitar $92.000, jauh di atas level perdagangan Bitcoin saat ini.

"Ini berarti sebagian besar kontrak ini siap untuk kedaluwarsa 'di luar uang,' yang kemungkinan besar mengakibatkan kerugian bagi banyak pemegang opsi call bullish," kata seorang analis pasar.

Minat terbuka—total nilai kontrak yang belum diselesaikan—mengungkapkan di mana taruhan besar terkonsentrasi. Harga strike $100.000 memiliki minat terbuka sebesar $2 miliar hanya di Deribit. Posisi bearish lebih lanjut terlihat di level $85.000 dan $90.000, yang bersama-sama memiliki minat terbuka sekitar $1,1 miliar. Secara keseluruhan, total minat terbuka untuk opsi Bitcoin di semua bursa telah membengkak menjadi $36 miliar sejak Januari.

Ethereum dalam Campuran dan Pandangan Analis

Jatuh tempo hari ini bukan hanya cerita #Bitcoin . Sekitar 118.000 kontrak Ethereum, senilai sekitar $346 juta, juga akan jatuh tempo. Titik nyeri maksimum Ethereum dekat $3.250, dengan rasio put/call sebesar 0,86. Total minat terbuka untuk opsi $ETH berada di dekat $8 miliar.

Pertanyaan di benak setiap trader adalah apakah jatuh tempo besar ini akan memicu volatilitas yang meningkat. Bursa derivatif Deribit berkomentar tentang pengaturan ini, menyatakan dengan jelas:

“Posisi jatuh tempo sangat terkonsentrasi di sekitar strike kunci, menjaga spot sensitif terhadap pemotongan. Ketidakpastian geopolitik dan kebijakan perdagangan tetap menjadi latar belakang makro, mendukung permintaan hedging dan menjaga volume reaktif.”

Ini menunjukkan bahwa dengan begitu banyak nilai yang terkait dengan level harga tertentu, pasar mungkin lebih rentan terhadap fluktuasi saat kontrak ini ditutup. Pada akhirnya, meskipun jatuh tempo opsi tidak langsung menggerakkan pasar, mereka dapat memperburuk volatilitas yang ada saat trader membongkar atau melindungi posisi mereka. Dengan angin bertentangan makroekonomi yang sudah bertiup kencang, jatuh tempo hari ini bisa menjadi katalis yang menentukan apakah minggu ini berakhir dengan pelan atau ayunan dramatis terakhir.

#BitcoinOptions #OptionsExpiry #CryptoDerivatives #TradingSetup #BTC走势分析 #ETHETFsApproved #CryptoMarkets #DerivativesTrading #MaxPain #PutCallRatio