Sebuah opsi kadaluarsa Bitcoin senilai $2,3 miliar $BTC dan $ETH Ethereum yang besar sedang menguji pasar kripto. Pertanyaan besarnya: apakah pasar yang lebih banyak opsi hari ini dapat menangani tekanan tanpa kembali ke ayunan harga liar ala kasino?
Berbeda dengan siklus sebelumnya yang didorong oleh futures yang terlalu berleverase, trader sekarang lebih bergantung pada opsi dan lindung nilai. Secara teori, itu seharusnya meredakan volatilitas. Namun, harga berada dengan tidak nyaman dekat dengan level kunci — sekitar $92K untuk Bitcoin dan $3,2K untuk Ethereum — menjadikan kadaluarsa ini sebagai ujian stres yang nyata.
Jika BTC dan $ETH bertahan di atas level tersebut setelah penyelesaian, itu akan menunjukkan bahwa pasar sedang matang dan volatilitas semakin terkontrol. Jika tidak, itu bisa mengungkapkan bahwa struktur “stabil” baru ini masih lebih rapuh daripada yang terlihat.
Singkatnya: kadaluarsa ini bukan hanya tentang harga — ini tentang apakah kripto benar-benar telah dewasa.