Secara keseluruhan, pertanyaan gosip dari jurnalis akan lebih banyak daripada masalah inflasi saat ini, tetapi Powell jelas tidak ingin menjawab pertanyaan gosip apa pun, termasuk apakah dia akan terus menjabat sebagai anggota setelah mengundurkan diri sebagai ketua Federal Reserve. Ini adalah pertama kalinya dalam waktu yang lama saya mendengar Powell tidak menjawab lima pertanyaan pertama selama sesi tanya jawab, bahkan termasuk pertanyaan dari Nick.
Dalam pertanyaan lain, saya terutama ingin tahu apakah kita akan masuk ke tahap penurunan suku bunga, saya pribadi merasa Powell masih cukup dovish, hampir tidak ada pernyataan hawkish. Ketika seorang jurnalis bertanya apakah dia akan mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga jika pasar tenaga kerja tetap tidak berubah tetapi inflasi terus meningkat, jawaban Powell tetap bahwa ini bukan dalam lingkup diskusi saat ini. Pertanyaan ini hampir selalu muncul, dan jawaban Powell setiap kali adalah sama.
Meskipun tidak secara eksplisit menyatakan jalur penyesuaian suku bunga ke depan, Powell tidak langsung membantah kemungkinan penurunan suku bunga berikutnya seperti yang dilakukannya pada dua kesempatan sebelumnya. Dia mengatakan bahwa keputusan akan didasarkan pada data, yang merupakan jawaban yang lebih dovish. Dia juga menyatakan bahwa jika pasar tenaga kerja mengalami penurunan, maka Federal Reserve akan mempertimbangkan penurunan suku bunga lebih lanjut. Dia percaya bahwa penurunan pasar tenaga kerja sangat terkait dengan kebijakan imigrasi.
Dalam rapat kali ini, saya pribadi merasa Powell sedang 'bermain dua sisi' seperti Trump. Pertama, risiko penurunan data tenaga kerja dapat membawa kepada penurunan ekonomi, dan alasan utamanya adalah imigrasi. Semua orang tahu bahwa ini adalah salah satu kebijakan yang paling ditekankan sejak Trump menjabat, selain tarif.
Selanjutnya, dia berpendapat bahwa jika tidak ada tarif, Federal Reserve sudah lama memasuki jalur penurunan suku bunga secara menyeluruh. Justru karena tariflah yang membawa kenaikan inflasi baru. Jika tidak ada tarif, inflasi saat ini akan sangat mendekati 2%. Tentu saja, Powell juga percaya bahwa jika tarif tidak terus bermasalah, maka pada pertengahan tahun 2026, kita mungkin akan melihat dampak tarif pada inflasi mencapai puncaknya, yang berarti inflasi seharusnya mulai menurun.
Yang lain tidak banyak, Powell sekarang masih sangat rasional, apa yang dia sampaikan semua dalam kerangka yang dapat diprediksi, tetap mempertahankan inflasi 2% tanpa goyah, dan menentukan penyesuaian suku bunga berikutnya berdasarkan data tanpa membuat prediksi. Namun, Powell sedikit membahas tentang nasihatnya kepada calon penerus ketua Federal Reserve, yaitu tidak melibatkan diri dalam pemilihan dan politik, serta menjaga independensi Federal Reserve.
Secara keseluruhan, dampak rapat kali ini terhadap pasar tidak terlalu besar.