Perak melonjak 318,5% dalam setahun, mencetak rekor tertinggi baru $119 dolar
Apakah masih berani mengejar perak? Mengapa harga melonjak begitu tajam?
Ringkasan singkat: Perak mengalami kekurangan global, kekurangan setiap tahun, 7% setiap tahun, ditambah dengan pembatasan ekspor China, penimbunan strategis Amerika, dan ketegangan geopolitik yang mendorong lonjakan harga
Berikut adalah logika inti dari kenaikan yang diteliti, semoga bermanfaat bagi teman-teman yang kebetulan melihatnya
1. Mengapa lonjakan ini terjadi?
(1) Alasan inti: kesenjangan antara penawaran dan permintaan
Sumber data: Laporan Asosiasi Perak Dunia 2025
Pasokan global: 1,04 miliar ons/tahun (penambangan + daur ulang)
Permintaan global: 1,12 miliar ons/tahun (industri + investasi + perhiasan)
Kekurangan: 0,8 miliar ons (kekurangan 7%)
Kekurangan ini tidak hanya terjadi pada tahun 2025, dari tahun 2020 hingga 2025 terus kekurangan, dan pada tahun 2026 kekurangan akan semakin meluas
(2) Mengapa terjadi kekurangan?
Pertama, lihat sisi permintaan: Penggunaan industri melonjak
Perak 60% digunakan untuk industri, bukan perhiasan
Panel surya: memegang 20%, pertumbuhan tahunan 15% Alasan: kebijakan netral karbon global, negara-negara memaksa pemasangan energi surya
Mobil listrik: memegang 15%, pertumbuhan tahunan 30% Alasan: larangan penjualan mobil berbahan bakar, perak yang digunakan untuk mobil listrik adalah dua kali lipat dari mobil berbahan bakar
Elektronik/5G/AI: memegang 25%, pertumbuhan tahunan 10% Alasan: pembangunan besar-besaran chip semikonduktor, stasiun basis 5G
Kunci: perak tidak dapat digantikan dalam industri, hanya sebagian kecil yang dapat diganti dengan tembaga tetapi akan mempengaruhi kinerja
(3) Sekarang lihat sisi pasokan: produksi tidak bisa meningkat
Masalah 1: Cadangan terbatas
Sumber data: Laporan Biro Geologi AS 2025
Cadangan yang teridentifikasi secara global: 640.000 ton, jumlah penambangan tahunan: 25.000 ton, masa pakai yang dapat ditambang: sekitar 25 tahun
Catatan: Ini adalah jumlah yang telah teridentifikasi dapat ditambang dengan teknologi yang ada, tidak termasuk perak laut dalam atau yang tidak dapat ditambang
Masalah 2: Kesulitan dalam penambangan
Apa itu bijih sampingan? Perak yang ditambang secara bersamaan saat pemilik tambang menggali tembaga, timbal, dan seng, bukan khusus untuk ditambang
Bijih timbal dan seng: 30%, bijih tembaga: 27%, bijih emas: 14%, total: 71%, bijih perak khusus: 29%
Mengapa produksi tidak bisa meningkat?
Pendapatan utama pemilik tambang berasal dari tembaga, perak hanya tambahan. Meskipun harga perak melonjak, mereka tidak akan secara khusus menggali perak, hanya jika harga tembaga naik akan ada lebih banyak perak yang dihasilkan
Masalah 3: Penambangan baru lambat
Meskipun harga perak melonjak, pemilik tambang ingin membuka tambang baru: eksplorasi → penilaian lingkungan → konstruksi → produksi, seluruh proses memerlukan 5 hingga 10 tahun, dalam jangka pendek produksi tidak bisa meningkat
Kesimpulan: Sisi permintaan: industri memegang 60%, pertumbuhan tahunan 10 hingga 30%, kebutuhan mendesak tidak dapat digantikan. Sisi pasokan: cadangan hanya cukup untuk 25 tahun, 71% adalah bijih sampingan, tambang baru memerlukan 5 hingga 10 tahun
Hasil: Permintaan melonjak, pasokan tidak bisa mengikuti, setiap tahun kekurangan
Kedua, setiap tahun kekurangan, mengapa baru meledak pada tahun 2025?
Tiga katalisator yang meledak secara bersamaan
(1) Katalisator 1: China membatasi ekspor
Waktu: 1 Januari 2026 mulai berlaku Kebijakan: Ekspor perak memerlukan izin pemerintah, mirip dengan pengendalian tanah jarang
Status China: Ekspor perak olahan menyumbang 60 hingga 70% global, perak kasar yang ditambang dikirim ke China untuk diproses, setelah diproses menjadi perak murni baru diekspor
Dampak: Proses pengeluaran izin lama, cukup sulit, jumlah ekspor menurun 7 hingga 10%. AS dan Eropa tidak bisa mendapatkan perak olahan, kekhawatiran pasokan, harga melonjak
(2) Penumpukan strategis AS
Waktu: akhir 2025 Kebijakan: Trump menandatangani perintah presiden, memasukkan perak ke dalam daftar mineral strategis kunci, untuk memastikan keamanan pasokan AS
Mineral lain dalam daftar juga mencakup: tanah jarang, uranium, tungsten, nikel, kobalt. Pola historis: Mineral yang dimasukkan dalam daftar strategis, dalam sejarah selalu mengalami lonjakan harga
Reaksi perusahaan: Perusahaan AS khawatir harga akan melonjak, membeli dalam jumlah besar untuk mencegah kekurangan pasokan
Ketiga, menghindari risiko geopolitik
Perak adalah logam mulia multi-fungsi: baik logam industri maupun aset lindung nilai
Risiko global awal 2026: Perang dagang AS-China, saling mengenakan tarif, kekacauan rantai pasokan, ketegangan di Timur Tengah, ancaman tarif di Eropa dan Kanada
Logika lindung nilai: dana cenderung membeli emas dan perak serta aset fisik lainnya. Emas melonjak hingga 5600 dolar, perak melonjak hingga 119 dolar
Tiga katalisator bertumpuk: Pembatasan ekspor China + penumpukan gila-gilaan AS + menghindari risiko geopolitik = pasar sangat kekurangan, harga melonjak
Keempat, analisis harga dan saran investasi
Pertama, lihat apakah harga wajar
Biaya penambangan perak:
Pan American Silver: 15,75 hingga 18,25 dolar/ons
Hecla Mining: 15 hingga 16,25 dolar/ons
Rata-rata industri: 15 hingga 20 dolar/ons
Perbandingan dengan emas: Biaya penambangan emas 1400 dolar, harga pasar 5600 dolar, sekitar 4 kali lipat. Biaya penambangan perak 20 dolar, harga pasar 119 dolar, sekitar 6 kali lipat
Anomali: Kelipatan perak lebih besar dari kelipatan emas. Dalam kondisi normal, kelipatan emas seharusnya lebih tinggi (sifat mata uang). Kelipatan perak yang tinggi menunjukkan bahwa harganya telah dipompa
Kelima, perhitungan harga yang wajar
Referensi kelipatan emas (3 hingga 4 kali): 20 dolar biaya dikali 3 sama dengan 60 dolar, 20 dolar biaya dikali 4 sama dengan 80 dolar
Rentang harga yang wajar: 60 hingga 80 dolar
Harga saat ini: 119 dolar
Kesimpulan: Diperkirakan terlalu tinggi 50 hingga 100%, sementara harga saat ini terlalu tinggi, harus memperhatikan risiko
Keenam, saran investasi
Saat ini tidak disarankan untuk membeli. Harga sudah terlalu tinggi (318,5%). Harga 119 dolar vs harga wajar 60 hingga 80 dolar, risikonya sangat besar
Harga beli yang disarankan: 60 hingga 80 dolar, tunggu penurunan 30 hingga 50%, beli secara bertahap
Dalam jangka panjang optimis, kekurangan pasokan yang nyata ada
Ketujuh, kesimpulan
Dalam jangka panjang bullish: kekurangan pasokan yang nyata, setiap tahun kekurangan 7%
Dalam jangka pendek terlalu tinggi: harga 119 dolar lebih besar dari harga wajar 80 dolar, diperkirakan 50%
Saran: tunggu penurunan ke 60 hingga 80 dolar sebelum membeli, simpan dalam jangka panjang selama 3 hingga 5 tahun
Jangan terlalu terburu-buru, risikonya sangat besar
Sumber data: Asosiasi Perak Dunia, Biro Geologi AS, laporan tahunan perusahaan tambang utama#Silver #白银 $XAG
