China sedang melakukan pergeseran yang signifikan dalam cara mengelola cadangan nasionalnya — dan pasar global sedang memperhatikannya.
Data terbaru menunjukkan bahwa Beijing telah mengurangi kepemilikannya atas Treasury AS menjadi $682,6 miliar, level terendah dalam sekitar 18 tahun. Itu adalah penurunan tajam dari level puncak di atas $1,1 triliun, dan ini menggeser China ke posisi ketiga di antara pemegang asing utang pemerintah AS, di belakang Jepang dan Inggris.
Pada saat yang sama, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) telah secara bertahap meningkatkan cadangan emasnya. Kepemilikan resmi kini telah naik menjadi 2.306 ton, menandai lebih dari satu tahun penambahan bulanan yang konsisten.
Perubahan Strategis dalam Manajemen Cadangan
Selama beberapa dekade, China mengikuti model yang sudah dikenal: mendaur ulang surplus perdagangan ke dalam Treasuri AS. Alasan yang mendasari sederhana — Treasuri menawarkan likuiditas yang dalam, stabilitas relatif, dan eksposur dolar, semuanya esensial untuk mengelola ekonomi terbesar kedua di dunia.
Tetapi lanskap global sedang berubah.
Tensi geopolitik yang meningkat dan penggunaan sanksi keuangan yang meluas telah mengubah cara negara-negara kedaulatan menilai risiko. Memegang utang negara lain tidak lagi dianggap semata-mata finansial — itu juga dapat membawa pertimbangan politik dan strategis.
Emas, di sisi lain, adalah aset cadangan non-kedaulatan. Itu tidak membawa risiko pihak ketiga dan tidak dapat dibekukan atau dikenakan sanksi dengan cara yang sama seperti aset keuangan yang dimiliki asing. Bagi bank sentral yang mencari otonomi lebih besar, itu penting.
Apa Artinya Ini untuk AS.
China telah lama menjadi salah satu pembeli terbesar utang pemerintah AS. Pengurangan permintaan yang berkelanjutan dari pemegang besar seperti itu datang pada saat defisit fiskal AS tetap tinggi dan penerbitan Treasuri terus tumbuh.
Sementara permintaan global untuk Treasuri masih luas, pergeseran partisipasi dari pemain kunci seperti China dapat mempengaruhi dinamika pendanaan jangka panjang dan aliran modal global.
Dampak Pasar Emas
Pembelian emas oleh bank sentral telah menjadi salah satu kekuatan struktural terkuat di pasar logam mulia selama dua tahun terakhir. Ketika lembaga besar mengakumulasi emas dalam skala besar, hal itu cenderung menciptakan dasar permintaan jangka panjang, mendukung harga bahkan selama periode volatilitas jangka pendek.
Akumulasi China yang berkelanjutan memperkuat tren lebih luas diversifikasi cadangan menjauh dari alokasi berbasis fiat tradisional.
Di Mana Bitcoin Masuk
Bagi banyak orang di ruang crypto, tren ini dilihat sebagai bagian dari narasi yang lebih besar: pencarian aset keras dan netral yang berada di luar kontrol negara mana pun.
Emas saat ini adalah penerima utama di tingkat kedaulatan. Namun, beberapa pendukung Bitcoin berargumen bahwa BTC memiliki sifat serupa — pasokan tetap, desentralisasi, dan ketahanan terhadap kontrol politik.
Namun, agar Bitcoin memainkan peran yang sebanding dalam cadangan nasional, pemerintah terlebih dahulu perlu secara resmi mengakui sebagai aset cadangan strategis — sesuatu yang tetap terbatas dan eksperimental untuk saat ini.
Catatan tentang Data
Perlu diingat bahwa data resmi Treasuri mungkin tidak mencakup gambaran penuh. Beberapa kepemilikan China bisa dialihkan melalui akun kustodian di pusat keuangan lain, yang dapat mengaburkan kepemilikan yang sebenarnya.
#GoldOnTheRise #strategyBtcputchase
